Ослабление тенге продолжается на низких объемах

04.10.2018

970 просмотров

Курс по паре USDKZT вырос до отметки 366,90 тенге за доллар на утренних торгах четверга

Валютные торги на KASE в среду завершились ростом средневзвешенного курса доллара США к тенге на 3,55 тенге до 364,20 тенге за доллар. При этом основное укрепление доллара произошло на утренней валютной сессии (364,29), когда тенге отыгрывал ухудшение внешнего фона, в том числе ослабление рубля, снижение котировок нефти и роста обеспокоенности на мировых рынках в связи с растущим дефицитом бюджета Италии. Тем временем основной объём торгов с инструментом USDKZT_TOM пришелся на дневную сессию – 59% от всего объёма. Однако совокупный объём торгов сохраняется на пониженных показателях - 61 млн долларов (-50,2 млн), что может быть интерпретировано выжидательной политикой участников локального валютного рынка. В то же время средневзвешенный курс российского рубля в среду составил 5,57 тенге за рубль (+3 тиына) при объеме торгов 26,0 млн рублей (снизился в два раза).

Премаркет для тенге сегодня складывается скорее негативным: ослабевший рубль вкупе с укрепляющимися индексом доллара и японской иеной свидетельствуют о снижении интереса к рисковым активам. В то же время драйвером поддержки по-прежнему выступает крайне благоприятная ценовая конъюнктура на рынке нефти.

На текущий момент (10:35 AST) курс по паре USDKZT составляет 366,90 тенге за доллар, что на 2,70 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки на казахстанском денежном рынке показали разностороннюю динамику в среду (TONIA – снизилась с 8,12% до 8,03%, SWAP – выросла с 7,41% до 7,82%) при относительно низких объёмах торгов (TONIA – 292,0 млрд тенге, SWAP – 9,6 млрд тенге). Очевидно, что ситуация на рынке по-прежнему характеризуется избыточной тенговой ликвидностью, в то время как существенного перераспределения свободных тенговых остатков не наблюдается.

Если на валютном и денежном рынках отмечалось снижение объёмов торгов, то на аукционах нот в среду финансовый регулятор разместил довольно большой объём инструментов с несущественным ростом доходности. Так, недельных обязательств было продано на сумму 148,8 млрд тенге под 8,41% годовых (100% спроса), а месячных - на 262,0 млрд тенге под 8,41% годовых (100% спроса). При этом доходность указанных нот увеличилась на один б.п. с 8,40% годовых. Восходящая динамика ставок (плюс 30 б.п. за месяц) может быть интерпретирована как ожидание рынками повышения базовой ставки НБРК на следующем заседании в середине октября в ответ на рост инфляционных рисков. Между тем до конца недели НБРК проведет еще два аукциона по продаже недельных обязательств. Совокупный объём нот в обращении приблизился к отметке 3,6 трлн тенге впервые со второй половины августа.

Из событий на казахстанском долговом рынке хотим отметить размещение в рамках реализации государственных программ двух выпусков муниципальных двухлетних облигаций акиматов Атырауской области и Северо-Казахстанской области на сумму 2,2 млрд тенге под 0,35% годовых. В среду АО «ипотечная организация «Баспана» привлекло на KASE 9,9 млрд тенге, разместив облигации со сроком до погашения 12 месяцев и купоном 8,50% годовых. В последнее время отмечается высокая активность размещения долговых обязательств.

Индекс KASE в среду продемонстрировал рост, закрывшись на отметке 2 226,64 пунктов (+0,94%) при объеме торгов 55,5 млн тенге (-29,2%). При этом положительную динамику продемонстрировали шесть из семи входящих в фондовый индекс KASE акций. В лидерах роста оказались бумаги Народного Банка (+1,2% до 97,95 тенге), Казахтелекома (+1,5% до 30 500 тенге) и KAZ Minerals (+3,9% до 2 711,0 тенге). Единственной «голубой фишкой» индекса, завершившей торги на негативной территории, оказались акции БЦК (-0,46%). Из предстоящих корпоративных событий хотим отметить публикацию финансовых результатов за январь-сентябрь от Kcell (19.10), а также производственные результаты КазТрансОйла (~23.10).

Между тем основные фондовые индексы США в среду закрылись ростом на 0,1-0,3% на фоне позитивных внутренних статистических данных и смягчения опасений в отношении бюджета Италии. При этом индекс Dow Jones вторую сессию подряд обновил исторический максимум (+0,20%). Отчет компании ADP (Automatic Data Processing) по занятости вне сельскохозяйственного сектора США показал рост числа новых рабочих мест в сентябре на 230 тысяч против ожиданий на 187 тысяч. Указанный отчет часто рассматривается как индикатор официального доклада от Министерства труда по числу занятых в несельскохозяйственном секторе США, публикация которого состоится завтра, 05 октября. В дополнении, индекс деловой активности в сфере услуг США в сентябре вырос до 61,6% с августовского уровня в 58,5%. При этом аналитики прогнозировали снижение индикатора до 58,1%.

Диаграмма 2. Индекс DowJones:

Источник: Investing

Вместе с тем указанные сильные данные также укрепили ожидания по повышению процентной ставки ФРС в декабре (вероятность повышения выросла до 78%, FedWatch, CME Group). К тому же, глава ФРС Джером Пауэлл в среду отметил, что центральный банк еще далек от нейтральных процентных ставок, указывая на вероятно более жесткую политику банка. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций достигла наиболее высокого уровня за семь лет - 3,185% годовых, а доходность двухлетних облигаций достигла максимума за 10 лет - 2,884% годовых. Рост доходности трежерис поддержал индекс доллара, который прибавил 0,57% до 96,06 пунктов. На сегодняшних азиатских торгах преобладают негативные настроения – основные фондовые индексы в моменте теряют 0,4-1,8%.

Диаграмма 3. Доходности 10-летних и двухлетних гособлигаций США:

Источник: Investing

Между тем нефтяные котировки продолжили восходящую динамику вопреки значительному росту запасов сырья в США. Декабрьские фьючерсы на нефть Brent прибавили 1,76% до 86,29 долларов за баррель, в очередной раз обновив четырехлетние максимумы. Согласно Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в Америке за прошлую неделю увеличились на восемь млн баррелей (+2,0%) до 404 млн баррелей. При этом аналитики ожидали роста показателя всего на 2,0 млн баррелей. Однако, указанные негативные данные были перевешены новостью о том, что США выходят из договора о дружбе с Ираном от 1955 года. Данный шаг рассматривается как бескомпромиссный настрой администрации Белого дома по возобновлению санкций против Ирана в ноябре.

Из событий на российском рынке хотим отметить, что Минфин РФ после месячной паузы возобновил продажу ОФЗ. Участникам рынка были предложены два выпуска, с погашением в 2021 и 2024 годах объёмом по 10 млрд рублей. Однако, ведомству удалось лишь частично разместить шестилетние бумаги – было продано облигаций на 7,38 млрд рублей при доходности 8,3% годовых. Тем временем аукцион по продаже трехлетних облигаций был признан несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен при текущей рыночной конъюнктуре. В то же время доходность 10-летних гособлигаций РФ выросла на четыре б.п. до 8,51% годовых. После неудачных аукционов по продаже ОФЗ первый вице-премьер, министр финансов Антон Силуанов сообщил, что при сохранении плохой конъюнктуры Минфин может отказаться от размещений госбумаг до конца года. Низкий спрос на российские ОФЗ и укрепление индекса доллара США оказали давление на российскую валюту. Так, курс по паре USDRUB вчера вырос на 0,56% до 65,87 рублей за доллар.

События в Казахстане:

В Казахстане разработан законопроект, который "никто не захочет нарушать".
Минфин Казахстана хочет выпустить еврооблигации.
Алик Шпекбаев призвал министров последовать примеру главы Минобороны РК.
Председатель Казахстанского фонда гарантирования депозитов Нурлан Абдрахманов ответил на вопросы о новом виде депозита.
АО "Фонд проблемных кредитов" возглавил Даулет Бакберген.
Акимат города Астаны привлек на KASE 03 октября 2,5 млрд тенге.
Акимат Костанайской области привлек на KASE 03 октября 1,9 млрд тенге.
Акимат Атырауской области привлек на KASE 03 октября 1,2 млрд тенге.
Акимат Северо-Казахстанской области привлек на KASE 03 октября 992,1 млн тенге.

Корпоративные события:

Кредиты Цеснабанка на 300 млрд тенге уже выкуплены – S&P.
Джаукенов М.А. избран заместителем Председателя Правления АО "Цеснабанк".
АО "Tengri Bank" и WorldBusiness Capital подписали кредитное соглашение на 15,0 млн долларов США.
АО "Ипотечная организация "Баспана" привлекло на KASE 03 октября 9,9 млрд тенге.
Совместный инвестфонд правительства Румынии и KMGI укрепит позиции компании.

Международные события:

Налоговые органы изучают публикацию NYT о налоговых махинациях Трампа.
Госдеп анонсировал встречу Помпео и Ким Чен Ына в Пхеньяне.
Глава МИД Ирана прокомментировал решение суда ООН по иску к США.
Россия обвинила НАТО в агрессии.
Путин утвердил повышение пенсионного возраста в РФ.