Отчётность Nvidia побила ожидания рынка, но акции падают

28.08.2025

440 просмотров

В течение прошедшего квартала у компании не было продаж чипов H20 в Китай

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На внутреннем валютном рынке в среду наблюдался перекос в сторону спроса на инвалюту, что обусловило заметное изменение курса. По итогам торгов курс по паре USDKZT закрылся на отметке 537,92 тенге за доллар (+3,75 тенге). При этом объём торгов снизился, достигнув 244,0 млн долларов против 308,2 млн на сессии вторника. Отметим, что ослабление тенге происходило в условиях благоприятной внешней среды и на фоне завершения квартального налогового периода, что может свидетельствовать о снижении предложения инвалюты на локальном рынке при стабильном спросе. Кроме того, участники традиционно проявляют осторожность в конце месяца в ожидании сигналов от монетарного регулятора (решение по базовой ставке и объёмы конвертации в сентябре).

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ). Последние две недели подряд показатель демонстрирует нулевую динамику.

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПИР

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка демонстрируют смешанную динамику на фоне снижения структурного профицита ликвидности в системе из-за квартального фискального периода. Так, ставка TONIA выросла с 15,55% до 15,70%, тогда как доходность SWAP-1D снизилась с 11,14% до 10,96%. Общий объём торгов достиг 479,4 млрд тенге (+6,7 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 1,1 трлн тенге (-222,5 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК снизилась до 7,0 трлн тенге на фоне прохождения налогового периода.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE вырос на 0,6% – до 6 809,9 пункта на фоне бычьего настроя на глобальных фондовых рынках. Основную поддержку индексу оказали акции БЦК (+3,3%) и Казатомпрома (+0,9%). Однако рост был частично нивелирован снижением бумаг Air Astana (-1,9%) и Казахтелекома (-0,8%). Такая динамика указывает на сохранение осторожности инвесторов и отражает умеренно оптимистичные ожидания участников рынка при одновременном снижении объёмов торгов до 824,9 млн тенге (-28,8%).

НЕФТЬ

Цены на нефть в среду завершили торги ростом до 67,4 доллара за баррель на фоне более значительного, чем ожидалось, сокращения запасов нефти в США – на 2,4 млн баррелей, до 418,3 млн баррелей. Для сравнения, участники рынка прогнозировали снижение лишь на 1,7 млн баррелей. Дополнительную поддержку нефтяному рынку оказало решение президента США Дональда Трампа удвоить тарифы на импорт из Индии – до 50%. Эти меры стали ответом на закупки индийской стороной российской нефти. Пока признаков перебоев с поставками не наблюдается, однако сохраняется неопределённость относительно того, затронут ли санкции нефтяные потоки.

Между тем Россия и Украина усилили взаимные атаки на энергетическую инфраструктуру, что повышает опасения трейдеров по поводу возможных перебоев в поставках. По данным украинских властей, в ночь на среду РФ нанесла массированный удар беспилотниками по энергетическим и газотранспортным объектам сразу в шести регионах Украины. В ответ в последние дни Украина атаковала российские нефтеперерабатывающие заводы и инфраструктуру экспорта нефти.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы выросли на 0,2–0,3% перед публикацией высоко ожидаемых финрезультатов Nvidia. Отметим, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта толкает фондовые индексы США вверх, а индекс S&P 500 в среду обновил исторический максимум.

Между тем крупнейший по капитализации чипмейкер в мире сообщил, что скорректированная прибыль на акцию составила 1,05 доллара (превысив прогноз аналитиков на 0,04 доллара), а доходы выросли до 46,74 млрд долларов (при ожиданиях 46,06 млрд долларов). Помимо публикации сильных финрезультатов Nvidia объявила о программе обратного выкупа акций на 60 млрд долларов. Тем не менее акции компании на пост-маркете падают (-3,1%), поскольку инвесторы обратили большее внимание на то, что в течение квартала у нее не было продаж чипов H20 в Китай, и компания не предполагает никаких поставок в своих прогнозах на следующие кварталы.

Диаграмма 2. Динамика индекса S&P500:

Источник: Investing.com

Среди других заметных движений на рынке акции MongoDB (MDB), разработчика платформы для баз данных, подскочили на 38% после публикации квартальной отчётности, превысившей ожидания, и позитивного прогноза компании. Бумаги сети универсальных магазинов Kohl’s (KSS) прибавили 24% после того, как испытывающая трудности компания представила сильные финансовые результаты.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые активы продемонстрировали смешанную динамику на фоне обострения торговых конфликтов. Так, цены на золото выросли до 3 451 доллара за тройскую унцию (+0,5%), доходность 10-летних американских гособлигаций снизилась с 4,26% до 4,24%, а индекс доллара остался на уровне 98,2 пункта (+0,01%).

События в Казахстане:

Казахстан и Иордания укрепляют экономическое партнерство на бизнес-форуме.
Через Казахстан проходят двенадцать международных транспортных коридоров – Токаев.
Казахстанский бизнес предлагает поддержать малых недропользователей.
Государство поддержит местный бизнес в нефтегазохимии.
Al Husseini Group построит в Казахстане племенной птицеводческий репродуктор.
Турецкая компания построит железнодорожные путепроводы, мосты и мусорный полигон в Семее.
Турецкие бизнесмены хотят построить в Казахстане завод по выпуску систем орошения.
Новые правила снятия наличных в Казахстане вступят в силу с 2026 года.

Корпоративные события:

КМГ обсуждает возобновление поставок нефти по трубопроводу Баку-Тбилиси-Джейхан.
Казатомпром и JUMCO заключили соглашение по урановому проекту в Иордании.
КазТрансОйл сообщает о финансовых результатах за первое полугодие 2025 года.
ССГПО по итогам 2024 года получило убыток на 69,3 млрд тенге.
СК Sinoasia B&R выплатит дивиденды по привилегированным акциям KZ1P00014559 (SABRp).
Матвеев Б. В. избран председателем Совета директоров Ай Карааул.

Международные события:

Крупные конфликты, происходящие в мире, будут урегулированы до конца года - спецпосланник США.
Венгрия подала в суд на Евросоюз за помощь Украине.
В Евросоюзе задумались о вторичных санкциях против партнеров России.
Эрдоган представил систему противовоздушной обороны «Стальной купол».
Токио выразило протест Пекину из-за буровых работ в Восточно-Китайском море.
Азербайджан назвал ключевые условия для заключения мира с Арменией.
Переговоры Ирана и «европейской тройки» зашли в тупик на фоне угрозы санкций.
Компании в США выкупили акции на $1 трлн в рекордные сроки.
Власти Китая планируют сделать ИИ полноценным фактором высококачественного развития к 2030 году.