В то же время объём ликвидности на корсчетах вырос до 3,4 трлн тенге с показателя в 2,3 трлн тенге на начало недели

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды курс USDKZT снизился на 2,64 тенге, до уровня 474,07 тенге за доллар, при объёме торгов в 424,4 млн долларов (-11,5 млн). На фоне снижения нефтяных котировок во время торгов укреплению нацвалюты способствовали внутренние факторы. Поддержку тенге могли оказать такие внутренние условия, как стабильное предложение валютной ликвидности со стороны Нацбанка, субъектов КГС и экспортёров. Дополнительным фактором стал частично удовлетворённый спрос на инвалюту со стороны отдельных участников рынка.

Среди макроэкономической статистики отметим, что экспорт страны за два месяца увеличился до 12,0 млрд долларов (+11,3% г/г), тогда как импорт вырос до 9,6 млрд долларов (+11,4% г/г). Таким образом, профицит торгового баланса составил 2,4 млрд долларов против 2,2 млрд за аналогичный период 2025 года (+10,5%).

На данный момент (10:27) курс USDKZT на KASE составляет 473,19 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика торгового баланса:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику в условиях сокращения профицита ликвидности в системе из-за вступления второго этапа МРТ. Так, TONIA увеличилась с 18,16% до 18,56%, а SWAP-1D снизилась с 13,02% до 12,82%. Общий объём торгов составил 827,5 млрд тенге (-66,4 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе уменьшился до 439,2 млрд тенге (-97,0 млрд) и был удовлетворён на 100%. Отметим, что объём открытой позиции НБРК резко сократился до уровня в 7,4 трлн тенге задолженности перед рынком с началом второго этапа МРТ (объём ликвидности на корсчетах вырос до 3,4 трлн тенге с показателя в 2,3 трлн тенге на начало недели). Сокращение ликвидности ведёт к росту краткосрочных ставок, удорожанию фондирования и постепенному сжатию маржи БВУ.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE вырос на 0,4%, завершив сессию на отметке 7 799,3 пункта. Объём торгов вырос на 32,4% и составил 1,2 млрд тенге, что может указывать на постепенное восстановление активности участников рынка. Поддержку индексу оказали бумаги Kaspi (+2,7%) и Kcell (+0,9%) в связи с ожиданиями улучшения финпоказателей, тогда как давление оказали акции Air Astana (-1,5%) на фоне фиксации прибыли и ребалансировки портфелей.

НЕФТЬ

Цены на нефть показали околонулевой рост на фоне сообщений о том, что США и Иран рассматривают возможность продления двухнедельного перемирия. Так, котировки нефти марки Brent выросли на 0,2% – до 94,9 доллара за баррель. Как можно заметить, рынок нефтяных фьючерсов всё в меньшей степени отражает реальное положение дел на физическом рынке, закладывая в цены преимущественно сценарий деэскалации.

Вместе с тем командующий объединённым штабом вооружённых сил Ирана Али Абдоллахи расценил затяжную блокаду со стороны США как возможную прелюдию к срыву перемирия, предупредив, что в случае её продолжения вооружённые силы страны заблокируют весь экспорт и импорт в Красном море, Персидском заливе и Оманском заливе

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ 

Ключевые фондовые индексы США показали преимущественно рост на 0,8–1,6% после заявления американского президента Дональда Трампа о том, что война с Ираном очень близка к завершению. Эти комментарии прозвучали на фоне растущего оптимизма рынков относительно возможности дипломатического урегулирования войны между США и Ираном (см. выше).

Среди корпоративных новостей отметим, что Bank of America сообщил, что потребительские расходы оставались устойчивыми, несмотря на турбулентность в начале года и рост цен на бензозаправочных станциях, что свидетельствует об устойчивости американской экономики. Банк сообщил о росте прибыли на 17% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль составила 8,6 млрд долларов, или 1,11 доллара на акцию, превысив прогнозы аналитиков на уровне 1,01 доллара.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на безрисковые инструменты падает в связи с притоком ликвидности в рисковые активы. Так, цены на золото снизились до 4 845 доллара за тройскую унцию (-0,1%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,26% до 4,28%. Индекс доллара в свою очередь снизился до уровня 98,06 пункта (-0,1%).

События в Казахстане:

• Президент принял управляющего МФЦА Рената Бектурова.
• Президент принял спецпосланника Генсекретаря ООН по водным ресурсам.
• Эрдоган приедет в Казахстан с государственным визитом.
• Портфель совместных проектов Казахстана и Турции оценивается в $9,5 млрд.
• Серик Жумангарин обсудил с представителями ВБ новые инвестиционные проекты.
• Казахстан поставит Корее 18 миллионов баррелей нефти – Reuters.
• Казахстан и ЕС укрепляют сотрудничество в сфере таможенного регулирования.
• Казахстан привлек 650 млрд тенге на строительство дороги Караганда – Жезказган.
• Региональный совет области Абай одобрил инвестпроекты на 1,2 трлн тенге.
• В Казахстане построят три новых аэропорта в 2026 году/
• АРРФР усилит контроль за финансовыми группами.
• В Казахстане создадут собственное рейтинговое агентство.

Корпоративные события:

• Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг Bereke Bank и пересмотрело прогноз со стабильного на позитивный.
• Единственный акционер Bereke Bank решил не выплачивать дивиденды по простым акциям банка за 2025 год.
• БРК намерен выплатить дивиденды по простым акциям за 2025 год.
• МФО ЭКО - Финанс опубликовала аудированную финансовую отчетность  за 2025 год.
• КазТрансОйл опубликовал производственные итоги за первый квартал 2026 года.
• Контракт по участку Северный 1 в Актюбинской области подписан с СНПС-Актобемунайгаз.

Международные события:

• США пока не собираются продлевать перемирие с Ираном.
• Трамп попросил Си Цзиньпина не продавать оружия Ирану.
• Пентагон начал подготовку к возможной операции на Кубе — СМИ.
• В США заявили о полной блокаде морской торговли Ирана.
• Иран пригрозил перекрыть Красное море в ответ на блокаду США.
• КНДР нарастила возможности для производства ядерного оружия — МАГАТЭ.
• Ситуация в экономике еврозоны стала хуже базового сценария ЕЦБ — Кристин Лагард.
• Глобальный объем госдолга достигнет 100% мирового ВВП в 2029 году – МВФ.
• Китай выпустит гособлигации на 15,5 млрд юаней в Гонконге.
• Япония выделит $10 млрд странам Азии на закупку нефти из-за кризиса поставок.
• Россия выплатит Азербайджану компенсацию за сбитый ПВО самолет AZAL.
• Молдова объявила о выходе из СНГ в 2027 году.