Потенциальное снижение ставки ФРС будет ключевым событием этой недели

29.07.2019

925 просмотров

На этой неделе также ожидается решение по денежно-кредитной политике Банка Японии

Изменения курса нацвалюты на прошедшей неделе были минимальными. По итогам недели курс по паре USDKZT незначительно вырос до 384,92 тенге за доллар США (+3 тиына), вплотную приблизившись к психологической отметке 385,0 тенге за доллар США. При этом активность торгов на внутреннем валютном рынке остаётся сравнительно невысокой. По итогам недели среднедневной объём торгов составил 113,9 млн долларов в сравнении с показателем с начала года в 124,1 млн долларов США. Отметим, что в пятницу Банк России понизил ставку на 25 б.п., тогда как предполагается, что ФРС по итогам заседания 31 июля также снизит ставку на 0,25%. Смягчение политик указанных центробанков вероятно приведёт к снижению курса соответствующих валют.

На текущей утренней сессии на KASE (10:36 ALA) курс доллара составляет 384,95 тенге, что на три тиына выше уровня закрытия пятничных торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки денежного рынка практически не изменились по итогам пятничных торгов и продолжают обставаться вблизи нижней границы базовой ставки Нацбанка. ММ Index – 8,14%. Между тем объем торгов на денежном рынке KASE продолжил оставаться пониженным. Среднедневной объём торгов на прошлой неделе составил 194,3 млрд тенге в сравнении со среднесуточным объёмом с начала текущего года в 296,2 млрд тенге.

Между тем сохраняется относительно невысокий спрос со стороны рынка на недельные депозиты Нацбанка. Так, объём спроса и размещения в пятницу составил 88,7 млрд тенге при средневзвешенной доходности 9,06% годовых (100% спроса). Отмечаем, среднесуточный объём размещения с начала введения нового инструмента в середине февраля т.г. составляет 105,7 млрд тенге. Сальдо по операциям предоставления/изъятия ликвидности Нацбанком продолжает оставаться вблизи отметки в 4,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

Пятничные торги фондовый индекс KASE завершил снижением на 0,45%, до 2 265,21 пунктов. Тем временем объем торгов значительно превысил привычные уровни – 4,19 млрд тенге, тогда как объем торгов акциями KAZ Minerals PLC составил 4,17 млрд тенге. В составе индекса завершили торги в «зелёной» зоне лишь бумаги двух компаний – АО «Казахтелеком» (+0,8%) и АО «Кселл» (+0,52%). Тем временем максимальное снижение продемонстрировали долевые бумаги АО «Народный банк Казахстана» (-1,74%), АО «Банк ЦентрКредит» (-1,38%) и KAZ Minerals PLC (-0,83%).

Рост ВВП США во втором квартале 2019 года замедлился до 2,1% в годовом выражении с 3,1% в первом квартале. Однако, показатель был значительно выше ожиданий в 1,8%. При этом потребительские расходы, на которые приходится 70% ВВП США, выросли во втором квартале 2019 года на 4,3%, что является максимальным значением с четвёртого квартала 2017 года. Публикация отмеченных данных оказала поддержку американской валюте – индекс доллара США в пятницу вырос на 0,11%, до 97,90 пунктов, что является максимальным значением последних двух месяцев. Позитивные данные по ВВП также повысили спрос на трежерис и укрепили уверенность инвесторов в том, что ставка ФРС 31 июля будет снижена на минимальные 25 базисных пунктов. Доходность 10-летних гособлигаций США с пятницы снизилась на 2 б.п. до 2,06% годовых.

Напомним, что 25 июля состоялось заседание ЕЦБ, где было принято решение о сохранении ставок на прежнем уровне. Однако, глава ЕЦБ Марио Драги дал сигнал к вероятному смягчению денежно-кредитных условий в ЕС в кратчайшие сроки. Сегодня стартует двухдневное заседание Банка Японии, а завтра начинается двухдневное заседание ФРС.

Тем временем фондовый рынок США продолжил обновлять исторические максимумы. В частности, индекс S&P вырос в пятницу на 0,74%, до 3 025,9 пунктов, что является максимальным значением индекса. Также обновил исторический максимум Nasdaq Composite, поднявшись до 8 330,2 пунктов (+1,11%). Между тем индекс Dow Jones также вырос, но рост был более сдержанным – плюс 0,19%. Поддержку фондовому рынку оказала публикация позитивной квартальной отчётности ряда компаний. В частности, Alphabet отчиталась о росте выручки на 19%, до 38,9 млрд долларов. При этом чистая прибыль выросла до 9,95 млрд долларов (14,21 долларов на акцию), по сравнению с оценками аналитиков в 8,02 млрд долларов (11,32 долларов на акцию). Поддержку индексу Nasdaq оказало одобрение Минюстом США слияния Sprint и T-Mobile US.

Диаграмма 2. Индекс S&P:

Источник: investing.com

Цены на нефть практически не изменились в пятницу. Стоимость барреля эталонной нефти марки Brent выросла на 0,11%, до 63,46 долларов США. Однако, к данному моменту Brent дешевеет на 0,47% и торгуется за 63,16 долларов за баррель. Давление на нефтяные котировки оказывают слова заместителя главы иранского МИД Саида Аббаса Арагчи, который заявил, что переговоры о ядерном соглашении были «конструктивны» и «все стороны были настроены спасти соглашение». Отметим, что в воскресенье в Вене состоялась встреча представителей Ирана, Германии, Франции, Великобритании, Китая, России и Европейского союза.

На фоне невысоких колебаний котировок нефти российский рубль в пятницу закрылся с некоторым ослаблением. По итогам торгов пара USDRUB выросла на 0,21% и закрылась на отметке 63,37 рублей за доллар. В пятницу (26.07) Банк России объявил об очередном снижении ключевой ставки на 0,25 б.п. до 7,25% годовых. Согласно официальному сообщению, слабый рост российской экономики наряду с временными дезинфляционными факторами, включая укрепление рубля и снижение цен на плодоовощную продукцию, ограничивает инфляционные риски на краткосрочном горизонте. По прогнозу Банка России, годовая инфляция вернётся к 4% в начале 2020 года. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом допускается возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний. Следующее заседание совета пройдёт 06 сентября. Отметим, аналитики в преддверии заседания 26 июля практически единогласно ожидали снижения ключевой ставки.

События в Казахстане:

Краткий обзор инвестиционной деятельности по пенсионным активам ЕНПФ за июнь 2019 года.
Жестче наказывать за перепродажу ж/д билетов хотят в Казахстане.
Доступность бензина в Казахстане сравнили с другими странами.
О выявленных в первом полугодии 2019 года в действиях финансовых организаций, а также коллекторских агентств нарушений по итогам рассмотрения обращений потребителей финансовых услуг.

Корпоративные события:

С 29 июля 2019 года вводится в эксплуатацию новая версия торговой системы KASE.
АО "Жилищный строительный сберегательный банк Казахстана" выплатило дивиденды по своим простым акциям за 2018 год.
АО "Кселл" сообщило финансовые результаты за январь–июнь 2019 года.
Орифджан Шадиев приобрёл казахстанский банк.

Международные события:

США экспортировали в Китай миллионы тонн сои после встречи лидеров двух стран.
Банк Росии понизил ставку на очередные 25 б.п. и допустил дальнейшие шаги.
Трамп объявил об уходе главы нацразведки и назвал кандидата на его пост.
Борис Джонсон потратит 100 млн фунтов на рекламу "жесткого" Brexit.
Транзит газа через Украину снизился после возобновления работы "Северного потока".
Полиция задержала несколько сотен человек на акции протеста в Москве.
Протесты в Гонконге: баррикады и штурм представительства Китая.
Минюст США одобрил слияние Sprint и T-Mobile US.