Замедление месячной инфляции в мае подчеркивает важность проводимой НРБК денежно-кредитной политики

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На новостях о сокращении объёма продаж инвалюты из Нацфонда в июне курс USDKZT вырос в четверг до отметки 448,67 тенге за доллар (+0,96 тенге). Отметим, что в июне планируемый объём продаж инвалюты из Нацфонда снизится до 500-550 млн долларов с 800 млн в мае. При этом покупки инвалюты для поддержания доли валютных активов ЕПНФ сохранятся в пределах 200-250 млн (240 млн в мае). Таким образом, чистые продажи инвалюты через указанные операции сократятся с 560 млн в мае до порядка 300 млн долларов в июне.

Соответственно, волатильность валютного рынка может возрасти в текущем месяце в условиях продолжающегося падения котировок нефти и потенциального одновременного повышения ставок Федрезервом.

Из опубликованной статистики отметим, что инфляция в стране в мае замедлилась в месячном выражении до 0,6% (0,9% в апреле), а в годовом – до 15,9% (16,8% в апреле). Таким образом, реальная ставка в экономике впервые за последний год стала положительной (16,75-15,9 = 0,85%), что подчеркивает важность проводимой НРБК денежно-кредитной политики. Напомним, очередное плановое решение по базовой ставке ожидается в среду, 5 июля.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:35 ALA) торгуется на уровне 448,2 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка удерживаются внутри верхнего коридора базовой ставки на фоне повышенного спроса на тенговую ликвидность со стороны отдельных участников, а также общего снижения объёма избыточной ликвидности (TONIA – 16,95%, SWAP – 17,13%). Отметим, открытая позиция по операциям НБРК находится вблизи уровня 3,7 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам биржевых торгов четверга индекс KASE продемонстрировал умеренное восстановление, закрывшись на отметке 3 497,1 пункта (+0,13%). После недавних распродаж инвесторы в четверг покупали акции Kaspi (+0,8%), Казатомпрома (+0,7%) и Народного Банка (+0,7%). Отметим, что локальный сентимент остается весьма подверженным изменениям настроений на мировом рынке капитала.

МИРОВОЙ РЫНОК

Ключевые фондовые индексы США в четверг выросли в пределах 0,5-1,3% на ожиданиях скорого утверждения законопроекта по лимиту госдолга, а также в преддверии сегодняшней публикации отчёта по рынку труда. Отметим, что несколько часов назад Сенат США большинством голосов принял законопроект по потолку госдолга за три дня до потенциального дефолта. Теперь документ отправится на подпись к президенту США – Джо Байдену. Из опубликованной статистки отметим, что первичные обращения за пособиями по безработице за неделю выросли с 230 тыс. до 232 тыс. (прогноз – 235 тыс.). В то же время занятость в частном секторе, по данным ADP, повысилась на 278 тыс. (прогноз – 170 тыс.).

Сегодня в фокусе внимания – официальный отчет по рынку труда США за май. Аналитики ожидают, что число новых рабочих мест может составить 180 тыс.

Диаграмма 2. Количество новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США: 

Источник: TradingEconomics

НЕФТЬ

В преддверии заседания ОПЕК+ цены на нефть Brent резко выросли до 74,3 доллара за баррель (+3,0%). При этом рост происходил вопреки данным о неожиданном увеличении запасов сырья в США (+4,49 млн баррелей при ожиданиях снижения на 1,5 млн). Очевидно, что нефть была перепроданной, что и обусловило ее восстановление, несмотря на указанный рост запасов сырья в США. Вместе с тем в воскресенье 4 июня страны ОПЕК+ проведут очередную встречу, на которой примут решение по квотам на добычу.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Российский рубль на первых летних торгах продемонстрировал ревальвационную динамику – курс USDRUB опустился до 80,76 рубля за доллар (-0,43%). На стороне рубля выступал рост цен на нефть и общее улучшение аппетита к риску. Отметим также, что с 01 июля в РФ устанавливается месячный лимит в один млрд долларов на покупку валюты резидентами внутри страны для проведения сделок с уходящими иностранными компаниями, что будет сглаживать волатильность курса.  С другой стороны, отметим и продолжающийся рост импортных поставок – за январь-май 2023 года импорт товаров в страну вырос на 9% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.

События в Казахстане:

• Токаев с рабочим визитом посетит Анкару.
• Токаев обсудил развитие стратегического партнерства с Кореей.
• Бизнес должен чувствовать поддержку на всех уровнях госуправления – премьер.
• Товарооборот сельхозпродукции между Казахстаном и Россией показывает поступательный рост.
• В мае для трансфертов в бюджет из Нацфонда продали $800 млн.
• KazFoodProducts получит от IFC пакет финансирования на $15 млн.
• ЕАБР улучшил прогноз по росту казахстанской экономики.
• Казахстанцы смогут устанавливать добровольный запрет на кредитование.
• Годовая инфляция по итогам мая составила 15,9%.

Корпоративные события:

• S&P подтвердило кредитный рейтинг КТЖ со стабильным прогнозом.
• Green Power Generation опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2022 год.
• НУХ Байтерек опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2022 год.
• КСЖ Freedom Finance Life опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2022 год.
• Самрук-Энерго выплатило дивиденды по простым акциям за 2022 год.
• Акционеры Bereke Bank решили не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2022 год.
• Акционеры Казахтелеком не приняли решения о порядке распределения чистого дохода компании за 2022 год.
• Акционеры Tengri Partners Investment Banking (Kazakhstan) приняли решение о выплате дивидендов по простым акциям за 2022 год.

Международные события:

• США предупредили о «тревожном росте» агрессивных перехватов самолетов со стороны Китая.
• Председатель КНР призвал глав нацбезопасности готовиться к «худшим сценариям».
• США частично прекращают передачу России данных в рамках СНВ-III.
• В ООН заявили об ограничении Россией регистрации судов в рамках зерновой сделки.
• Дания предложила принять саммит по установлению мира в Украине.
• В 2023 году Украина может сократить экспорт зерновых и масличных культур на треть.
• Bloomberg узнал детали нового пакета санкций ЕС против России.
• Объем депозитов в банках США падает четвертый квартал подряд – FDIC.
• Средняя цена российской нефти за месяц упала на $5 за баррель.
• Макропрогноз ЕАБР 2023-2025: прогноз экономического роста улучшен для всех стран региона.