В феврале инвестиции нерезидентов в ГЦБ выросли на 130 млрд тенге

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Первые торги марта завершились ослаблением нацвалюты: в понедельник средневзвешенный курс по паре USDKZT вырос до 501,63 тенге за доллар (+3,94 тенге). При этом объём торгов на бирже был заметно ниже средних значений текущего года (319,2 млн) и составил 261,0 млн долларов (-56,8 млн). В условиях невысоких объёмов торгов и ожидаемого сохранения стабильного объёма продаж инвалюты в рамках операций НБРК (~1,1 млрд долларов в марте) такое движение может быть обусловлено неблагоприятными данными по инфляции (в месячном показателе рост цен ускорился с 1,0% до 1,1%). Кроме того, определенную роль мог сыграть рост геополитической напряжённости, традиционно сопровождающийся усилением спроса на доллар и защитные активы, повышением волатильности EM-валют.

Между тем отметим, что в феврале инвестиции нерезидентов в ГЦБ выросли на 129,6 млрд тенге или 6,1% – до 2,3 трлн тенге. На этом фоне доля владения нерезидентов также увеличилась с 6,7% до 6,9%. Рост вложений нерезидентов в ГЦБ свидетельствует о сохранении структурного спроса на тенговые активы в условиях высоких ставок в системе.

На данный момент (10:53) курс USDKZT на KASE составляет 497,77 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика инфляции в РК, м/м:

Источник: БНС АСПиР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка снижаются под влиянием стабилизации профицита ликвидности в системе после завершения налогового периода в стране. Ставка TONIA уменьшилась с 17,97% до 17,51%, а SWAP-1D – с 13,94% до 13,51%. Общий объём торгов составил 861,9 млрд тенге (-54,4 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе увеличился до 1,3 трлн тенге (+299,3 млрд). При этом объём открытой позиции сохранился на уровне 7,2 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Динамика коридора процентных ставок и ставки TONIA:

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE начал неделю ростом до 7 848,8 пункта (+1,8%) при заметном оживлении торговой активности. Так, объём сделок увеличился в 2,6 раза по сравнению с предыдущей сессией и достиг 1,8 млрд тенге, что указывает на расширение спроса инвесторов, главным образом, на бумаги нефтегазового и горнодобывающего секторов. Ключевым драйвером выступили акции КМГ (+10,0%) и КазТрансОйла (+8,5%) на фоне резкого скачка цен на нефть.

НЕФТЬ

Цены на нефть в понедельник выросли до 77,7 доллара за баррель (+7,2% к пятнице), а в настоящий момент превысили психологическую отметку в 80 долларов за баррель (+2,8%) в условиях продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. В понедельник президент США Дональд Трамп отметил, что ожидает продолжения операций в Иране в течение четырёх-пяти недель, при этом подчеркнув, что кампания может продлиться и дольше, если это потребуется.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ 

Демонстрировавшие падение в начале торгов основные американские индексы завершили торги понедельника околонулевым изменением, поскольку инвесторы начали выкупать просадку, очевидно, не ожидая дальнейшего обострения конфликта на Ближнем Востоке. Среди макроэкономической статистики отметим, что индекс деловой активности ISM в производственном секторе в прошлом месяце практически не изменился, составив 52,4 пункта против 52,6 пункта в январе. Этот показатель уже второй месяц удерживается выше отметки 50 пунктов, что указывает на расширение деловой активности в секторе и постепенную стабилизацию производственного цикла в США.

Среди новостей корпоративного сектора отметим, что Nvidia объявила об инвестициях в компании, занимающиеся лазерными технологиями для центров обработки данных, усиливая тем самым своё присутствие в инфраструктурном сегменте ИИ. Apple, в свою очередь, представила новую линейку более доступных смартфонов, расширяя предложение в массовом сегменте.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на отдельные безрисковые инструменты сохраняется на фоне военного конфликта на Ближнем Востоке. Так, цены на золото в моменте выросли до 5 379 доллара за тройскую унцию (+1,3%), в то время как индекс доллара поднялся до 98,38 пункта (+0,3%). Однако доходность 10-летних американских гособлигаций выросла с 3,93% до 4,05% из-за опасений ускорения инфляции в США и ожиданий сохранения базовой ставки ФРС.

События в Казахстане:

• Глава государства принял президента Азиатского банка развития.
• $5,5 млрд на развитие: Казахстан и АБР запускают 15 крупных проектов до 2029 года.
• В моногорода Казахстана вливают 6,8 трлн тенге инвестиций до 2033 года.
• МИД Казахстана выразил соболезнования Ирану и призвал к сдержанности.
• Добыча и экспорт казахстанской нефти продолжаются в штатном режиме — Минэнерго.
• Как изменится государственная казначейская система Казахстана в 2026 году.
• В 2025 году Казахстан стал вторым в мире по объему закупок золота.
• Нацбанк планирует продать в марте до полумиллиарда долларов из Нацфонда.
• За два месяца в республиканский бюджет поступило 2,9 трлн тенге налогов.
• Инфляционный откат: годовой рост цен в Казахстане замедлился до 11,7%.

Корпоративные события:

• Kaspi.kz опубликовал финансовые результаты за 4 квартал и 2025 год.
• Изменен состав Совета директоров Bank RBK.
• БРК докапитализировал ФРП на полученные от него же деньги.
• Kcell подписал кредитное соглашение с Евразийским банком развития.
• Ш. Муталип приобрел доли А. Машкевича и П. Шодиева в ERG.
• Air Astana заказала 25 самолетов Airbus с опционом еще на 25.

Международные события:

• Трамп: военная операция против Ирана продлится столько, сколько потребуется.
• Пентагон сделал первое заявление об ударе по Ирану.
• В ШОС выступили в защиту Ирана и потребовали ООН вмешаться.
• Франция объявила о наращивании ядерного арсенала.
• Bloomberg узнал о планах России и Украины продолжить переговоры под руководством США.
• Иран пригрозил сжигать все суда за пересечение Ормузского пролива.
• Иран нанес удар по одному из крупнейших НПЗ Saudi Aramco в Рас-Тануре.
• В Персидском заливе заблокировано 80 млн баррелей нефти.
• Страны ОПЕК+ договорились увеличить добычу нефти.
• QatarEnergy прекратила производство СПГ после иранской атаки на ее предприятие.
• Конфликт разогревает рынок: Brent может взлететь до 150 долларов.