Волатильность на рынках может вновь возрасти в зависимости от поступающих макроданных

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В пятницу на валютном рынке наблюдалось относительное равновесие между покупателями и продавцами инвалюты. По итогам торгов курс по паре USDKZT закрепился на отметке 494,65 тенге за доллар (-0,11 тенге) при снижении объёма торгов до 350,3 млн долларов (-79,7 млн). Вероятно, продажи инвалюты в рамках операций Национального Банка, а также конвертация валютной выручки субъектами КГС и экспортёрами полностью покрывали спрос на неё со стороны населения и бизнеса.

Между тем укрепление нацвалюты и коррекция на фондовых рынках могут привести к снижению валютной составляющей в портфеле ЕНПФ ниже целевого уровня в 40%. В таком случае покупки инвалюты со стороны фонда могут возобновиться уже в марте. Напомним, валютный портфель ЕНПФ составлял 40,96% по состоянию на 1 января 2026 года.

Среди опубликованной статистики отметим, что индекс цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ) поднялся до 100,2 пункта.

На данный момент (10:47 ALA) курс USDKZT на KASE составляет 495,10 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПиР

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне колебаний профицита ликвидности в системе. TONIA снизилась с 17,39% до 17,32%, а SWAP-1D повысилась с 12,13% до 12,52%. Общий объём торгов составил 744,2 млрд тенге (-157,0 млрд). Спрос на депозитном аукционе упал до 1,3 трлн тенге (-343,1 млрд). При этом объём открытой позиции уменьшился до 7,8 трлн тенге задолженности перед рынком.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE показал околонулевое изменение (+0,02%) и закрепился на уровне 7 560,9 пункта под влиянием умеренно растущего объёма торгов (+5,1% – до 1,2 млрд тенге). Наиболее значимый положительный вклад обеспечили бумаги БЦК (+0,8%) в связи с ожиданиями дальнейшего улучшения финрезультатов. Однако коррекция акций Kaspi (-1,1%) за счёт фиксации прибыли инвесторами нивелировала этот рост. Из опубликованной статистики отметим, что за январь т.г. объём торгов акциями на KASE составил 41,8 трлн тенге (+46% г/г).

НЕФТЬ

Нефтяные котировки в пятницу опустились до 67,4 доллара за баррель (-1,0%) после того, как США и Иран подтвердили намерение продолжать переговоры по ядерной программе. Однако министр иностранных дел Ирана заявил в субботу, что Тегеран нанесёт удар по американским базам на Ближнем Востоке в случае атаки со стороны США. Это показывает, что угроза конфликта всё ещё сохраняется, что поддерживает цены на «чёрное золото».

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские индексы восстановились в пятницу на 2,0-2,5% после недельного давления на техсектор. Помимо привлекательных цен покупок существенную поддержку рынку могли оказать рост потребительского сентимента до максимума с августа (57,3 пункта) и снижение краткосрочных инфляционных ожиданий до 3,5% (достигли минимального уровня более чем за год). Восстановление распространилось и за пределы фондового рынка: биткойн уверенно поднялся выше 70 тыс. долларов, поднявшись с 16-месячного минимума.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов окажутся публикации данных из США по рынку труда и недвижимости, розничным продажам, запасам предприятий, инфляции и аукционы 3-летних, 10-летних и 30-летних гособлигаций. В ЕС акцент будет сделан на данных по ВВП и торговому балансу, а в КНР – на обновлениях по инфляции и по новым займам. Дополнительно участники рынка будут следить за розничными продажами, ВВП, промышленным производством и торговым балансом Великобритании, корпоративной отчётностью и рядом других значимых событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Приток ликвидности в рисковые активы не препятствовал росту спроса на золото на фоне сохранения геополитической неопределённости на Ближнем Востоке. Так, цены на драгметалл выросли до 4 980 долларов за тройскую унцию (+1,9%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США сохранилась на отметке 4,21% в связи с опасениями относительно рынка труда. Индекс доллара показал снижение до 97,63 пункта (-0,2%), что было обусловлено ожиданиями снижения базовой ставки ФРС.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев проведет расширенное заседание правительства.
• Единый реестр и проверка контента: Сенат одобрил закон о креативных индустриях.
• Инфраструктурный рывок: как правительство перестраивает экономику Казахстана.
• Премьер-министр обсудил с бизнесом налоговое администрирование.
• В реестре товаропроизводителей авторизовались 5,6 тысячи компаний.
• Как спутниковый интернет Starlink готовят к запуску в Казахстане.
• До 700 млн долларов инвестирует Казахстан в Национальный крипторезерв.
• Объем кредитов населению достиг 24,8 трлн тенге — АРРФР.
• Страховой рынок Казахстана вырос на четверть и принес 246 млрд тенге прибыли.
• Единый QR, мгновенные переводы и цифровой тенге.

Корпоративные события:

• Искусственный интеллект принесет Самрук–Казына $1,3 млрд выручки.
• Shell занял выжидательную позицию в инвестировании в Казахстан — Ваэль Саван.
• Glencore может скоро объявить о продаже своей доли в Казцинке.
• Медицинский кампус за 2 млрд долларов построят в Конаеве.
• Ваисов Е.М. назначен генеральным директором АстанаГаз КМГ.

Международные события:

• США введут пошлины на импорт товаров из торгующих с Ираном стран.
• Иран и США завершили очередной раунд переговоров в Омане.
• США сняли часть санкций с Индии после ее отказа от российской нефти.
• США предлагают сторонам завершить конфликт в Украине до начала лета — Зеленский.
• WSJ рассказала о «страховке» США на случай войны с Китаем.
• Израиль предупредил США о возможном ударе по Ирану в одиночку из-за ракет.
• Президент Кубы готов к переговорам с США, но отвергает давление.
• Мексика ищет путь помочь Кубе с топливом.
• The Telegraph: Россия тайно вывезла в Иран $2,5 млрд наличными.
• ЕС готовит 20-й санкционный удар, он придется по нефти РФ.
• Китай запустил общедоступный сервис спутниковых сообщений.