Рыночные ожидания складываются в пользу сохранения текущего уровня базовой ставки

20.07.2020

1080 просмотров

Напомним, сегодня НБРК объявит об очередном плановом решении по ключевой ставке (15:00 ALA)

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На пятничных торгах на валютном рынке KASE преобладали умеренно негативные настроения на фоне коррекции рынка углеводородов и дальнейшего ослабления российского рубля. По итогам торгов в пятницу курс по паре USDKZT вырос до отметки 413,45 тенге за доллар (+1,05 тенге). При этом объём торгов с долларом оказался невысоким и составил 93,4 млн долларов (+1,6 млн), отражая в моменте интерес игроков рынка к купле-продажи валюты. При этом на фоне усиления мер по борьбе с Covid-19 в стране активность игроков на валютном рынке может и дальше снижаться.

Напомним, сегодня НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке (15:00 ALA). Согласно июльскому опросу АФК, подавляющее большинство (75%) опрошенных экспертов ожидают сохранения базовой ставки на уровне в 9,50%, что вероятно обусловлено текущими инфляционными процессами в стране. Напомним, в июне годовая инфляция повысилась до 2,5-летнего максимума в 7,0% с 6,7% в мае. Основной вклад внес опережающий рост цен на продовольственные товары (+11,1%), происходящий на фоне удорожания импортной продукции и увеличения цен на отдельные виды продуктов питания внутри страны.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Волатильность ставок денежного рынка сохраняется, что вероятно обусловлено ростом спроса на тенговую ликвидность со стороны отдельных участников рынка. Средневзвешенная стоимость привлечения тенговой ликвидности под доллар США составила 11,60% годовых (+60 б.п.), в то время как средневзвешенная ставка по операциям репо овернайт зафиксировалась на уровне – 10,50% годовых (-10 б.п). При этом совокупный объём торгов составил всего 219,1 млрд тенге (-28,4 млрд тенге), тогда как среднесуточный объём с начала года составляет 319,7 млрд тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE продемонстрировал умеренный рост, закрывшись у отметки 2 438,4 пунктов (+0,52%). Наибольший рост продемонстрировали акции Казахтелекома (+3,5%) и банковского сектора – БЦК (+0,9%) и Народного Банка (+0,7%). Из прошедших событий отметим, что Аграрная кредитная корпорация привлекла на KASE 5,0 млрд тенге, разместив годовые облигации с доходностью к погашению 9,75% годовых. В фокусе внимания – внеочередное общее собрание акционеров Народного Банка (23.07).

МИРОВОЙ РЫНОК

Ключевые американские фондовые индексы в пятницу продемонстрировали разностороннюю динамику на фоне рекордного прироста числа заражений коронавирусом в стране, негативной корпоративной отчетности, неопределенности по поводу принятия новых мер стимулирования. Отметим, что в конце прошлой недели прирост новых случаев Covid-19 в США сохранялся на уровне 70 тыс. человек в сутки, некоторые штаты свернули свои планы по возобновлению экономической деятельности, что может затормозить восстановление американской экономики. К тому же, демократы и республиканцы в настоящий момент расходятся во мнениях относительно размера следующего пакета помощи и того, куда должны направляться деньги. В пятницу акции Netflix подешевели на 6,6% после того, как компания спрогнозировала более сильное, чем ожидалось, замедление роста числа подписчиков в третьем квартале. При этом ухудшила сентимент на рынке и растущая напряженность между США и Китаем. По данным Reuters, администрация Белого дома рассматривает возможность введения запрета на въезд в США для всех членов Коммунистической партии Китая и их семей.

НЕФТЬ

На растущих опасениях за спрос на сырье в свете продолжающегося распространения коронавируса котировки нефти Brent по итогам пятницы снизились на 0,5% до 43,1 долларов за баррель, а к данному моменту торгуются за 42,9 долларов за баррель (-0,5%). По сообщениям Bloomberg, КНР планирует продавать часть большого объёма сырья, приобретенного по низким ценам весной. При этом некоторую поддержку котировкам оказывают данные о продолжающемся снижении числа активных нефтяных буровых установок в США – за предыдущую неделю до 180 агрегатов (-1).

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам пятничных торгов на Московской бирже курс USDRUB вырос на 0,41% до 71,88 рублей за доллар. Давление на рубль создавали внутренние факторы и снижение нефтяных котировок. В частности, против рубля сезонное ухудшение текущего счета РФ, сокращение интервенций ЦБР и покупка валюты иностранными инвесторами в счет уже полученных рублевых дивидендов, например, от Роснефти. Дополнительным фактором давления также выступает очередное заседание совета директоров ЦБР по ключевой ставке, 24 июля (высока вероятность того, что ЦБРФ пойдет на дальнейшее снижение ставки). Отдельно отметим, что в пятницу S&P подтвердило рейтинг РФ на инвестиционном уровне «BBB-», прогноз стабильный.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ

На текущей неделе, помимо новостей относительно распространения коронавируса, продолжающегося сезона корпоративной отчётности и сохраняющейся напряженности в отношениях между США и Китаем, в фокусе внимания рынков также обсуждение размера следующего пакета помощи в Сенате США, возможное дальнейшее обсуждение по вопросам формирования нового семилетнего бюджетного плана и фонда восстановления экономики ЕС (саммит лидеров ЕС в выходные не смог определиться с этими вопросами), заседание Банка России (24.07), и прочее.

События в Казахстане:

Токаев подверг жесткой критике работу правительства и акимов.
Бизнесу нужно помочь с арендой и налогами – Журсунов.
Доктор медицинских наук предложил продлить карантин в Казахстане до конца года.
В Казахстане расследуют хищение денег, выделенных на борьбу с COVID-19.
Национальный Банк Казахстана продлил срок действия установленных пределов отклонения курса покупки от курса продажи иностранной валюты.
Около 2 000 золотых слитков приобрели жители страны в июне 2020 года.
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 17 июля 24,0 млрд тенге.

Корпоративные события:

АО "Аграрная кредитная корпорация" привлекло на KASE 17 июля 5,0 млрд тенге.
Опубликован аудиторский отчет по финансовой отчетности АО "БАСТ" за 2019 год.

Международные события:

ФРС открыла программу кредитования малого и среднего бизнеса для некоммерческих организаций.
Рецессия может оказаться менее глубокой, восстановление - сильнее -- исследование ЕЦБ.
Глава Банка Англии видит признаки восстановления британской экономики.
Хроника пандемии: саммит ЕС продолжается четвертый день.
В Сирии проходят третьи за время гражданской войны выборы в парламент.