Сегодня в фокусе внимания – данные об инфляции за февраль и объёмах конвертации средств из Нацфонда

02.03.2026

160 просмотров

Публикация статистики может задать краткосрочные ориентиры для валютного и денежного рынков

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Несмотря на снижение нефтяных котировок и укрепление доллара на внешних рынках во время торгов, пара USDKZT по итогам валютных торгов в пятницу на KASE закрылась на уровне 497,69 тенге за доллар (-3,55 тенге). При этом объём торгов составил 317,9 млн долларов (-3,8 млн). Такая динамика, вероятно, была обусловлена ростом предложения инвалюты со стороны экспортеров и КГС, а также коррекцией после предыдущего ослабления. Дополнительную роль мог сыграть выжидательный настрой участников рынка в преддверии публикации данных по объёмам нетто-продаж инвалюты НБРК за март и инфляции за февраль, что сдерживало активный спрос на доллар.

Среди опубликованной статистики отметим, что валовые международные резервы Национального Банка в январе выросли на 9,3% – до 71,5 млрд долларов. Увеличение резервов связано с ростом портфеля золота до 55,3 млрд долларов (+17,2%). Однако активы в СКВ, включающие средства БВУ на счетах и депозитах в НБРК, снизились до 16,1 млрд долларов (-11,3%). В совокупности международные резервы страны, включая активы Нацфонда в иностранной валюте (65,2 млрд долларов), на начало февраля составили 136,7 млрд долларов (+7,4 млрд долларов).

На данный момент (10:15) курс USDKZT на KASE составляет 500,10 тенге за доллар США.

Диаграмма 1. Динамика международных резервов НБРК:

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне сокращения профицита ликвидности в системе. Ставка TONIA увеличилась с 17,80% до 17,97%, а SWAP-1D снизилась с 14,11% до 13,94%. Общий объём торгов составил 916,3 млрд тенге (+178,1 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе снизился до 1,0 трлн тенге (-104,6 млрд). При этом объём открытой позиции сократился до 7,2 трлн тенге задолженности перед рынком в связи с прохождением налогового периода в стране.

Диаграмма 2. Открытая позиция по операциям НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE снизился на 0,5% – до 7 711,2 пункта. Торговая активность заметно ослабла: объём торгов сократился в 1,6 раза относительно предыдущей сессии и составил 696,2 млн тенге, что указывает на преобладание осторожных настроений среди участников рынка. Давление на индекс оказали преимущественно бумаги Kaspi (-2,3%), Air Astana (-1,8%), Казатомпрома (-1,1%) и Народный Банка (-0,8%) в связи с фиксацией прибыли и ребалансировкой портфелей перед завершением месяца.

НЕФТЬ

Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке продолжает нарастать, толкая вверх цены на энергоносители. Удары США и Израиля по Ирану, а также ответные атаки по Израилю и американским военным объектам в районе Персидского залива спровоцировали перебои в глобальной цепочке поставок нефти. Это привело к резкому росту цен на «черное золото»: в моменте цены на нефть Brent находятся на уровне 77,7 доллара за баррель (+7,2%). Между тем в выходные восемь стран ОПЕК+ приняли решение об увеличении квот по добыче нефти на апрель на 206 тыс. б/c, отмечая стабильные перспективы мировой экономики и низкие запасах нефти.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые биржевые индексы США снизились в последний торговый день февраля на 0,4–1,1% в связи с опасениями относительно инфляции в стране. Январские цены производителей в США (индекс PPI) выросли на 0,5% в месячном выражении, что заметно превысило прогноз экономистов на уровне 0,3%. Это подстегнуло опасения относительно стагфляции – ситуации, при которой высокая инфляция и экономический спад поражают экономику одновременно.

Между тем опасения относительно искусственного интеллекта и проблемы на рынке частного кредитования ударили по банковским акциям в пятницу, обвалив индекс KBW Nasdaq Bank Index на 4,9% – худший результат со времён тарифных потрясений в апреле. Акции крупных американских банков упали по всему спектру: лидером снижения стал Goldman Sachs, потерявший 7,5%. Morgan Stanley снизился на 6,2%. Wells Fargo упал на 5,6%, Bank of America – на 4,7%.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов окажутся публикации данных из США по розничным продажам, рынку труда, торговому балансу, потребительскому кредитованию и деловой активности в производственном секторе, а также «Бежевая книга» ФРС. В ЕС фокус смещён на выступлении председателя ЕЦБ Лагард, протоколе заседания ЕЦБ и данных по ВВП, инфляции, рынку труда и деловой активности в производственном секторе. Дополнительно участники рынка будут следить за деловой активностью в КНР, ипотечной ставкой и рынком недвижимости Великобритании, рынком труда, розничными продажами и ВВП РФ, корпоративной отчётностью и рядом других значимых событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на золото и 10-летние американские гособлигации растёт, в то время как индекс доллара снизился на фоне военного конфликта на Ближнем Востоке, а также опасений относительно стагфляции в экономике США (см. выше). Так, цены на золото в пятницу выросли до 5 248 долларов за тройскую унцию (+1,0%), в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,02% до 3,96%. В то же время индекс доллара опустился до 97,61 пункта (-0,2%).

События в Казахстане:

Токаев пообещал «любую посильную помощь» арабским странам.
Президент поручил представить план экстренных мер из-за ситуации вокруг Ирана.
Касым-Жомарт Токаев встретился с послом США Джули Стаффт.
Казахстан и Сербия усиливают сотрудничество в продовольственной сфере и сельском хозяйстве.
В Казахстане планируют увеличить выработку «зеленой» энергии.
Доходы республиканского бюджета Казахстана за два месяца превысили план — КГД.
АРРФР опубликовало основные надзорные приоритеты банковского сектора на 2026 год.
АРРФР разработало основные приоритеты надзорной политики страхового сектора на 2026 год.
Минфин РК полностью переводит налоги в цифровой формат/
Пенсионные активы принесли 2,28 трлн тенге дохода.

Корпоративные события:

Kaspi.kz поддержит клиентов, находящихся в странах Ближнего Востока.
КМГ опубликовал производственные результаты за 2025 год.
Teniz Capital Investment Banking разместил облигации KZ2C00015113 (KFUSb106).
Как будут передавать Фонд социального медстрахования в Минфин.
КТК планирует на 50% нарастить отгрузку нефти в марте на фоне роста цен.
В NCOC прокомментировали иск в международный арбитраж к Казахстану.
Более 300 млрд тенге инвестируют в Казахстан фармкомпании из Европы, Китая и Индии.
В Шымкенте в партнерстве с Boeing строят центр обслуживания самолетов.

Международные события:

Совбез ООН провел экстренное заседание из-за эскалации на Ближнем Востоке.
Трамп: США и Израиль начали масштабную военную операцию против Ирана.
Трамп заявил, что Иран хочет вести переговоры.
Временным главой Ирана стал аятолла Али Реза Арафи.
Иран открыл Ормузский пролив, но назвал военные базы США своими целями.
Франция, Германия и Британия пригрозили Ирану военными мерами.
Военные Афганистана ударили по ядерному объекту в Пакистане.
Цены на нефть подскочили на 13% на фоне военной операции против Ирана.
Цены на золото выросли почти до $5400 после ударов США и Израиля по Ирану.
ОПЕК+ увеличит добычу нефти на 206 000 баррелей в сутки из-за сбоев в поставках.