Краткосрочная ликвидность остаётся профицитной: Нацбанк вчера разместил месячные ноты почти на триллион тенге 

На открытии валютных торгов текущей недели нацвалюта незначительно укрепилась к доллару США на фоне высоких цен на нефть, снижения индекса доллара США и заключительных выплат по налогам за четвёртый квартал 2018 года. Курс по паре USDKZT вчера снизился на 56 тиынов до 376,17 тенге за доллар. При этом объем торгов американской валютой составил 117,1 млн долларов США. Между тем курс российского рубля вырос на один тиын до 5,76 тенге за рубль.    

На текущий момент (10:40 AST) курс по паре USDKZT составляет 378,44 тенге за доллар, что на 2,27 тенге выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Сдерживающим фактором для укрепления курса тенге информационно могла выступить неопределённость в отношении дальнейшей денежно-кредитной и экономической политики на фоне смены правительства РК, а также председателя центрального банка.

Задолженность Нацбанка по нотам в обращении снизилась до 3,6 трлн тенге, тогда как до запуска недельных депозитов открытая позиция по нотам находилась вблизи 4,6 трлн тенге. Между тем, объем изъятой ликвидности посредством депозитных аукционов находится вблизи 350 млрд тенге. Тем временем на вчерашнем недельном депозитном аукционе Нацбанк привлёк 40,5 млрд тенге при доходности 8,86% годовых, тогда как спрос со стороны рынка составил 45,5 млрд тенге. Однако, существенно более значимым по объёму стал аукцион по размещению четырёхнедельных нот. Так, вчера НБРК удовлетворил спрос со стороны рынка на указанные бумаги в полном объёме, разместив ноты на 984,03 млрд тенге при доходности 8,90% годовых – это максимальный объем месячных нот, размещённых за один день. Отметим, что доходность четырёхнедельных нот в сравнении с предыдущим аукционом, проведённым 18 февраля, снизилась на 2 б.п., тогда как объем размещения увеличился на 55,5% с 632,8 млрд тенге. Таким образом, 27 февраля, когда наступит срок оплаты по указанным размещениям (Т+2), объём изъятой НБРК ликвидности превысит один трлн тенге.               

Между тем, доходность операций на денежном рынке продемонстрировала разнонаправленную динамику, но MM Index вырос на 3 б.п. до 8,19% годовых. Доходность операций репо овернайт осталась на уровне 8,31% годовых при объёме торгов в 155,3 млрд тенге, тогда как двухдневные операции репо подешевели до 8,25% годовых (-1 б.п.) при объёме торгов в 34,9 млрд тенге. Тем временем стоимость операций своп со сроком на один день выросла на 49 б.п. до 7,53% годовых (29 млрд тенге), а двухдневные операции своп подешевели на 23 б.п. до 7,51% годовых (115 млрд тенге).     

Индекс KASE в понедельник вырос на 0,55% до 2 375,50 пунктов. Максимальный рост продемонстрировали долевые бумаги KAZ Minerals (+1,3%), Казахтелекома (+1,06%) и Народного банка (+0,83%).

Доллар слабеет на мировом рынке форекс после решения президента США Дональда Трампа отложить повышение пошлин на китайский импорт в связи с «существенным прогрессом», достигнутым на торговых переговорах.  Ранее президент заявлял, что если соглашения достичь не удастся до 01 марта, то пошлины на китайские товары объёмом 200 млрд долларов будут повышены с 10 до 25%. Однако, пока не ясно на какой срок переносится повышение пошлин. Между тем, рынки позитивно восприняли указанную новость, а аппетит инвесторов к риску вырос. Индекс доллара США снизился на 0,17% до 96,32 пунктов.

В частности, курс по паре GBPUSD вырос на 0,48% за вчерашний день, достигнув четырёхнедельного максимума в 1,31 долларов за фунт. Поддержку британской валюте также оказывают надежды на то, что выход Британии из ЕС, запланированный на 29 марта 2019 года, все же будет отложен. Так, по информации Guardian в Брюсселе готовы перенести дату Brexit до 2021 года. В числе сторонников столь долгой отсрочки – глава Европейского совета Дональд Туск и генеральный секретарь Еврокомиссии Мартин Зельмайр. Большинство британских парламентариев вероятнее всего также предпочтут отсрочку Brexit жёсткому сценарию выхода из ЕС. Между тем, вчера Bloomberg со ссылкой на собственные источники написал, что премьер-министр Великобритании Тереза Мэй также рассматривает вариант отсрочки Brexit на два месяца, чего должно быть достаточно для решения разногласий по поводу сроков действия механизма «бэкстоп», позволяющего избежать границы на острове Ирландия. 

Несмотря на снижение индекса доллара США цены на нефть демонстрируют негативную динамику. Основной причиной снижения нефтяных котировок стало сообщение Дональда Трампа в Twitter. Президент США написал: "Цены на нефть становятся слишком высокими. ОПЕК, пожалуйста, расслабьтесь и успокойтесь. Мир не может вынести такое повышение цен, он хрупок!" После указанного сообщения в соцсети цены на нефть резко пошли вниз. В частности, стоимость барреля эталонной нефти Brent снизилась на 3,26% до 64,93 долларов США. Отметим, что Дональд Трамп вылетел в Ханой на второй саммит с лидером Северной Кореи Ким Чен Ыном. Между тем, в Goldman Sachs прогнозируют, что цены на нефть в ближайшее время могут вырасти до 70-75 долларов США за баррель. Прогноз связан с фактом того, что темпы снижения уровня добычи в Саудовской Аравии значительно превышают темпы роста в США. Также аналитики Goldman Sachs предполагают, что снижение поставок нефти из Венесуэлы также ускорится в ближайшее время.  

Диаграмма 2. Стоимость барреля нефти Brent:

Источник: investing.com

Российский рубль перешёл к снижению на торгах Московской биржи после того, как котировки нефти возобновили снижение после двух недель роста. По итогам торгов пара USDRUB выросла на 0,17% до 65,50 рублей, растеряв все набранное в течение первой половины дня преимущество. Тем не менее темпы снижения рубля существенно отличаются от падения котировок нефти. На стороне рубля выступают увеличение интереса инвесторов к рисковым активам на фоне значительного прогресса в торговых спорах и налоговые выплаты февраля. В понедельник российские компании перечислили в бюджет НДС, НДПИ, акцизы, а 28 февраля будут перечислять налог на прибыль. Общий объём налоговых выплат, по разным оценкам, составляет от 800 млрд до одного трлн рублей. Между тем с окончанием на этой неделе февральского налогового периода и приближением крупных платежей по внешнему долгу в марте аналитики ожидают некоторой коррекции рубля.

События в Казахстане:

• Президент реорганизовал ряд министерств Казахстана.
• Какие задачи президент поставил перед Аскаром Маминым.
• В Казахстане утвердили правительство: кто ушел и кто остался.
• Досаев озвучил приоритетные направления работы на новом посту.
• Достижения Данияра Акишева на посту главы Национального банка.
• Даурен Абаев: Наше министерство было реорганизовано в связи с новыми задачами президента.
• Краткий обзор экономики Казахстана, январь 2019 г.
• Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 25 февраля 27,6 млрд тенге, разместив МЕУКАМ-168 третьего выпуска (KZKD00000949) с доходностью к погашению 8,66% годовых.

Корпоративные события:

• В отношении казахстанских банков были приняты различные рейтинговые действия на фоне снижения вероятности получения государственной поддержки – S&P.
• АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз" завершило программу обратного выкупа привилегированных акций KZ000A0RMTC3 (RDGZp).
• Болат Жамишев вошёл в совет директоров Цеснабанка.
• Falconry Capital объяснил свою позицию по спору с «Казахтелекомом».
• С 25 февраля 2019 года вводятся в действие поправки в Методику оценки ценных бумаг.
• Fitch подтвердило рейтинги Самрук-Энерго на уровне «BB», прогноз «Стабильный».
• Сегодня на KASE проводится подписка на международные облигации XS1957561555 Европейского банка реконструкции и развития.
• Изменен состав Совета директоров АО "Ипотечная организация "Казахстанская Ипотечная Компания".
• 27 февраля на KASE состоятся специализированные торги по размещению 100,0 млн облигаций KZ2C00002871 (NRBNb15) АО "Нурбанк".

Международные события:

• Baring Vostok попросил Путина взять под личный контроль дело Калви.
• Вице-президент США предупредил об изоляции поддерживающих Мадуро стран.
• Лидер КНДР на поезде въехал в страну переговоров с Трампом.
• Американской экономике предсказали обвал.
• Кремль ответил на сообщения о позиции Путина по делу Baring Vostok.
• Министр иностранных дел Ирана объявил об отставке через "Инстаграм".