Трамп опять критикует ФРС за высокие ставки

12.06.2019

1023 просмотров

По данным CME Group, на текущий момент вероятность снижения ключевой ставки ФРС в июле составляет 80,6%

Несмотря на определенный внешний позитив курс по паре USDKZT вчера вырос на 71 тиын до 383,75 тенге за доллар. При этом объём торгов продолжает снижаться, оставаясь повышенным (292,7 млн долларов США). Между тем курс по паре RUBKZT вырос на пять тиынов до 5,95 тенге за доллар. Отметим, что на момент завершения торгов на KASE баррель нефти Brent дорожал на 0,1%, а доллар США на Московской бирже дешевел на 0,38%. Отметим, вчера были опубликованы результаты очередного опроса АФК среди профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в июне 2019 года. Эксперты придерживаются мнения, что курс по паре USDKZT в течение месяца сохранится на уровне близком к текущему. Так, средний курс по паре USDKZT через месяц ожидается на уровне 385,2 тенге за доллар, тогда как медиана ожиданий – 385,0 тенге за доллар.

На текущий момент (10:35 ALA) курс по паре USDKZT составляет 384,15 тенге за доллар, что на 40 тиынов выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Ставки на казахстанском денежном рынке продолжают демонстрировать восходящую динамику и находятся вблизи базовой ставки НБРК. Так, ММ Index вчера вырос на 26 б.п. до 8,70%. В частности, стоимость операций репо овернайт повысилась на 26 б.п до 8,96% годовых, тогда как доходность операций репо со сроком на один день выросла на 15 б.п. до 9,01% годовых.

Тем временем объем размещения на недельные депозиты Нацбанка остаётся низким. Так, вчерашний спрос на недельные депозиты НБРК составил 64,0 млрд тенге, который был удовлетворён в полном объёме. Тем временем доходность депозитов составила 8,96% годовых при ставке отсечения в 9,00% годовых. Между тем открытая нетто-позиция по операциям НБРК продолжает снижаться и находится вблизи уровня в 3,8 трлн тенге задолженности перед рынком, что является минимумом с конца февраля 2019 года.

По итогам биржевых торгов акциями во вторник индекс KASE продолжил отдаляться от минимума с конца 2018 года, прибавив 1,33% и поднявшись до 2 219,83 пунктов. В составе индекса незначительно снизились в цене лишь долевые бумаги АО «Казахтелеком» (-0,34%) и KEGOC (-0,31%). Отметим, что днём раннее на правительственном часе в Мажилисе Парламента РК по вопросам развития электроэнергетической отрасли депутат Глеб Щегельский сообщил о том, что на обновление генерирующих мощностей направлено уже свыше триллиона тенге, но все ещё наблюдается высокий износ основных активов. «По различным оценкам, необходимый объем инвестиций в электроэнергетическую отрасль до 2030 года колеблется в сумме от 5,5 до 54 млрд долларов», - сообщил парламентарий. На ряду с этим, была отмечена низкая инвестиционная привлекательность отрасли. Между тем локомотивом роста индекса KASE стали акции KAZ Minerals, подорожавшие на 7,76%. Отметим, что цены на медь с начала текущей недели выросли на 2,5%.

Индекс доллара США продолжает оставаться вблизи 11-недельного минимума. Так, индекс DXY вчера снизился на 0,07% до 96,69 пунктов. Давление на американскую валюту создают ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС и вербальные интервенции президента США Дональда Трампа. Так, Трамп в очередной раз раскритиковал ФРС за слишком высокие процентные ставки. "Это потому, что евро и другие валюты девальвированы в отношении доллара, что ставит США в очень невыгодное положение. Ставка ФРС чересчур высока, вдобавок к смешному количественному ужесточению! Они вообще не разбираются!" - написал Трамп в своём твиттере. Также усилили ожидания снижения ставок статданные по экономике США. Отчёт по ценам производителей (индекс PPI) в США показал, что в мае они выросли всего на 0,1%, что стало самым низким показателем почти за год. Тем временем рост цен производителей в годовом выражении замедлился до 1,8%, с 2,2% месяцем ранее. Отметим, что Индекс PPI является опережающим индикатором по инфляции. Между тем по оценке CMEGroup вероятность того, что ФРС понизит ключевую ставку по итогам заседания 18-19 июня находится на уровне 17,5%, тогда как вероятность снижения ставок 31 июля находится на уровне 80,6%. Между тем нападки Трампа слабо отразились на стоимости единой валюты. Так, курс по паре EURUSD вчера вырос на 0,13% до 1,13 долларов за евро.

Диаграмма 2. Вероятность изменения ставок ФРС:

Источник: CMEGroup

Нефтяные котировки снижаются несмотря на ожидания продления договорённостей по ограничению уровня добычи нефти в рамках формата ОПЕК+. Так, стоимость эталонной нефти марки Brent вчера снизилась на 0,34%, а к данному моменту теряет ещё 1,06% и находится на уровне 61,42 долларов США за баррель. Давление на котировки создал опубликованный во вторник ежемесячный краткосрочный прогноз Управления энергетической информации минэнерго США (EIA). В отчёте EIA понизил прогноз по уровню добычи нефти в США на 2019 год на 140 тыс. баррелей в сутки, однако прогноз по росту спроса на нефть также был понижен, но уже на 160 тыс. б/с до 1,22 млн б/с. В то же время EIA понизило прогноз средней цены североморской нефти марки Brent в 2019 году с 69,64 долларов, до 66,69 долларов за баррель. В то же время давление на котировки создали данные API, показавшие неожиданный рост запасов нефти в США. Так, запасы нефти в США на неделе, закончившейся 07 июня, выросли на 4,9 млн баррелей до 482,8 млн баррелей. Между тем аналитики ожидали снижения запасов на 481 тыс. баррелей. Официальные данные по запасам нефти в США от EIA ожидаются сегодня.

Российский рубль во вторник продолжил укрепление на фоне роста спроса на рисковые активы, а также в преддверии выходного дня (12 июня – День России) и пятничного заседания совета директоров ЦБРФ. По итогам дня курс по паре USDRUB составил 64,56 рублей за доллар (-0,34%). Между тем положительное сальдо текущего счета платежного баланса РФ в январе-мае выросло на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 48,7 млрд долларов, свидетельствуют материалы Банка России. Годом ранее профицит составлял 46,9 млрд долларов. Уточняется, что положительное влияние на динамику показателя наряду с укреплением торгового баланса оказало улучшение сальдо баланса услуг за счет роста экспорта услуг при снижении их импорта. Отметим также, что согласно опросу Reuters, 29 из 32 опрошенных экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 25 б.п. до 7,50% на предстоящем заседании Банка России в пятницу, 14 июня.

События в Казахстане:

Аскар Мамин: Цены должны снижаться.
Ерболат Досаев – Национальный Банк Казахстана принимает меры по обеспечению роста кредитования экономики.
Локальный цикл смягчения денежно-кредитной политики завершён – мнение экспертов.
В Казахстане появятся валютные депозиты для банков.
Индекс промышленного производства составил 102%.
На ежегодном общем собрании членов АФК определено дальнейшее направление развития рынка.
НБРК: о ходе оптимизации государственных услуг.

Корпоративные события:

С 01 июля 2019 года вводятся в действие изменения в Методику расчета индикаторов рынка иностранных валют.
S&P повысило прогноз по рейтингам СК Jysan Garant с «негативного» до «стабильного», рейтинг подтверждён на уровне 'B+'.
За январь–май 2019 года объем торгов на KASE снизился на 3,4 % до 52,8 трлн тенге ($ 139,6 млрд).
Копешов Б.Б. избран членом Совета директоров АО "AsiaCredit Bank (АзияКредит Банк)".
Изменен состав Совета директоров АО "Ипотечная организация "Баспана".
Национальный Банк Республики Казахстан зарегистрировал выпуск облигаций KZ2C00005965 АО "Национальный управляющий холдинг "Байтерек" на сумму 16,0 млрд тенге.
АО "Kazakhmys Copper" (Казахмыс Коппер) сообщило о привлечении Группой Казахмыс международного финансирования на сумму $225,0 млн.
14 июня на KASE состоятся специализированные торги по размещению 10,0 млн облигаций KZ2C00005833 (BASPb3) АО "Ипотечная организация "Баспана".
С 11 июня облигации KZ2D00005949 (NCOMb1) ТОО "Novacom Corporation" включены в официальный список KASE по категории "облигации" альтернативной площадки.

Международные события:

США расширили санкции против Сирии.
Глава минторга США заявил, что на G20 не будет заключено соглашение с КНР.
Инфляция в Китае в мае составила 2,7% - статбюро.
Банк России вводит дополнительные меры по ограничению долговой нагрузки в потребкредитовании.
Минэнерго США понизило прогноз по добыче нефти в стране на 2019-2020 гг.
Мексика одобрила план Shell по 5 проектам в Мексиканском заливе с инвестициями от $397 млн.