Участники рынка оценивают вероятность наступления рецессии в США

20.05.2022

960 просмотров

Инвесторы сомневаются, что Федрезерв найдет баланс между инфляцией и экономическим ростом

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга средневзвешенный курс по паре USDKZT вновь снизился, закрепившись на отметке 431,06 тенге за доллар (-1,64 тенге). Поддержку тенге оказала вновь дорожающая нефть, завершающийся налоговый период, а также крепнущий российский рубль. При этом объем торгов упал практически до минимальных значений текущего года и составил 54,8 млн долларов, в сравнении с 97,9 млн долларов в среду. Низкий объем торгов может свидетельствовать о том, что спрос на инвалюту со стороны импортеров до сих пор не восстановлен, тогда как экспортная валютная выручка регулярно поступает на рынок в рамках требований об обязательной ее продаже.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка на торгах в четверг продемонстрировали рост. Причем на фоне увеличения спроса на тенговую ликвидность средневзвешенная доходность однодневных своп-операций по паре USDKZT выросла сразу на 71 б.п., до 15,66% годовых, в то время как доходность однодневных операций репо увеличилась до отметки 14,35% годовых (+8 б.п.). В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции в четверг составило 163,0 млрд тенге (100% спроса) под 14,0% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК составила около 3,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в четверг снизился, зафиксировавшись на отметке 2 740,38 пункта (-0,4%). Основным драйвером снижения вновь выступил Кселл (-5,4%), что, возможно, связано с неопределенностью ситуации вокруг сотового оператора, в частности – возможностью вывода его из-под контроля Казахтелекома. Поддержку индексу оказал рост бумаг БЦК (+1,9%) в преддверии сегодняшнего ГОСА, на котором будет утвержден порядок распределения чистого дохода за 2021 год. Между тем КазТрансОйл на вчерашнем ГОСА все-таки утвердил дивиденды за 2021 год в размере 26 тенге на одну простую акцию (132 тенге за 2020 год), что может отразиться на стоимости его акций уже на сегодняшних торгах.

МИРОВОЙ РЫНОК

Ключевые фондовые индексы США в четверг незначительно снизились в диапазоне 0,3–0,8% на фоне данных макростатистики по США, оказавшихся хуже ожиданий рынка. Число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю резко увеличилось – на 218 тыс. при прогнозе в 200 тыс. Тогда как число сделок купли-продажи жилья на вторичном рынке в апреле снизилось до 5,61 млн при прогнозе 5,65 млн. На этом фоне инвесторы начинают сомневаться в способности Федрезерва обеспечить «мягкую посадку» для экономики США, что подтверждает снижение доходности 10-летних облигаций и индекса доллара. Между тем, по данным CMEGroup, уже 93% аналитиков ожидают повышения ставки до 1,25-1,5% годовых на июньском заседании Федрезерва, что с большой вероятностью может спровоцировать рецессию американской экономики.

Диаграмма 2. Вероятность повышения процентной ставки Федрезервом

Источник: CME Group

НЕФТЬ

Нефтяные котировки в четверг выросли до 111,4 доллара за баррель (+2,1%). Рост цен поддержали данные Минэнерго США о снижении коммерческих запасов нефти на прошлой неделе на 3,4 млн баррелей при прогнозе их роста на 1,4 млн. Также хуже прогноза сократились товарные запасы бензина – на 4,8 млн баррелей против ожиданий в 1,4 млн.

В моменте цена на нефть вновь начала снижение, так как на министерской встрече в Германии страны G7 не смогли выработать единой стратегии в отношении отказа или сокращения импорта российской нефти. Глава Минфина США Джанет Йеллен сообщила, что цель западных стран состоит в сохранении поступления части нефти из РФ на рынок, чтобы предотвратить повышение мировых цен. Для этого предлагается создать картель покупателей российской нефти, который определял бы максимальную цену, что позволило бы ограничить экспортные доходы России.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам торгов четверга курс по паре USDRUB впервые с начала 2020 года пробил отметку 62 рубля за доллар, снизившись за день на 2,4%, до 61,9 рубля за доллар. Укрепление произошло несмотря на очередное послабление в валютном регулировании, введенное вчера Банком России. С сегодняшнего дня кредитные учреждения РФ могут без ограничений продавать гражданам любую наличную иностранную валюту, за исключением долларов США и евро, на продажу которых сохраняются действующие ограничения. До 9 сентября можно купить только те доллары и евро, которые поступили в кассы банков начиная с 9 апреля. При этом поддержку рублю продолжает оказывать норматив продажи экспортерами 80% валютной выручки, налоговый период, а также информация о том, что европейские компании открывают рублевые счета в Газпромбанке для оплаты поставок российского газа.

События в Казахстане:

Токаев: Нужно решительно бороться с теневой экономикой.
В Казахстане разработают долгосрочную Концепцию налоговой политики.
В Казахстане назрела необходимость реформирования судебной системы – Токаев.
Работу акимов будут оценивать по параметрам привлекательности бизнеса.
В Казахстане закрывают госпрограмму индустриально-инновационного развития.
План по налогам за 4 месяца перевыполнен более чем на 450 млрд тенге – КГД.
Индекс KASE потерял более 20% с начала 2022 года.
В Казахстане годовая инфляция ускорилась в апреле до 13,2%.

Корпоративные события:

Halyk Finance опубликовал аудированную финансовую отчетность за 2021 год.
БРК привлек заем от J.P. Morgan в размере $120 млн под страхование датского агентства EKF.
Акционеры Dosjan temir joly приняли решение об увеличении количества объявленных акций компании на 1 186 простых акций.
ОСА КазТрансОйл утвердило размер дивиденда в расчете на одну простую акцию компании.
Единственный акционер КСЖ Freedom Finance Life принял решение не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2021 год.
Единственный акционер СК Лондон-Алматы принял решение не выплачивать дивиденды по простым акциям компании за 2021 год.
Фридом Финанс стал обладать 89,5 % акций СК Freedom Finance Insurance и 97,6 % акций КСЖ Freedom Finance Life.

Международные события:

Сенат США одобрил выделение $40 млрд на помощь Украине.
Глава ООН предложил план перехода на возобновляемые источники энергии.
Страны G7 договорились создать альянс против кризиса продовольствия.
В ЕК сообщили о блокировке шестого пакета санкций против России.
Турция заявила о препятствиях к приему Швеции и Финляндии в НАТО.
ЕС увеличит инвестиции в развитие «зеленой» энергетики, чтобы избавиться от энергозависимости от России.
ЦБ РФ снял ограничения на продажу наличной валюты за исключением долларов и евро.
Минфин США выдал Сбербанку лицензию на продажу казахстанской «дочки».