Этому может способствовать снижение стоимости заимствования и восстановление производства

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов последней сессии перед длинными выходными средневзвешенный курс по паре USDKZT практически не изменился, зафиксировавшись на отметке 451,15 тенге за доллар (+0,13 тенге). При этом объем торгов оставался повышенным, составив 271,1 млн долларов. Подобная динамика курса нацвалюты могла быть связана как с противоречивым внешним фоном, так и внутренними факторами. Напомним, что в ходе торговой сессии среды цены на нефть снизились на 1,6% при одновременном понижении индекса доллара (-0,3%). Что касается ситуации на локальном рынке, то относительный баланс мог обеспечиваться тем, что предложение инвалюты со стороны экспортеров и Нацбанка практически полностью покрывало потребности в ней со стороны казахстанских компаний (импорт и погашение/обслуживание внешнего долга) и населения (предпраздничный спрос на товары и зарубежные поездки).

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка закрыли предпраздничную неделю слабым ростом: TONIA прибавила 21 б.п., до 13,83%, SWAP – 6 б.п., до 8,49%. При этом торговая активность оставалась пониженной – объем торгов составил 651,3 млрд тенге (-29,2 млрд) против среднесуточных значений с начала года в 743,1 млрд. Открытая позиция НБРК удерживается у отметки ~5,7 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE в среду вырос на 0,5%, зафиксировавшись на отметке 4 981,66 пункта. При отсутствии значимых корпоративных событий повышенным спросом со стороны локальных инвесторов пользовались акции Эйр Астаны (+2,0%), Казатомпрома (+1,4%) и Kcell (+1,1%). В то же время в «красной зоне» закрылись долевые бумаги БЦК (-1,9%), КазТрансОйла (-0,6%) и КМГ (-0,4%). Отметим, что на текущей неделе не ожидается публикации финансовой отчетности и проведения ГОСА «голубых фишек», соответственно настроения на казахстанском фондовом рынке могут определяться общерыночной динамикой и ожиданиями потенциальных выплат дивидендов. Из событий долгового рынка можно отметить размещение БРК однолетних облигаций объемом 35,2 млрд тенге с годовой доходностью 12,5%.

МИРОВОЙ РЫНОК

Основные американские фондовые индексы завершили торги понедельника снижением в пределах 0,3-0,4%. Вероятно, на настроения участников рынков повлияли осторожные и неоднозначные высказывания представителей Федрезерва о дальнейшей траектории движения процентных ставок. Если выступающий в пятницу президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что в текущем году ожидает только одно снижение ставок на 25 б.п., то вчера президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби сообщил, что потребуется три подобных снижения. В то же время член совета управляющих регулятора Лиза Кук не уточнила ожидаемые темпы снижения, отметив лишь что Федрезерву следует действовать осторожно в текущих экономических условиях.

В фокусе внимания инвесторов на текущей неделе – уточнение роста ВВП США за 4 кв. 2023 г., мартовский индекс настроения потребителей от Мичиганского университета, доходы и расходы американцев за февраль, выступления членов совета управляющих Федрезерва Уоллера и Дэйли, а также его главы – Джерома Пауэлла.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки по итогам понедельника показали заметный рост, зафиксировавшись на отметке 86,1 доллара за баррель (+1,2%). Это могло быть связано с тем, что повышенный спрос на сырье в результате скорого начала снижения процентных ставок мировыми центробанками может углубить дефицит предложения на мировом рынке. Например, Goldman Sachs прогнозирует рост цен на сырьевые товары на 15% в 2024 году на фоне снижения стоимости заимствования и восстановления производства. При этом ожидания по сокращению предложения, в основном, базируются на последствиях военных конфликтов. Так, на выходных случилась очередная атака беспилотников на российский НПЗ, израильские войска активизировали наступление в секторе Газа, а американские военные сообщили о перехвате над Красным морем шести запущенных йеменскими хуситами дронов.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам торгов понедельника курс по паре USDRUB снизился до отметки 92,6 рубля за доллар (-0,2%), частично отыграв пятничный рост (+0,8%). Основную поддержку рублю продолжают оказывать такие факторы, как подготовка экспортеров к единому дню уплаты налогов (28.03), в рамках которого должны быть перечислены НДС, налог на прибыль, акцизы, НДПИ и квартальный НДД совокупным объемом ~2 трлн рублей; обязательная продажа экспортной валютной выручки, а также жесткая монетарная политика.

В пятницу (22.03) Банк России ожидаемо сохранил базовую ставку на текущем уровне в 16,0% без предоставления явного сигнала о своих дальнейших планах. Глава регулятора Эльвира Набиуллина сообщила, что траектория ставок будет зависеть от «динамики инфляции и баланса рисков», а переход к ее снижению возможен со второго полугодия 2024 года.

События в Казахстане:

• Глава государства провел оперативное совещание Совета Безопасности.
• Президент принял министра иностранных дел Республики Кипр
• Казахстан ратифицировал Конвенцию по управлению трансграничными реками.
• Казахстан и Катар приступили к реализации проектов на $17,6 млрд.
• Казахстан договорился поставить в китайскую провинцию Сычуань товары на $75,2 млн.
• Акиматам планируют передать функции госконтроля в сфере информатизации.
• В АКРА отмечают снижение индекса финансового стресса Казахстана.
• Ставку ГЭСВ могут снизить с 56% до 42% для банков и до 50% для МФО.
• Вопрос введения СНР для фермерских хозяйств прорабатывают в Казахстане.

Корпоративные события:

• S&P улучшило прогноз для пяти банков Казахстана.
• S&P повысило рейтинги ForteBank по национальной шкале до kzA с позитивным прогнозом.
• На Шымкентском НПЗ начались планово-предупредительные работы.
• МФО ОнлайнКазФинанс сообщило о погашении своих облигаций KZ2C00009538 (MFOKb9).
• В Polymetal обсуждают смену названия.

Международные события:

• Совбез ООН потребовал немедленного прекращения огня в секторе Газа.
• Генассамблея ООН приняла резолюцию по ИИ.
• Байден подписал закон о бюджете США на 2024 год.
• Goldman Sachs спрогнозировал рост цен на сырье в 2024 году.
• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16%.
• Центробанк Турции повысил учётную ставку с 45% до 50%.