25.07.2022
585 просмотров
Решение НБРК по базовой ставке – ключевое событие дня

Глава государства в пятницу поручил Нацбанку усилить работу по сдерживанию инфляции и повысить эффективность денежно-кредитной политики

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта в конце прошлой недели продемонстрировала небольшое ослабление при низких объёмах торгов. По итогам биржевых торгов в пятницу курс по паре USDKZT вырос до отметки 483,30 тенге за доллар (+1,42 тенге). При этом торговая активность немного выросла – до 85,9 млн долларов (+12,3 млн), но в целом остаётся пониженной (среднедневной объём торгов в т.г. – 127,1 млн). Отметим, что покупки инвалюты преобладали несмотря на относительно стабильный внешний фон, а также в преддверии сегодняшнего решения НБРК по базовой ставке.

Напомним, сегодня (25.07) НБРК объявит об очередном плановом решении по базовой ставке (15:00 ALA). С учетом усиления инфляционного давления (в июне годовая инфляция повысилась до 14,5%), высоких инфляционных ожиданий (см. ниже), продолжительным превышением ИПЦ целевого таргета (c февраля 2020 года), очередной волной выхода нерезидентов из тенговых активов (за неделю с 11 по 15 июля объём вложений нерезидентов в ноты НБРК снизился с 121 до 100 млрд тенге) не исключено повышение базовой ставки. Напомним, по итогам актуального июльского опроса АФК мнение экспертов финрынка разделилось поровну: 50% ожидают сохранения базовой ставки, и столько же – повышения. В этом ключе также отметим, что глава государства в пятницу поручил Нацбанку усилить работу по сдерживанию инфляции и повысить эффективность денежно-кредитной политики.

Диаграмма 1. Наблюдаемая и прогнозируемая экспертами АФК инфляция:

 

Источник: БНС АСПР РК, расчеты АФК

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 475,10 тенге за доллар.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

На фоне роста профицита ликвидности в системе ставки на денежном рынке в пятницу продемонстрировали околонулевую динамику, удерживаясь внутри нижней границы коридора базовой ставки (TONIA – 13,0%, SWAP-1D – 13,24%). При этом совокупный объём торгов составил 349 млрд тенге, против 334 млрд тенге днём ранее. Как правило, ставки денежного рынка моментально реагируют на изменения базовой ставки, в этой связи сегодняшнее заседание может привнести изменения в текущую доходность инструментов. 

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Среди «голубых» фишек KASE в пятницу наблюдалась преимущественно позитивная динамика. При этом наибольший рост зафиксирован в акциях Казатомпрома (+4,5%), Kaspi (+2,6%) и Казахтелекома (+2,1%). Как итог, по итогам дня индекс KASE вырос на 1,2% – до отметки 2 786,2 пункта. Из прошедших событий на долговом рынке отметим, что НК «Қазақстан темір жолы» привлекла на KASE 118,9 млрд тенге (79% от планируемого объёма размещения), разместив двухлетние облигации с плавающей купонной ставкой (TONIA Compounded + маржа 3%).

МИРОВОЙ РЫНОК

Основные фондовые индексы США снизились по итогам торгов пятницы на 0,4-1,9% на фоне публикации негативной макростатистики и слабой корпоративной отчетности. Так, предварительный композитный индекс PMI снизился ниже отметки 50 пунктов впервые за последние два года (47,5 против 52,3 ранее). Кроме того, сильное падение акций популярного в США мессенджера Snapchat (-39%) после публикации разочаровывающих результатов второго квартала и планов сокращения найма оказали значимое давление на весь технологический сектор (Nasdaq потерял 1,9%). При этом на текущей неделе свои квартальные результаты представят крупные технологические компании – Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft и т.д.

Между тем ключевым событием недели на рынках, вероятно, будет заседание Федрезерва, от которого рынки ожидают повышения процентной ставки еще на 75 б.п. – до 2,25-2,5% годовых. Инвесторы будут также ожидать данных по ВВП США за II квартал, заказам на товары длительного пользования, индексу настроения потребителей за июль, и т.д. На фоне публикации важной макростатистики и заседания Федрезерва волатильность на рынке может увеличиться.

НЕФТЬ

Котировки нефти Brent завершили прошлую неделю снижением до отметки 103,7 доллара за баррель, а к настоящему моменту опустились до 97,6 доллара за баррель (-6%). Среди главных факторов такого движения отметим опасения по снижению спроса на сырье в свете глобального ужесточения монетарных условий, быстрое восстановление добычи сырья в Ливии (добыча нефти в стране превысила отметку в 800 тыс. б/с после возобновления производства на пяти крупных месторождениях), сообщения об увеличении экспорта нефти на 90% Саудовской Аравией и Ираком.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Российская валюта в пятницу продемонстрировала негативную динамику изменения к доллару на фоне более сильного снижения ключевой ставки Банком России. По итогам пятничных торгов курс USDRUB вырос до 57,29 рубля за доллар (+1,1%). Отметим, Банк России по итогам заседания совета директоров в пятницу снизил процентную ставку сразу на 150 б.п. – до 8,0% годовых (рынок ожидал снижения на 50-100 б.п.). «Текущие темпы прироста потребительских цен остаются низкими, способствуя дальнейшему замедлению годовой инфляции. Это связано как с влиянием набора разовых факторов, так и со сдержанной динамикой потребительского спроса. В то же время внешние условия для российской экономики остаются сложными и по-прежнему значительно ограничивают экономическую деятельность», - говорится в пресс-релизе ЦБРФ по итогам заседания совета директоров.

События в Казахстане:

  • Президент Касым-Жомарт Токаев принял председателя Национального банка Галымжана Пирматова.
  • Касым-Жомарт Токаев провел переговоры в Саудовской Аравии.
  • Токаев: 70% всего притока инвестиций в ЦА приходится на Казахстан.
  • Казахстан и Саудовская Аравия расширяют сотрудничество.
  • Руководство МНЭ провело рабочие встречи в Международном валютном фонде.
  • Как изменится специфика работы страхового омбудсмена.
  • До 20% хотят снизить предельную ставку по онлайн-микрокредитам.

Корпоративные события:  

  • За месяц объем торгов на AIX вырос более чем в два раза.
  • ЕБРР инвестирует 50 млрд тенге в облигации КТЖ.
  • ЕБРР предоставит компании KMF кредит в размере $25 млн.
  • Mega Center Management начал выплачивать дивиденды за I квартал 2022 года.
  • ТОО "RG Brands Kazakhstan" выплатило 19-й и 20-й транши дивидендов единственному участнику за 2021 год.

Международные события:

  • Йеллен: рецессия не является неизбежной.
  • Эксперты ожидают снижения индекса Stoxx Europe 600 на 9,1% в 2022 году.
  • Центробанк России снизил ключевую ставку до 8%.
  • Bloomberg заметил почти двукратный рост поставок нефти с Ближнего Востока в Европу.
  • Криптоинвесторы потеряли более $42 млн из-за использования фейковых приложений.
  • Amazon объявила о покупке медицинской компании One Medical за $4 млрд.
  • Ford планирует сократить более 4 тысяч сотрудников – СМИ.

 

последние новости
15.08.2022
Saudi Aramco готова нарастить добычу нефти до 12 млн баррелей в сутки
Во втором квартале чистая прибыль компании выросла на 90% – до 48,4 млрд долларов
12.08.2022
Нефтяной камбэк: котировки Brent приблизились к психологической отметке в 100 долларов за баррель
Goldman Sachs по-прежнему видит основания для роста цен на нефть Brent до 130 долларов до конца года
11.08.2022
Рынок пересмотрел вниз ожидания по повышению процентной ставки Федрезервом
Более вероятным шагом на сентябрьском заседании рынок рассматривает повышение ставки на 50 базисных пунктов против 75 ранее
10.08.2022
Пауза в борьбе с инфляцией: эксперты ожидают сохранения базовой ставки в сентябре
Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в августе 2022 года.
10.08.2022
Акции Kcell с начала месяца выросли на 18%
Сотовый оператор ранее опубликовал сильные финансовые результаты за первое полугодие
09.08.2022
Компании по страхованию жизни ищут новые точки роста в сегментах unit-linked, супружеских аннуитетов и образовании
Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор казахстанского рынка страхования жизни за первое полугодие 2022 года.