Внешние риски: «жёсткий» Brexit и противостояние США-Китай

19.03.2019

807 просмотров

Тенге слабеет после существенного укрепления на вчерашних торгах

На фоне улучшения внешней конъюнктуры на выходных тенге существенно укрепился в паре с долларом США. Так, по итогам вчерашних торгов на KASE курс по USDKZT снизился на 2,61 тенге до 375,90 тенге за доллар. При этом объем торгов в сравнении с пятничной сессией вырос в два раза до 204,4 млн долларов США. Между тем российский рубль подорожал на один тиын до 5,8 тенге за рубль при объёме торгов в 25,0 млн рублей (+17 млн рублей).

На текущий момент (10:32 AST) курс по паре USDKZT составляет 376,39 тенге за доллар, что на 49 тиынов выше уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

Между тем Нацбанк продолжает активно изымать краткосрочную ликвидность с рынка. Так, вчера НБРК провёл аукцион по продаже четырёхнедельных нот, разместив инструменты на 619,8 млрд тенге при доходности 8,82% годовых и спросе, равном 722,1 млрд тенге. Тем временем на аукционе недельных депозитов Нацбанк привлёк 86,0 млрд тенге под 8,88% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК по состоянию на 15 марта находилась на уровне 4,6 трлн тенге нетто-задолженности.

На казахстанском денежном рынке ставки продемонстрировали разнонаправленную динамику, но MM Index снизился на 4 б.п. до 8,11% годовых. Тем временем доходность операций репо со сроком на два дня снизилась на 15 б.п. до 7,83% годовых, однако объем торгов был достаточно низким – 10,2 млрд тенге. В то же время, доходность операций репо овернайт выросла на 3 б.п. до 8,22% годовых при объеме торгов в 400,1 млрд тенге. Отметим, что объём торгов инструментом репо овернайт четыре дня подряд превышает уровень в 400 млрд тенге. В феврале указанным инструментом в среднем торговали на 281,3 млрд тенге ежедневно. Тем временем доходность операций своп снизилась при привычных объёмах торгов. Однодневные операций подешевели на 7 б.п. до 6,18% годовых, а доходность двухдневных операций снизилась на 22 б.п. до 6,44% годовых.

Тем временем индекс KASE вырос в понедельник на 0,27% до 2 397,52 пунктов, что является максимумом с июля 2018 года. В составе индекса наибольшее снижение продемонстрировали акции КазТрансОйл – минус 0,35%. В то же время долевые бумаги БЦК выросли в цене на 1,14%, а акции KAZ Minerals подорожали на 1,01%.

Индекс доллара США продолжает снижаться по мере приближения очередного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, которая начнётся сегодня, 19 марта. Ожидается, что ФРС оставит ставку без изменения и продолжит придерживаться выжидательной позиции. Индекс доллара США вчера снизился на 0,1% до 95,51 пунктов. Отметим, что индекс доллара снизился даже несмотря на слабость британского фунта стерлингов. Так, курс по паре GBPUSD снизился на 0,24% до 1,33 долларов за фунт. Давление на фунт создало заявление спикера палаты общин парламента Джона Беркоу. По его словам, парламент не имеет права снова голосовать по уже предложенному варианту условий Brexit. Следовательно, премьеру Терезе Мэй необходимо внести на рассмотрение парламента новое соглашение с Брюсселем, которое отличается по существу от отвергнутого ранее договора. Данные обстоятельства увеличивают вероятность сценария «жёсткого» выхода Британии из ЕС. Напомним, что Великобритания должна выйти из ЕС 29 марта. На фоне указанных обстоятельств нарастает уверенность в том, что ДКП Банка Англии не изменится по итогам заседания, запланированного на 21 марта.

Также отметим, что в СМИ появились сообщения о том, что встреча между президентом США Дональдом Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином может быть перенесена на июнь. Данную новость распространила The South China Morning Post со ссылкой на источники. Напомним, что встреча изначально была запланирована на март. Дальнейшая отсрочка может сигнализировать о том, что стороны далеки от достижения соглашения.

Между тем нефтяные котировки продолжают расти, в том числе на фоне вербальных интервенций министров энергетики Саудовской Аравии и России. Стоимость барреля эталонной нефти Brent вчера выросла на 0,43% до 67,45 долларов за баррель, а к данному находится на уровне 67,62 долларов США. Министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих заявил, что восстановление баланса на нефтяном рынке ещё далеко из-за высокого уровня глобальных запасов. Следовательно, может понадобиться продление договора по сокращению уровня добычи после завершения первого полугодия 2019 года. Напомним, что отчёт ОПЕК опубликованный 14 марта показал снижение уровня добычи странами ОПЕК на 221 тыс. баррелей в сутки в феврале. Между тем министр энергетики РФ Александр Новак заявил в воскресенье, что Россия в марте сократит добычу нефти на 140 тыс. баррелей в сутки относительно уровня октября 2018 года в рамках сделки ОПЕК+.

Российский рубль продолжил тенденцию предыдущих дней, укрепляясь против доллара США. По итогам торгов пара USDRUB снизилась на 0,68% до отметки 64,37 рублей за доллар, вернувшись к уровню августа прошлого года (предшествовавшему анонсированию «санкций из ада»). Поддержкой российской валюте выступают крупные мартовские налоговые выплаты, спрос нерезидентов на ОФЗ, высокие цены на нефть, сезонно сильный текущий счет РФ. Также отметим, что промышленное производство в РФ в феврале ускорило рост в годовом выражении до 4,1% с январских 1,1%, в основном за счет роста в обрабатывающих производствах. При этом наибольший рост производства в феврале - 5,1% в годовом выражении был зафиксирован в добыче полезных ископаемых. Напомним, рост промышленного производства в РФ по итогам 2018 года ускорился до 2,9% с 2,1% годом ранее, но оказался чуть ниже прогноза Минэкономразвития в 3,0%.

События в Казахстане:

Назарбаев распорядился создать фонд развития оборонно-промышленного комплекса.
О прогнозе текущего счета платежного баланса.
Казахстан вошел в состав мониторингового комитета ОПЕК+
Сапарбаев: когда и кому в Казахстане повысят заработные платы.
Роман Скляр: в строительство в 2018 году инвестировано 1,2 трлн тенге.
В чем главные проблемы казахстанского финтеха?
Подарок для кредиторов: долги оплатит контролирующее лицо банкрота.
Производство золота в Казахстане в январе-феврале увеличилось на 5%.
Министерство финансов Казахстана привлекло на KASE 18 марта 31,0 млрд тенге, разместив МЕУКАМ-240 четвертого выпуска (KZKD00000832) с доходностью к погашению 8,78% годовых.

Корпоративные события:

Казахтелеком прокомментировал спор с миноритариями.
Сегодня на KASE проводятся специализированные торги по размещению 270,0 млн облигаций KZ2C00004554 (CCBNb32) АО "Банк ЦентрКредит".
Изменен состав Совета директоров АО "Фонд развития предпринимательства "Даму".
Изменен состав Совета директоров АО "КазАгроФинанс".
Изменен состав Совета директоров АО "Компания по страхованию жизни "Freedom Finance Life".
Пак Гюн Ёль избран заместителем Председателя Правления АО "Рахат".

Международные события:

США задумались о новых санкциях против России из-за Венесуэлы.
ОПЕК+ отменила встречу в апреле, продолжит сокращать добычу.
Волкер заявил о личной вражде между Путиным и Порошенко.
Moody's: Негативное влияние на банки СНГ оказывает низкое качество корпоративного управления.
Минфин и налоговики дополнительно оценят необходимость отмены НДС на золото в РФ.
МВФ может выделить Аргентине очередной транш кредита в размере $10,87 млрд.
CМИ узнали о двух фирмах прикрытия российских спецслужб в Чехии.
Далай-лама предупредил о попытке Китая навязать верующим своего преемника.