По итогам двух кварталов 2017 года национальный управляющий холдинг понес убытки в размере 44,99 млрд тенге, тогда как за аналогичный период прошлого года чистая прибыль квазигосударственной компании составила 14,75 млрд тенге. Основной причиной отрицательной рентабельности стало признание резервов по обесценению по средствам в АО «Delta Bank» на сумму 51,96 млрд тенге. К тому же, в связи со снижением поставок зерна на экспорт, выручка от реализации зерна снизилась с 23,04 млрд тенге до 3,94 млрд тенге и как следствие валовая прибыль холдинга уменьшились с 9,88 млрд тенге до 1,51 млрд тенге. Однако стоит отметить, что по словам Первого вице-министра сельского хозяйства К. Айтуганова, в 2017 году экспорт зерновых Продкорпорации (дочерняя организация КазАгро) составит 300 тыс тонн (в 2016 году — 190 тыс тонн). Таким образом, можно предположить, что экспорт по итогам сбора урожая будет выше и ситуация немного улучшится.
Без учета создания резервов под обесценение активов в Delta Bank, можно дать положительную оценку деятельности КазАгро. Чистые процентные доходы увеличились с 22,93 млрд тенге до 26,85 млрд тенге. Непроцентные расходы снизились с 12,29 млрд тенге до 8,99 млрд тенге: расходы на персонал снизились на 26,5%, прочие операционные расходы на 9,6% и расходы по реализации на 27,3%.
Кредитный портфель холдинга (без учета резервов) за отчетный период вырос с 308,86 млрд тенге до 356,12 млрд тенге. Как следствие, процентные доходы по займам клиентам увеличились с 12,89 млрд тенге до 18,13 млрд тенге. Резервы под обесценение кредитного портфеля составляют 47,34 млрд тенге или 13,3% от ссудного портфеля (средний уровень среди БВУ – 16,1%). Более четверти активов компании – денежные средства (342,19 млрд тенге), процентные доходы по которым увеличились с 5,02 млрд тенге до 13,47 млрд тенге. Также более четверти активов (без учета резервов – 366,84 млрд тенге) – займы, предоставленные БВУ. Несмотря на крупную долю в активах, процентные доходы по займам БВУ составили 2,34 млрд тенге, снизившись с 6,29 млрд тенге за аналогичный период прошлого года. Более 14% активов КазАгро приходится на дебиторскую задолженность по финансовой аренде (191,06 млрд тенге): процентные доходы по данной категории активов составили 10,08 млрд тенге (6м16: 8,47 млрд тенге).
Процентные расходы холдинга выросли с 20,88 млрд тенге до 28,34 млрд тенге. Стоит отметить, что 82,5% указанных расходов приходится на выпущенные долговые ценные бумаги (еврооблигации – 11,08 млрд тенге). В обязательствах КазАгро числятся выпущенные долговые ценные бумаги на 746,34 млрд тенге, из которых 525,61 млрд тенге – еврооблигации. Ближайший срок погашения наступает у бумаг, деноминированных в евро (600 млн) – в 2019 году. Также в обязательствах холдинга числятся средства Правительства РК на 129,29 млрд тенге с годовой номинальной процентной ставкой от 0,01% до 1,0% годовых. Из отчета о движении денежных средств следует, что поступления от средств Правительства РК составили 84,55 млрд тенге за отчетный период.
Активы КазАгро за первое полугодие текущего года увеличились на 4,1% до 1,32 трлн тенге, тогда как обязательства выросли на 7,3% до 953,5 млрд тенге. Собственный капитал холдинга уменьшился на 3,3% до 367,34 млрд тенге, в связи с увеличением непокрытого убытка с 78,85 млрд тенге до 141,88 млрд тенге. Тем временем, уставный капитал был увеличен с 364,52 млрд тенге до 409,62 млрд тенге.
Из последних рейтинговых действий в отношении КазАгро, следует отметить понижение долгосрочных рейтингов холдинга КазАгро по обязательствам в иностранной и национальной валюте с "BB+" до "BB-". Прогноз - "негативный". Краткосрочный кредитный рейтинг был подтвержден на уровне "B". S&P также понизил рейтинг КазАгро по национальной шкале с "kzAA-" до "kzBBB+". "Понижение рейтингов обусловлено главным образом нашим мнением о постепенном снижении готовности правительства предоставлять организациям, связанным с государством (ОСГ), ресурсы для своевременного обслуживания и погашения долга в случае необходимости, о чем свидетельствует сравнительно ограниченное участие государства в обеспечении своевременного погашения обязательств нескольких казахстанских ОСГ в последние 18 месяцев", - говорится в отчете S&P. Однако в агентстве по-прежнему полагают, что КазАгро остается одним из важнейших инструментов реализации государственной политики, а вероятность получения экстраординарной поддержки от государства в случае необходимости остается "практически безусловной".