В отчетном периоде абонентская база компании оставалась стабильной на уровне 9,96 млн пользователей
Чистая прибыль АО «Кселл» за первый квартал 2018 года составила 3,8 млрд тенге, что на 5,1% ниже показателя за соответствующий период прошлого года. Снижение прибыли компании произошло в основном на фоне роста общих и административных расходов (+37%). В то же время выручка компании показала рост на 2,2% до 36,4 млрд тенге. В структуре совокупного дохода происходит рост доходов от услуг передачи данных при снижении доходов от голосовой связи. Отмечаем, при снижении голосового трафика на 7,6%, трафик данных вырос на 37,8%, что привело к снижению дохода от услуг голосовой связи до 18,5 млрд тенге (-5,3%) и увеличению дохода от услуг передачи данных до 11,5 млрд тенге (+6,1%).
Несмотря на изменение нескольких статей совокупные активы мобильного оператора сохранились на одном уровне с началом года и составили 180,7 млрд тенге. В отчетном периоде внеоборотные активы показали снижение на 2,2% (-3,0 млрд тенге) до 135,6 млрд тенге на фоне уменьшения основных средств (-2,7%) и нематериальных активов (-2,3%). Вместе с тем оборотные активы выросли на 6,3% (+2,7 млрд тенге) до 45,0 млрд тенге на фоне увеличения запасов (+44%) и денежных средств (+5,5%).
Обязательства компании продемонстрировали снижение на 3,8% (-4,0 млрд тенге) до 101,3 млрд тенге. Указанное снижение в основном произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности по основной деятельности (-3,0 млрд тенге). Хотя сумма займов практически не изменилась (70,3 млрд тенге), компании удалось продлить сроки погашения по уже предоставленным заимствованиям и разместить трехлетние долговые инструменты на сумму 5,0 млрд с доходностью в 11,5%. Отмечаем, краткосрочные займы компании в отчетном периоде снизились в 2,2 раза до 26,9 млрд тенге, а долгосрочные увеличились в 3,6 раз до 43,3 млрд тенге. На этом фоне превышение краткосрочных обязательств над оборотными активами сократилось до 7,4 млрд тенге с 45,6 млрд тенге на начало года. Основными кредиторами компании являются АО «Евразийский Банк Развития» (33,0 млрд тенге), АО «Народный Банк» (22,1 млрд тенге) и АО «Альфа-Банк» (10,1 млрд тенге). Хотим отметить, что до конца текущего года компании предстоит погасить займы на сумму 20,0 млрд тенге.
За январь-март 2018 года совокупный капитал компании увеличился на 5,0% (+3,8 млрд тенге) до 79,4 млрд тенге. Положительное влияние на капитал сотового оператора оказала капитализация нераспределенной прибыли (на соответствующую сумму). 19 апреля пресс-служба Kcell сообщила о том, что что совет директоров компании рекомендовал выплату годового дивиденда в размере 11,7 млрд тенге (на уровне 2016 года), или 58,39 тенге на одну простую акцию, что соответствует 87% от чистой прибыли компании за 2017 год.
Последние рейтинговые действия в отношении компании касаются присвоения (01.11.17г.) Fitch Ratings АО «Кселл» долгосрочного рейтинга дефолта эмитента на уровне «BB» и национального долгосрочного рейтинга на уровне «A(kaz)», прогноз «Стабильный».
24 апреля по истечении дважды продленного срока по рассмотрению заявки Казахтелекома на покупку 75% акции Kcell Комитет по регулированию естественных монополий, защите конкуренции и прав потребителей РК (КРЕМиЗК) сообщил о приостановлении рассмотрения заявки в связи с ожиданием ответов на направленные запросы в государственные органы и субъекты рынка. КРЕМиЗК отмечает, что проводится аналитический обзор возможного эффекта на рынок, и по результатам будет принято соответствующее решение. Отмечаем, первоначально КРЕМиЗК должен был принять решение по заявке Казахтелекома до конца февраля.
Анализ проводился на основании промежуточной неаудированной, либо аудированной отчётности компании/эмитента, а также прочей информации, размещаемой в открытом доступе на ресурсах KASE, ДФО и НБРК. Указанная информация не является инвестиционной рекомендацией и выражает субъективное мнение Аналитического центра АФК.
Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz