28 апреля банк осуществил второй выпуск деноминированных в тенге еврооблигаций в объеме 100,0 млрд тенге
Текущие показатели АО «Банк Развития Казахстана» (1Q18):
Активы: 2 329,4 млрд тенге (-234,2 млрд тенге; -9,1%);
Обязательства: 1 959,7 млрд тенге (-195,7 млрд тенге; -9,1%);
Капитал: 369,7 млрд тенге (-38,5 млрд тенге; -9,4%);
Прибыль: 9,2 млрд тенге (+8,0 млрд тенге; 7,9x).
Негативная динамика обязательств банка была главным образом обусловлена снижением займов и средств банков и прочих финансовых институтов (-187,9 млрд тенге или 21,4%). Некоторое уменьшение также показали государственные субсидии (-8,1 млрд тенге) и выпущенные долговые ценные бумаги (-9,5 млрд тенге). На этом фоне изменилась и структура фондирования: если ранее основную роль выполняли займы от банков и финансовых организаций (40,7%), то теперь их доля снизилась до 35,2%, в то время как доля долговых ценных бумаг увеличилась с 37,1% до 40,3%. Отмечаем, 28 апреля банк осуществил второй выпуск деноминированных в тенге еврооблигаций в объеме 100,0 млрд тенге. По сравнению с предыдущим выпуском, осуществленным в декабре 2017 года, БРК увеличил срок заимствования с трех до пяти лет, в то время как ставка купона снизилась до 8,95% с 9,5% годовых.
На фоне уменьшения операционных обязательств (займов и средств банков и прочих институтов) и приобретения долговых ценных бумаг денежные средства банка уменьшились почти в два раза, с 452,6 до 231,5 млрд тенге. Так, отток средств от операционной деятельности составил 176,9 млрд тенге, тогда как в инвестиционной деятельности было использовано 39,4 млрд тенге.
Ссудный портфель банка в отчетном периоде показал несущественное снижение на 0,4% (-6,8 млрд тенге) до 1,5 трлн тенге. Основное уменьшение приходится на займы корпоративным клиентам (-7,1 млрд тенге), в то время как займы банкам увеличились (+0,3 млрд тенге). Отмечаем, в структуре кредитного портфеля клиентам (на 01.01.18г.) основной объём займов приходится на промышленное производство (583,0 млрд тенге или 39,1%) и производство кокса и продуктов нефтепереработки (575,1 млрд тенге или 38,5%). В то же время портфель долговых ценных бумаг банка показал рост на 17% (+29,7 млрд тенге) до 201,9 млрд тенге, и представлен казначейскими векселями МФ РК (104,9 млрд тенге), корпоративными облигациями (25,0 млрд тенге), облигациями ФНБ «Самрук-Казына» (22,8 млрд тенге) и прочими долговыми инструментами (65,8 млрд тенге).
При этом значительный рост прибыли банка в основном обусловлен низкой «базой» аналогичного периода прошлого года и происходил на фоне роста чистого процентного дохода (+8,8%), восстановления убытков от обесценения (на сумму 0,2 млрд тенге против убытка в 6,8 млрд тенге годом ранее), а также получения существенного прочего дохода (1,8 млрд тенге). Отмечаем, увеличение процентных доходов банка происходило сразу по нескольким статьям, включая по выданным займам (+3,1 млрд тенге), дебиторской задолженности по договорам финансовой аренды (+2,4 млрд тенге), долговым ценным бумагам (+2,2 млрд тенге), денежным средствам и их эквивалентам (+2,0 млрд тенге). В то же время рост прочих доходов обусловлен превышением выгод от полученных государственных субсидий над расходами, понесенными в связи с предоставлением кредитов по ставкам, ниже рыночных.
Увеличение накопленных убытков (-35,6 млрд тенге) и резерва по переоценке долговых ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (-2,9 млрд тенге) оказало негативное влияние на капитал банка, который сократился на 9,4% до 369,7 млрд тенге.
04 октября 2017г. Moody's подтвердило кредитные рейтинги банка на уровне "Ваа3", прогноз "Стабильный". По мнению Moody’s, подтверждение рейтинговых оценок банка отражает текущий баланс между сильными и слабыми кредитными сторонами банка. БРК получает существенную выгоду от поддержки со стороны его материнской компании – национального управляющего холдинга – «Байтерек» ("Ваа3", прогноз "Стабильный"), который на 100% принадлежит правительству Казахстана ("Ваа3", прогноз "Стабильный"). Понижение/повышение рейтинга будет напрямую связанно с пересмотром рейтинга материнской компании и изменения риск аппетита самого банка.
Анализ проводился на основании промежуточной неаудированной, либо аудированной отчётности компании/эмитента, а также прочей информации, размещаемой в открытом доступе на ресурсах KASE, ДФО и НБРК. Указанная информация не является инвестиционной рекомендацией и выражает субъективное мнение Аналитического центра АФК.
Последние проекты, профинансированные БРК в 2018 году:
- 2 марта БРК открыл кредитную линию ТОО «YDD Corporation» в сумме до 24,1 млрд тенге сроком на 11 лет на цели строительства первой очереди завода по производству ферросилиция в городе Караганда производственной мощностью 96 тыс. тонн в год. БРК предоставляет компании заемные средства в национальной валюте в рамках государственной Программы индустриально-инновационного развития РК на 2015-2019 годы.
- 6 февраля банк объявил о направлении в коммерческие банки (Евразийский банк, Сбербанк, Банк ЦентрКредит, Народный Банк, Банк ВТБ Казахстан) третьего транша в размере 8,0 млрд тенге на реализацию Программы льготного автокредитования.
- 23 января банк открыл финансирование ТОО «ЦАТЭК Green Energy» на цели строительства первого пускового комплекса ветровой электростанции (ВЭС) мощностью 50 МВт в 40 км от Астаны - в поселке Костомар Акмолинской области. Стоимость проекта составляет 46,1 млрд тенге., сумма займа со стороны БРК со сроком на 10,5 лет составляет 30,5 млрд тенге.
- 10 января была открыта возобновляемую кредитная линию ТОО «Молпродукт» (в составе группы компаний «Агропродукт») в сумме 2,0 млрд тенге сроком до 3 лет на закуп сырья и упаковки с целью производства, и дальнейшей поставки молочной продукции на экспорт.
Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz