Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор  кредитования субъектов предпринимательства за 2023 год.

Ключевые тенденции

• По итогам 2023 года банковский сектор¹ выдал бизнесу ₸16,0 трлн новых займов, что на 22% или ₸2,9 трлн больше, чем в 2022 году.
• В разрезе субъектов кредитования динамика неоднородна: объём выдач займов субъектам малого предпринимательства (+53%) в разы выше показателей среднего (+18%) и крупного бизнеса (+4%).
• Сильная дисперсия выдачи обусловлена, с одной стороны, низким проникновением кредитования в малом бизнесе (лишь 2,5% имеют банковские займы), расширением продуктовой линейки, в т. ч. запусками онлайн-продуктов, а также реализацией Нацпроекта по развитию предпринимательства; а с другой — отложенным спросом крупного бизнеса на кредиты из-за ожиданий снижения стоимости заемных ресурсов.
• В разрезе отраслей экономики 70% прироста приходятся всего на три отрасли: промышленность (+38% или ₸1,1 трлн), торговлю (+10% или ₸0,68 трлн) и строительство (+24% или ₸0,17 трлн). Эти три отрасли внесли наибольший вклад в ускорение роста экономики в 2023 году (суммарно 3,8% из 5,1%), что подчеркивает зависимость кредитного цикла от экономического роста.
• Между тем большую часть прошлого года ценовые условия по кредитам бизнесу были заметно выше (в среднем на 330 базисных пунктов), чем годом ранее, но к концу года пошли вниз у всех субъектов экономики на фоне старта цикла снижения базовой ставки
• Объём заявок на ссуды оставался на положительной территории весь год только у малого бизнеса (см. ниже), но доля одобрений постепенно снижалась с 39% на начало года до 34% по итогам 3Q23, во многом отражая соответствующий кредитный риск бизнес-заёмщиков. При этом только у крупного бизнеса доля одобрений большую часть года сохранялась выше каждой второй заявки (см. ниже),
• На фоне ускорения выдачи новых займов и улучшения их структуры (доля долгосрочных кредитов в выдаче в среднем выросла с 37% до 60%) портфель кредитования бизнеса со стороны банковского сектора вырос на 13,1%, отдельно от БВУ на 16,7%, что является максимальным показателем за последние 12 лет.
• В сельском хозяйстве, несмотря на ежегодный рост объёмов льготного финансирования со стороны АКК и Казагрофинанс (на 16% в среднем за последние 6 лет) и кредитов от банковского сектора (+26%), доля сельского хозяйства в ВВП снизилась (с 4,4% до 4,3%), в налоговых отчислениях в консолидированный бюджет показала слабый рост (с 0,52% до 0,59%).
• Кредитование АПК со стороны банковского сектора больше сконцентрировано на промышленности, обрабатывающей сельхоз продукцию (в 2023 году выдано ₸742 млрд), а потом — на сельском хозяйстве (выдано ₸373 млрд).

 ¹ Банковский сектор – БВУ + БРК

Резюме

Ускорение роста экономики до максимального за последние 10 лет темпа (5,1% в 2023 году) поддержало инвестиционный спрос на заёмные ресурсы, главным образом, в промышленности, строительстве и торговле, на которые приходятся 50% от ВВП, 70% от выдачи и 65% от портфеля займов бизнесу со стороны банковского сектора.

При этом общий объем выдач новых займов бизнесу со стороны банковского сектора (+22%, отдельно со стороны БВУ +38%) превысил целевой показатель в «не менее 20%», озвученный главой государства в послании народу Казахстана «Экономический курс Справедливого Казахстана» (от 01.09.23г.).

Для поддержания такого высокого темпа роста выдачи новых займов бизнесу в среднесрочном периоде более конструктивным считаем фокус на текущих проблемах в корпоративном секторе (высокая концентрация спроса на займы в отдельных секторах экономики в следствие слабой диверсификации её структуры, оздоровление и повышение финустойчивости предприятий, увеличение длинного фондирования, улучшение производительности труда, и т.д.) и экономических стимулах (налоговые преференции, соблюдение баланса прав кредиторов, и т.д.), нежели в регуляторных ограничениях в отдельных направлениях банковского бизнеса и налоговых барьеров для доходов от инвестирования свободной ликвидности.

В отношении участия государства в кредитовании бизнеса важно сохранить рыночный подход, где роль государства заключается в обеспечении равных конкурентных условий для всех участников рынка, с исключением прямого финансирования на льготных условиях, что ограничивает эффективность монетарной политики и трансмиссию решений по базовой ставке на стоимость заёмных ресурсов, нивелирует усилия по снижению инфляционного давления и приводит к зависимости бизнеса от господдержки. Наглядным примером может служить отрасль сельского хозяйства, где за последние 6 лет наблюдаются статичные доли в ВВП и налоговых отчислениях в бюджет при высоком росте льготного кредитования.

Вместе с тем наблюдаемая нормализация денежно-кредитных условий, реализация отложенного спроса, в т.ч. возобновление долгосрочных и капиталоемких проектов, может поддержать двухзначное увеличение выдачи и портфеля кредитов бизнесу в текущем году. Например, правительство страны видит дополнительные резервы для достижения роста экономики в 2024 году на уровне 6% в обрабатывающей промышленности (ввод в эксплуатацию запланированных новых проектов), строительстве (сооружение объектов социальной инфраструктуры, автомобильных дорог и ж/д линий, реализация инвестиционных проектов и т. д.) и на транспорте (развитие транспортных коридоров и т.д.).

PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz