Представляем обзор июльского отчета ОПЕК по рынку нефти
Цены на нефть заметно просели за последние два дня. В частности, стоимость барреля нефти марки Brent снизилась на 5,8%, с 78,9 долларов до 74,3 долларов США. Одной из основных причин подобной динамики стал опубликованный 11 июля ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. В начале отчета ОПЕК приводит свое видение перспектив нефтяного сектора в 2019 году. По мнению аналитиков нефтяного картеля увеличение спроса на нефть в следующем году замедлится. Так, если спрос на «черное золото» вырастет на 1,65 млн баррелей в сутки (б/с) в 2018 году, то увеличение спроса в 2019 году замедлится до 1,45 млн б/с. Замедление увеличения спроса в основном связано с прогнозом менее активного роста мировой экономики в 2019 году – предполагается, что мировой ВВП в 2018 году вырастет на 3,8%, а в 2019 – на 3,6%. Тем временем увеличение уровня добычи нефти странами не-ОПЕК в 2019 году будет примерно соответствовать 2018 году – плюс 2,1 млн баррелей в сутки. Таким образом, в соответствии с прогнозом, спрос на нефть ОПЕК в 2019 году снизится на 0,8 млн б/с до 32,2 млн б/с. Отметим, что в июне 15 стран ОПЕК (включая Конго) в среднем добывали 32,33 млн б/с.
Если говорить о текущем уровне добычи нефти странами не-ОПЕК, то в июне они суммарно добывали 65,68 млн баррелей в сутки (с учетом NGL), что соответствует месячному приросту на 0,43 млн б/с и росту на 2,08 млн б/с в годовом выражении. В июльском отчете ОПЕК пересмотрела прогноз по уровню добычи странами не-ОПЕК на 2018 год с повышением на 0,18 млн б/с, до 59,54 млн б/с (без учета NGL). Основные изменения в прогнозе коснулись США (+0,1 млн б/с) и Россию (+0,08 млн б/с).
Диаграмма 1. Добыча нефти странами не-ОПЕК в 2018 году, млн б/с:
Определенное волнение инвесторов вызвал факт того, что Саудовская Аравия нарастила добычу в июне на 405,4 тыс. б/с, а при контактах напрямую (direct communication) и вовсе, отчиталась о росте добычи на 459 тыс. баррелей в сутки. Тем временем рост добычи в Саудовской Аравии был частично нивелирован сокращением производства в Ливии (-254,3 тыс. б/с), Анголе (-88,3 тыс. б/с) и Венесуэле (-47,5 тыс. б/с). Тут следует отметить, что Национальная нефтяная корпорация Ливии заявила, что в ближайшие часы «вернется к нормальному уровню» экспорта нефти в четырех ливийских портах.
Диаграмма 2. Уровень добычи нефти ОПЕК, тыс. б/с:
Тем временем Казахстан продолжает наращивать производство нефти, несмотря на участие в договоре по сокращению уровня добычи. Так, в мае добыча в Казахстане увеличилась на 23 тыс. б/с, до 1,85 млн б/с (+0,14 млн б/с в годовом выражении). По данным ОПЕК, в мае уровень добычи на месторождении Кашаган впервые достиг отметки в 300 тыс. б/с. Следует отметить, за июнь 2018 года на морском терминале АО «КТК-Р» было отгружено 5,02 млн тонн нефти брутто (39,68 млн баррелей), что на 328,75 тыс. тонн больше, чем за аналогичный период прошлого года. Из отгруженных 5,02 тонн нефти 2,1 млн приходятся на месторождение Тенгиз, Карачаганак – 0,78 млн тонн, а нефть Кашаганского месторождения составила 1,16 млн тонн.
Как отмечалось выше, увеличение мирового спроса на нефть в 2018 году составит 1,65 млн б/с, что соответствует прогнозу прошлого месяца, и достигнет уровня в 98,85 млн б/с. В 2019 году спрос вырастет еще на 1,45 млн б/с и превысит отметку в 100 млн б/с.
Диаграмма 3. Спрос на нефть в 2018 году, млн б/с:
Диаграмма 4. Спрос на нефть в 2019 году, млн б/с:
В краткосрочной перспективе ОПЕК не исключает вероятность снижения загруженности нефтеперерабатывающих заводов в США, что также может негативно сказаться на спросе на нефть. Такое предположение ОПЕК аргументирует высокими запасами топлива в хранилищах в США, более низким спросом на продукт, чем ожидалось в летнее время года, и снижением рентабельности НПЗ. Отметим, что уровень загруженности НПЗ в США в июне составил 96,9% или около 18,0 млн б/с.
Спрос на нефть ОПЕК в 2018 году составит 32,9 млн б/с, снизившись на 0,5 млн б/с в сравнении с 2017 годом. В 2019 году спрос на нефть ОПЕК уже составит 32,2 млн б/с – минус 0,8 млн б/с. Однако, даже с учетом всех негативных тенденций описанных в отчете, позитивным является то, что рынок нефти остается дефицитным – во втором квартале 2018 года спрос на нефть превышал предложение на 0,34 млн б/с.
Диаграмма 5. Баланс на рынке нефти в 2018 году:
Ссылка на отчет ОПЕК.
Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz