Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор кредитования субъектов среднего предпринимательства за 1 квартал 2026 года.

Ключевые тенденции

• В первом квартале 2026 года средний бизнес продемонстрировал наиболее высокую динамику роста спроса на банковское финансирование среди всех сегментов предпринимательства.
• Количество поступивших заявок увеличилось на 9,5% г/г (до 5,1 тыс.), что свидетельствует о сохранении высокой инвестиционной активности предприятий и их устойчивой потребности в привлечении кредитов, несмотря на сохраняющиеся жёсткие денежно-кредитные условия.
• Одновременно доля одобрений по заявкам выросла с 35,8% до 37,4% (г/г), что может говорить об улучшении финансового состояния потенциальных заёмщиков и снижении кредитных рисков для банков.
• По результатам дискриминантного анализа НБРК, основанного на оценке финансовых коэффициентов предприятий, доля предприятий с критическим финансовым состоянием у среднего бизнеса сократилась до 22,4% с 25,8% (г/г).
• Улучшение качества спроса закономерно трансформировалось в ускорение кредитной активности. Объём новых выдач субъектам среднего предпринимательства увеличился на 65,4% г/г и достиг ₸835,7 млрд (+₸330,3 млрд), что стало самым высоким темпом роста среди всех категорий бизнеса.
• Наибольший прирост выдач обеспечили промышленность (+169% или ₸162,5 млрд) и строительство (+136% или ₸24,7 млрд), что, вероятно, связано с активизацией инфраструктурных, производственных и жилищных проектов.
• На этом фоне их доля в новой выдаче возросла с 19,1% до 31,0%, и с 3,6% до 5,1% соответственно. Таким образом, кредитование среднего бизнеса постепенно становится менее зависимым от торговли (доля снизилась с 46,5% до 42,5%) и всё в большей степени ориентируется на финансирование производственных отраслей экономики.
• Отраслевые изменения нашли отражение и в структуре целей кредитования. Несмотря на сохранение доминирующей роли финансирования оборотных средств (₸3,2 трлн или 62,4% всех корпоративных выдач), их доля продолжила снижаться вследствие ускоренного роста кредитования приобретения основных фондов (+82,1% г/г – до ₸169,5 млрд). Это указывает на постепенное усиление инвестиционной составляющей спроса со стороны среднего бизнеса.
• Рост новых выдач закономерно трансформировался в расширение кредитного портфеля до ₸3,1 трлн (+3,4% с начала года и +30,7% г/г).
• Качество кредитного портфеля продолжило улучшаться. Уровень просроченной задолженности снизился с 1,7% до 1,4%, а её абсолютный объём сократился на 14,4% — до ₸40,4 млрд, т.е. улучшение происходит не за счёт статистического эффекта роста портфеля.
• Средний размер кредита субъектам среднего предпринимательства увеличился на 17,4% — до ₸902,1 млн. Одновременно доля задолженности по займам свыше ₸10 млрд выросла с 10% до 18%, тогда как удельный вес всех категорий до ₸10 млрд сократился (см. ниже).
• Это может отражать укрупнение реализуемых проектов, постепенный переход части предприятий среднего бизнеса к финансированию более капиталоёмких производственных программ, а также общий повышенный рост ИПЦ в стране.
• Во втором квартале 2026 года кредитование среднего бизнеса, вероятно, сохранит положительную динамику (ожидается рост спроса со стороны ключевых отраслей: обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства, торговли, строительства и транспорта).
• По данным опроса НБРК, банки ожидают умеренного увеличения спроса на кредиты со стороны предприятий среднего бизнеса, чему будут способствовать сезонное восстановление деловой активности и сохраняющаяся потребность в финансировании инвестиционных проектов.

Резюме

В первом квартале 2026 года средний бизнес укрепил свою роль в качестве одного из ключевых драйверов корпоративного кредитования, обеспечив 16,3% всех новых выдач и 16,8% совокупного кредитного портфеля субъектов предпринимательства.

Именно этот сегмент продемонстрировал наиболее высокие темпы роста спроса на банковское финансирование и новых выдач, что указывает на ускорение инвестиционной активности предприятий и повышение их роли в формировании корпоративного кредитного рынка. Одновременно рост среднего размера кредита подтверждает укрупнение финансируемых проектов и повышение инвестиционной активности предприятий среднего бизнеса.

В отличие от других сегментов, ускорение новых выдач сопровождалось расширением кредитного портфеля и одновременным улучшением его качества.

Снижение доли проблемной задолженности одновременно с увеличением портфеля, улучшением уровня одобрения заявок и сокращением доли предприятий с критическим финансовым состоянием свидетельствуют о том, что активизация банковского кредитования происходит без существенного ухудшения кредитных рисков и опирается на улучшение финансовой устойчивости заёмщиков.

По данным опроса банков НБРК, во втором квартале ожидается умеренное увеличение спроса на кредиты со стороны субъектов среднего предпринимательства, что создаёт предпосылки для сохранения положительной динамики кредитования данного сегмента и его сохранения в числе основных драйверов роста корпоративного кредитования в 2026 году.

PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz