20.01.2020
3936 просмотров
Ожидания экспертов финрынка улучшились в январе

АФК представляет результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в январе 2020 года 

В данном опросе приняли участие профессиональные участники финансового рынка, представители банковских, страховых, брокерских организаций, работники аналитических и казначейских подразделений. Общее количество респондентов составило 17 (в декабре – 18). В данной публикации представлены ответы респондентов на вопросы, касающиеся прогнозов следующих ключевых индикаторов:

  1. Стоимость нефти марки Brent;
  2. Стоимость доллара США против российского рубля;
  3. Стоимость доллара США против казахстанского тенге;
  4. Стоимость российского рубля против казахстанского тенге;
  5. Инфляция;
  6. ВВП;
  7. Базовая ставка НБРК.

Краткосрочные ожидания (до одного месяца)

Краткосрочные ожидания участников финансового рынка продемонстрировали некоторое улучшение. В соответствии с прогнозным раундом в январе 2020 года, респонденты ожидают курс доллара США по отношению к тенге через месяц вблизи отметки в 380 тенге за доллар в сравнении с 387,9 месяцем ранее (мин. – 370; макс. – 387; мед. – 380). Отмечаем, на момент опроса курс находился в диапазоне 377-382 тенге за доллар США. Напомним, в декабре курс по паре USDKZT снизился на 3,76 тенге (-1,0%) до отметки 382,6 тенге за доллар; только ⅕ часть респондентов оказалась верна в своих прогнозах (см. Таблица 1). 

Вместе с тем эксперты не пересмотрели свои прогнозы по базовой ставке на предстоящем 03 февраля заседании НБРК. Как и месяцем ранее, подавляющее большинство (82%) опрошенных аналитиков прогнозируют сохранения базовой ставки на текущем уровне 9,25% годовых. Напомним, инфляция в стране в 2019 году составила 5,4%, находясь у верхней границы целевого коридора НБРК (4-6%), что вероятно объясняет указанные ожидания экспертов.

Таблица 1. Доля наиболее точных оценок прошедших опросных раундов:

 

Источник: АФК

Среднесрочные ожидания (12 месяцев)

Нефть и курсы валют

На фоне ослабления торговых противоречий, мер ОПЕК+ и всплеска нестабильности на Ближнем Востоке рыночные ожидания по ценам на нефть в среднесрочной перспективе продолжили постепенное улучшение. Так, средний прогноз стоимости барреля нефти Brent через 12 месяцев вырос с 62,1 долларов США до 64,6 долларов за баррель (+3,0%).

Эксперты ожидают, что указанная позитивная динамика рынка углеводородов окажет поддержу тенге и рублю. Так, среднесрочные ожидания по изменению курса доллара США к тенге и российскому рублю улучшились на 1,8% и 1,2% соответственно (см. Таблица 2). В соответствии с более выраженным укреплением казахстанского тенге ожидания по курсу по паре RUBKZT улучшились на 1,8%.

ВВП, инфляция и ставки

Ожидания экспертов в отношении роста ВВП Казахстана в следующие 12 месяцев по-прежнему ниже 4%, но продолжается тренд на пересмотр прогнозов с повышением. Так, в среднем ожидается, что экономика страны за ближайший год расширится на 3,9% в сравнении с ожиданиями роста на 3,8% месяцем ранее. Напомним, рост экономики Казахстана за одиннадцать месяцев 2019 года ускорился до 4,4%.

В январе значение ожидаемой через 12 месяцев инфляции составило 5,8%, как и месяцем ранее. При этом по итогам 2021 года ожидается дальнейшее замедление показателя до 5,6% (5,7% ранее). Отметим, инфляционные ожидания экспертов снижаются на фоне замедления фактической инфляции с октября прошлого года, что может свидетельствовать о незаякоренности инфляционных ожиданий экспертов.

Диаграмма 1. Фактическая и ожидаемая инфляция:

 

Ожидаемое замедление инфляции может отразиться и на базовой ставке центробанка – большинство экспертов ожидает сохранения базовой ставки через 12 месяцев на уровне 9,25%, тогда как месяцем ранее эксперты ожидали ее роста до 9,50% (см. Таблица 2).

Таблица 2. Ожидания по индикаторам на 12 месяцев:

 

Источник: АФК

В ежемесячном опросе в январе приняли участие работники следующих организаций:

  1. АО «АТФБанк»;
  2. АО «Банк ЦентрКредит»;
  3. АО «Евразийский банк»;
  4. АО «Жилстройсбербанк Казахстана»;
  5. АО «Jýsan Bank»;
  6. АО «ForteBank»;
  7. АО «BCC Invest»;
  8. АО «Centras Securities»;
  9. АО «Halyk Finance»;
  10. АО «СК «Jýsan Garant»;
  11. АО «КСЖ «Nomad Life»;
  12. АО «СК «Nomad Insurance»;
  13. АО «КСЖ «ГАК»;
  14. АО «ЕНПФ»;
  15. АО «KASE»;
  16. Qazaq Association of Minority Shareholders (QAMS).

Ассоциация финансистов Казахстана выражает благодарность всем респондентам, принявшим участие в прогнозном раунде в январе.

 

*

Данные результаты не являются инвестиционной рекомендацией и отражают суждения независимых экспертов, а также не являются официальным мнением представленных организаций. АФК, равно как и участники данного исследования, не несут какой-либо ответственности за представленные в данном обзоре прогнозы, являющиеся не более чем экспертными суждениями в один конкретный момент времени.

Изменения цен на финансовых и товарных рынках являются следствием множества событий, происходящих в мире, различных по характеру и воздействию. Прогнозирование предполагает целый ряд допущений, которые могут моментально терять свою актуальность. В этой связи АФК рекомендует осторожно относиться к любым прогнозам, озвучиваемым в информационном пространстве.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz

последние новости
15.07.2024
Акции телекоммуникационного сектора потянули индекс KASE вниз
В пятницу акции Kcell снизились 1,9%, Казахтелекома – на 1,2%
12.07.2024
Эксперты ожидают продолжения осторожного снижения базовой ставки
На сегодняшнем заседании по монетарной политике она может быть снижена на 25-50 базисных пунктов
11.07.2024
Инфляция в США может опуститься ближе к 3% в годовом выражении
На ожиданиях благоприятных данных по инфляции риск-сентимент на мировых рынках капитала сохранялся позитивным
10.07.2024
Длительное удержание высоких ставок может поставить под угрозу экономический рост – глава Федрезерва
При этом Джером Пауэлл ждет больше благоприятных данных об инфляции для снижения ставок
10.07.2024
Эксперты финрынка не видят оснований для дальнейшего ослабления тенге
Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию результаты очередного опроса профессиональных участников финансового рынка в отношении некоторых индикаторов в июле 2024 года.
09.07.2024
На неделе в фокусе внимания – выступление главы Федрезерва, данные по инфляции в США и старт сезона корпоративной отчетности
Аппетит к риску продолжает расти на ожиданиях скорого снижения ставок Федрезервом