Активность на валютном рынке снижается

10.10.2018

1054 просмотров

Целый ряд фундаментальных и информационных факторов воздействуют на ожидания участников

Пара USDKZT сдержанно укрепилась на валютных торгах вторника при пониженных объёмах. По итогам торгов средневзвешенный курс доллара на KASE подешевел на 10 тиынов до 372,17 тенге за доллар. Некоторое снижение доллара на KASE происходило на фоне идентичного движения пары USDRUB на Московской валютной бирже (во время сессии KASE) и восстановления цен на рынке углеводородов. При этом объём торгов с инструментом USDKZT_TOM снизился до 72,0 млн долларов (-11%), что более чем в два раза меньше по сравнению с среднесуточным объёмом в текущем году (~164 млн). Очевидно, что активность игроков на локальном валютном рынке продолжает спадать. Напомним, в рамках вербальных интервенций центральный банк в начале недели рекомендовал воздерживаться от перевода активов из одной валюты в другую поскольку покупка валюты на пике котировок увеличивает риск потери сбережений. Выжидательная позиция игроков рынка может в том числе связана с предстоящим заседанием НБРК по денежно-кредитной политике (15.10, понедельник), исход которого будет иметь определенное влияние на обстановку на внутреннем валютном рынке.

Вместе с тем внешняя конъюнктура к сегодняшним торгам сложилась умеренно позитивной. Доллар США против российского рубля вчера ослабел на 0,47%, а цены на нефть с утра среды удерживаются вблизи 85 долларов за баррель (-0,22%).

На текущий момент (10:38 AST) курс по паре USDKZT составляет 369,00 тенге за доллар, что на 3,17 тенге ниже уровня средневзвешенного значения предыдущих торгов.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

На денежном рынке тем временем отмечалось некоторое увеличение активности по привлечению/размещению краткосрочной тенговой ликвидности. Так, если стоимость фондирования посредством репо овернайт сохранилась на отметке 8,01% годовых, то объём торгов увеличился на 16% до 165,1 млрд тенге. В то же время ставки по однодневным операциям валютного свопа выросли до 8,11% годовых (+39 б.п.) при объёме торгов в 3,5 раза превышающем среднесуточные объёмы в текущем году – 132,2 млрд тенге. Вышеуказанный рост объёмов в том числе обусловлен празднованием Дня Колумба в США в понедельник.

На аукционах во вторник было продано недельных нот на сумму 332,0 млрд тенге под 8,43% годовых (100% спроса), в то время как были погашены выпущенные 02 октября ноты на сумму 219,1 млрд тенге, т.е. чистое размещение ликвидности в ноты увеличилось на 51%. Хотим также отметить и продолжающуюся повышательную динамику доходности нот, которая с начала месяца увеличилась с 8,39% до 8,43% годовых (с начала сентября – на 33 б.п.). Очевидно, у банков появляется все больше стимулов для размещения средств в высоколиквидные ноты НБРК.

Фиксация прибыли на казахстанском фондовом рынке продолжилась во вторник. По итогам биржевых торгов акциями индекс KASE закрылся с небольшим снижением до 2 224,84 пунктов (-0,08%) при объёме торгов 247,4 млрд тенге (рост в 5,3 раза). Указанный рост объёмов торгов в основном обусловлен сделками с акциями Казахтелекома (92% от всего объёма торгов), которые также показали и наибольшее снижение - минус 0,66% до 30 101 тенге. Хотим отметить, что резких движений на фондовом рынке во вторник не наблюдалось – изменения в обе стороны были менее одного процента.

В то же время основные фондовые биржи США во вторник закрылись разнонаправленно: индексы Dow Jones и S&P 500 немного снизились (в пределах 0,1-0,2%), а Nasdaq показал нейтральную динамику изменения (+0,03%). Информационно динамике сопутствовал пересмотр темпа роста мировой экономики со стороны МВФ. При этом снижение доходности казначейских облигаций США немного успокоило рынки, в то время как новые угрозы со стороны президента США Трампа в отношении китайского импорта усилило опасения о дальнейшей эскалации торгового противостояния. Так, Трамп еще раз пригрозил введением тарифов на китайский импорт в объёме 267 млрд долларов, если КНР ответит на недавно введённые тарифы и другие меры Белого дома. Агентство Bloomberg сообщило о новых доказательствах несанкционированного вмешательства Китая в технологические устройства, разрабатываемые для американского рынка. В частности, в августе были найдены шпионские устройства в оборудовании крупнейшей телекоммуникационной компании США, что может свидетельствовать о продолжении саботирования важнейших технологических компонентов со стороны КНР.

Вместе с тем основные биржи Европы во вторник завершили торги в «зеленой» зоне на фоне ослабившихся опасений по поводу растущего бюджета Италии. Так, министр экономики страны Джованни Триа, обращаясь к парламенту, заявил, что правительство Италии сделает всё возможное, чтобы стабилизировать рынок. Выступление министра сопровождалось снижением доходности итальянских государственных облигаций: доходность 10-летних госбондов снизилась до 3,51% с 3,57% годовых.

Тем не менее условное восстановление на рынках носит неустойчивый характер, в то время как волатильность поступательно растёт. Хотим отметить, что индекс волатильности (CBOE Volatility Index), который формируется на основе показателей торговли опционами на S&P 500, во вторник вырос до отметки 15,95 пунктов (+1,7%), достигнув нового трехмесячного максимума.

Диаграмма 2. Индекс волатильности - VIX:

Источник: Bloomberg

Тем временем декабрьские фьючерсы на Brent во вторник продемонстрировали рост на фоне новостей о сокращении добычи сырья в Мексиканском заливе в связи с ураганом «Майкл» и снижении экспорта иранской нефти. По итогам торгов котировки прибавили 1,30% до 85 долларов за баррель. Как стало известно, из-за приближающегося к мексиканскому заливу урагана добыча нефти в заливе сокращена на 19% (324,19 тыс. баррелей в день), а экспорт сырья из Ирана возможно снизился до одного млн баррелей против 1,5 млн в начале сентября. Напомним, до объявления о возобновлении санкций предложение со стороны Ирана на мировой рынок составляло примерно 2,5 млн баррелей нефти в день. В ближайшее время ожидается публикация серии важных отчетов и данных, которые могут изменить ситуацию на рынке нефти. Так, сегодня (10.10) будет опубликован еженедельный отчет по запасам нефти в США от API (выйдет на день позже из-за празднования в понедельник Дня Колумба). В четверг (11.10) выйдут официальные данные от Минэнерго США и ежемесячный доклад ОПЕК, а уже в пятницу (12.10) свой ежемесячный отчет по рынку нефти опубликует Международное энергетическое агентство, а Baker Hughes опубликует еженедельные данные о количестве буровых установок в США.

Рост доходности гособлигаций РФ приостановился во вторник, что вкупе с растущими ценами на нефть внесло немного позитива в обстановку на российском финансовом рынке. Так, доходность 10-летних гособлигаций РФ во вторник опустилась до 8,85% годовых (-2 б.п.). Тем временем курс по паре USDRUB снизился на 0,47% до 66,26 рублей за доллар. Профессиональные участники финансового сектора все больше уверены в дальнейшем ужесточении ДКП российского центробанка, что также оказывает определенную поддержку российской валюте. К слову, аналитики Citi полагают, что ЦБРФ до конца текущего года повысит ключевую ставку еще на 50 б.п. до 8,0% годовых. Министерство финансов РФ опубликовало информационное сообщение о том, что сегодня (10.10) будет проведён аукцион по размещению ОФЗ на пять млрд рублей со сроком погашения в декабре 2021 года. Напомним, на прошлой неделе Минфину удалось продать ОФЗ лишь на 7,38 рублей при объеме предложения в 20 млрд рублей (средняя доходность 6-летних ОФЗ составила 8,29% годовых), что и объясняет консервативный подход ведомства в отношении новых выпусков.

События в Казахстане:

Где правительство возьмет 1,5 трлн тенге на реализацию послания президента.
Международные резервы Казахстана превысили $86,3 млрд.
Страховщики пожаловались на связанные руки в борьбе с мошенниками.

Корпоративные события:

АО "Kaspi Bank" выплатило дивиденды по простым и привилегированным акциям за 2017 год.
Почему Shell отказывается от сделки с «КазМунайГазом».
Совет директоров АО "Национальная компания "КазМунайГаз" принял решение о приобретении 50%-й доли участия в уставном капитале ТОО "Бейнеу-Мунайгаз" у ТОО "Synergized Gaz Technology Казахстан".
КазТрансГаз договорился о продаже грузинской «дочки».
Участники ТОО "Компания Фаэтон" приняли решение об утверждении выпуска второй облигационной программы на сумму 3,5 млрд тенге.

Международные события:

Трамп заявил о проведении саммита США и КНДР после 6 ноября.
ЦБР готов временно ослабить требования к капиталу банков.
ЦБР может повысить ключевую ставку до 8,0% к концу 2018 года.
Российским пенсионерам пообещали деньги коррупционеров.
Трамп сообщил об отставке постпреда США при ООН Хейли.
Индия продолжит закупать нефть у Ирана, несмотря на возможные санкции США.
Евросоюз надеется убедить США не отключать Иран от SWIFT.
В Бразилии озвучили окончательные итоги первого тура выборов президента.
ООН и ЕС потребовали расследовать смерть подозреваемого в покушении на Мадуро.