Оптимизм инвесторов усилился после заявлений представителей ФРС о готовности поддержать смягчение монетарной политики

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На казахстанском валютном рынке в понедельник активизировались покупатели иностранной валюты в условиях продолжающейся коррекции цен на нефть на предыдущей сессии. По итогам биржевых торгов среды курс по паре USDKZT вырос до отметки 519,92 тенге за доллар (+0,99 тенге). При этом торговая активность всё ещё остаётся высокой: совокупный объём торгов составил 315,7 млн долларов (-23,7 млн). Покупки иностранной валюты могли происходить как из-за ухудшения ожиданий по курсу и привлекательного курса покупки, так и вследствие необходимости обслуживания внешнего долга и увеличения импорта товаров.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка демонстрируют разнонаправленное движение на фоне смешанных показателей профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 17,05% до 17,15%, тогда как доходность операций SWAP-1D снизилась с 12,09% до 12,03%. Общий объём торгов составил 617,9 млрд тенге (+20,6 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка увеличился до 596,55 млрд тенге (+88,3 млрд) и был полностью удовлетворён по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции продолжил снижаться, достигнув отметки около 6,6 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE начал неделю ростом на 0,3%, до 6 735,1 пункта, в условиях глобального повышения аппетита к риску со стороны инвесторов. Существенную поддержку индексу оказали акции Народного Банка (+2,5%) на фоне выкупа 107,4 тыс. ГДР на общую сумму 2,6 млн долларов, а также бумаги Kaspi (+0,8%). Остальные акции продемонстрировали умеренную динамику в диапазоне от -0,7% до +0,3%.

Среди корпоративных новостей также отметим, что КМГ опубликовал отчёт за 9 месяцев 2025 года. Согласно документу, за январь–сентябрь текущего года выручка компании составила 7,1 трлн тенге (+11,2% г/г), тогда как чистая прибыль выросла на 12,8% – до 978 млрд тенге.

НЕФТЬ

Цены на нефть выросли на 1,7% – до 62,7 доллара за баррель в понедельник на фоне усиления ожиданий о снижении процентной ставки в США в декабре и растущих сомнений в том, что Россия сможет достичь мирного соглашения с Украиной, которое способствовало бы увеличению экспорта российской нефти. США и Украина попытались сократить разногласия в плане мирного урегулирования для завершения войны между Россией и Украиной после того, как Вашингтон представил предложение, которое Киев и его европейские союзники расценили как перечень пожеланий Кремля. Тем не менее, аналитики указывают на вероятность затяжного характера конфликта, что может вновь повысить геополитические риски на рынке нефтяных фьючерсов.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США в понедельник выросли на 0,4–2,7% на фоне возобновившихся ожиданий снижения процентной ставки ФРС. Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что поддерживает снижение ставки на ближайшем заседании центробанка, что совпадает с ранее высказанным мнением члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. Вероятность декабрьского снижения ставки, согласно данным по фьючерсам на процентные ставки, отслеживаемым CME, поднялась в понедельник выше 80%, по сравнению с 71% в пятницу и 42% неделей ранее.

Дополнительную поддержку рынку оказали заявления президента США Дональда Трампа о том, что он провёл продуктивный разговор с председателем КНР Си Цзиньпином и планирует визит в Пекин в апреле 2026 года.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на безрисковые инструменты растёт на фоне усиления ожиданий возможного снижения ставок ФРС: цена золота достигла 4 131 долларов за унцию (+0,6%). Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,06% до 4,04%, при этом индекс доллара закрепился на отметке 100,1 пункта (-0,1%).

События в Казахстане:

• Президент подписал поправки в сфере интеллектуальной собственности.
• Токаев посетит Бишкек для участия в саммите ОДКБ.
• Президент Туркменистана прибыл в Казахстан с госвизитом.
• Концепцию создания наукоградов Казахстана представили в правительстве.
• Инвестиции в основной капитал: замедление роста и усиление роли государства.
• В Казахстане планируются изменения в управлении пенсионными активами.
• В Казахстане ужесточат требования к маркетплейсам.

Корпоративные события:

• Halyk Bank привлек на SPO $475,4 млн.
• ForteBank стал мажоритарным акционером Home Credit Bank.
• Bank RBK Владимира Кима досрочно вернет всю госпомощь.
• Чистая прибыль КМГ достигла $1,9 млрд.
• КМГ и KazMunaiGaz Finance Sub B.V. предложили выкупить международные облигации.
• KEGOC выплатил дивиденды по простым акциям KZ1C00000959 (KEGC) за 1 полугодие 2025 г.
• Eurasia Agro Semey запустит мясокомбинат в Абайской области за 7,7 млрд тенге.

Международные события:

• Си Цзиньпин посетит США в 2026 году с госвизитом.
• План Трампа по Украине сократили на треть.
• ЕС продолжает работу по использованию активов России для кредита Украине.
• Бразилия вышла на рекорд добычи нефти.
• Турция ведет переговоры с Южной Кореей по строительству АЭС.
• Средняя цена на Brent составит $58 за баррель на 2026 году – JPMorgan.
• Стоимость меди вырастет до $13 тыс. за тонну в 2026 году.