Давление на котировки оказывают ожидания увеличения добычи со стороны ОПЕК+, неопределённость относительно тарифной политики Трампа

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в четверг курс USDKZT снизился на 3,31 тенге – до 509,12 тенге за доллар. При этом объем торгов увеличился до 248,4 млн долларов против 197,9 млн на предыдущей сессии. С учетом нейтрального в целом внешнего фона (одновременный рост нефтяных котировок и индекса доллара), укреплению курса нацвалюты, вероятно, способствовали в большей степени внутренние факторы. Поддержку тенге могли по-прежнему оказывать ожидания, что Нацбанк сохранит базовую ставку на предстоящем заседании, а также перевес предложения инвалюты со стороны Нацбанка, экспортеров и КГC над спросом на неё со стороны предприятий и населения. Дополнительным позитивным фоном для тенге могло выступать и укрепление российского рубля, с которым казахстанская валюта исторически демонстрирует высокую степень корреляции.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о международных резервах, валютных активов Нацфонда и величине прожиточного минимума.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности денежного рынка выросли на фоне повышения волатильности на валютном рынке. Так, ставка TONIA увеличилась с 15,43% до 15,46%, доходность SWAP-1D – с 11,59% до 11,73%. Общий объём торгов снизился до 562 млрд тенге. Между тем спрос на депозитном аукционе НБРК увеличился более чем в два раза – до 2,4 трлн тенге, и был полностью удовлетворён по ставке 16,5% годовых. При этом открытая позиция по операциям Нацбанка сохранилась на уровне 7,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В четверг индекс KASE завершил торги с умеренным снижением на 0,47%, опустившись до уровня 5 588,2 пунктов на фоне разнонаправленной динамики акций в представительском списке. Основное давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-2,0%), БЦК (-1,3%), Народного Банка (-1,0%) и Kaspi (-0,8%), в то время как поддержку обеспечил рост котировок КМГ (+1,7%). Объём торгов акциями из расчётной базы индекса вырос на 12,2%, до 609,6 млн тенге, что свидетельствует о повышенной активности участников рынка.

НЕФТЬ

Цены на нефть демонстрируют отрицательную динамику на фоне ожиданий увеличения добычи ОПЕК+, неопределённости относительно тарифной политики Трампа (см. ниже). Так, цена на нефть марки Brent в четверг опустилась до 63,4 доллара за баррель (-1,5%), а к настоящему моменту упала ниже 63 долларов за баррель (-0,5%).  Кроме того, Международное энергетическое агентство предупредило о снижении спроса в Китае.

Диаграмма 2. Нефть Brent:

Источник: Investing

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовые индексы США, демонстрировавшие сильный рост на открытии торгов, к их завышению выросли всего на 0,3-0,4% на новостях о тарифах. Инвесторы отреагировали всплеском оптимизма после того, как федеральный торговый суд отменил наиболее масштабные тарифы, введённые администрацией Трампа. Однако апелляционный суд приостановил действие этого решения до завершения рассмотрения апелляции со стороны администрации президента. Судебное решение стало неожиданностью для инвесторов и вызвало волну неопределённости относительно того, насколько судебная система способна затормозить ужесточение тарифной политики администрации Трампа.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Динамика защитных активов на текущей сессии отражает сдвиг в настроениях инвесторов в сторону более осторожного отношения к риску. Так, золото подорожало на 0,5% – до 3 339 долларов за унцию, отыграв предыдущие потери. Рост цен на драгоценный металл может быть связан с усилением инфляционных ожиданий или геополитической неопределённостью. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,48% до 4,43%, что сигнализирует о росте спроса на долговые инструменты с низким риском и, возможно, отражает ожидания более мягкой политики ФРС или ухудшения экономических перспектив. Но индекс доллара снизился на 0,6% – до 99,28 пункта, что может указывать на ослабление спроса на валюту как на защитный актив.

События в Казахстане:

• Токаев обсудил глобальные вызовы с представителями ООН.
• Президент Казахстана дал эксклюзивное интервью телеканалу Al Jazeera.
• Казахстан готов участвовать в инфраструктурных проектах Афганистана.
• Сегодня Астану с официальным визитом посетит премьер-министр Италии Джорджа Мелони.
• Премьер-министр провел встречу с заместителем генерального секретаря ООН.
• Сенат вернул в мажилис проект закона о развитии финрынка.
• Всемирный банк готов развивать сотрудничество с Казахстаном.
• Казахстан делает ставку на Средний коридор.
• Европейский инвестбанк планирует направить $50 млн на жилищные проекты в РК.
• Казахстан обостряет противостояние со своими коллегами по ОПЕК+ — Bloomberg.
• Казахстан решил строить ГПЗ своими силами.
• Списывать до суда мошеннические кредиты предложили сенаторы.

Корпоративные события:

• Freedom Holding намерен до конца года начать работу на рынке криптовалют.
• Акционеры Jusan Bank решили не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2024 год.
• Единственный акционер Отбасы банка утвердил порядок распределения чистого дохода банка за 2024 год.
• Бекжан Пирматов вошел в совет директоров KASE.
• AIX, Intebix и Solana Foundation создадут механизм двойного листинга.
• Единственный акционер ФРП Даму утвердил порядок распределения чистого дохода за 2024 год.
• НУХ Байтерек опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.
• Вячеслав Ким инвестирует $1 млрд на развитие нового города Алатау.
• Изменен состав правления QazaqGaz.

Международные события:

• США планируют модернизацию своего ядерного потенциала.
• Пауэлл и Трамп встретились в Белом доме для обсуждения экономики.
• Глава Минфина США назвал способ выйти из тупика в переговорах с Китаем.
• Reuters оценил потери компаний от торговой войны Трампа.
• Турция готова стать площадкой для мирных переговоров.
• Израиль и Хамас договариваются о прекращении огня на 60 дней.
• Между Пакистаном и Афганистаном начались боевые столкновения.
• Прибыль компаний в США упала сильнее всего с 2020 года.
• ФРС США боится роста инфляции и безработицы.
• Центральный банк Южной Кореи принял решение о снижении ключевой процентной ставки.