Цикл повышения процентной ставки Федрезервом завершен

02.11.2023

691 просмотров

Цикл повышения процентной ставки Федрезервом завершен – CME Group

Американский монетарный регулятор может начать снижать ставки уже в середине 2024 года

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта удерживает отвоеванные ранее позиции на фоне благоприятных данных по инфляции в стране (снизилась до 10,8% годовых), планируемых высоких объёмов продаж инвалюты из Нацфонда в ноябре (1,3-1,4 млрд долл.), стабилизации внутренней ситуации со спросом на инвалюту, а также восстановления аппетита к риску на мировых рынках.

По итогам первой сессии ноября курс по валютной паре USDKZT закрепился на отметке 469,83 тенге за доллар (+0,19 тенге). При этом объём торгов был низким – 119,7 млн долларов (-29,1 млн). Отметим, что во второй половине ноября на стороне тенге также выступит заключительный в текущем году квартальный фискальный период, когда экспортёры продают валютную выручку для уплаты соответствующих налогов.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:35 ALA) торгуется на уровне 468,3 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка в среду заметно снизились (TONIA – c 16,79 до 16,25%, SWAP_1D – с 13,26 до 12,44%) при высоких объёмах торгов (1,1 трлн тенге). Это может происходить ввиду удовлетворения спроса на краткосрочную ликвидность рыночными участниками, в обход сделок с НБРК.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Старт нового месяца на казахстанском рынке акций ознаменовался позитивной динамикой на фоне ряда благоприятных корпоративных событий и улучшения аппетита к риску. По итогам дня индекс KASE закрылся у отметки 4 049,6 пункта (+0,36%). Локомотивом указанного роста выступили акции Казатомпрома (+3,3%) на фоне подтверждения Moody's рейтинговой оценки компании на уровне «Baa2» и улучшения прогноза со «стабильного» на «позитивный». Между тем акции Freedom Holding на Nasdaq прибавили 2,7% на новостях о подтверждении S&P долгосрочного кредитного рейтинга компании на уровне «B-» и исключении из списка на пересмотр с возможностью понижения (Rating Watch Negative), прогноз «негативный».

МИРОВОЙ РЫНОК

Ведущие американские фондовые индексы вновь завершили день в «зеленой» зоне, прибавив по итогам вторника 0,7-1,6% на фоне итогов ноябрьского заседания Федрезерва, подогревших ожидания о завершении цикла повышения ставок. Отметим, что американский монетарный регулятор в среду ожидаемо сохранил базовую ставку на уровне 5,25-5,5%. А в отношении будущих решений не был сильно «ястребиным», отметив необходимость осторожного подхода к денежно-кредитной политике ввиду проделанной большой работы.

Тем не менее рынок уже сейчас закладывает завершение цикла повышения ставок (в следующие четыре заседания она может быть сохранена на текущем уровне), и начало их снижения в июне 2024 года (см. ниже). Такие ожидания в т. ч. поддержала статистика по рынку труда – число рабочих мест в частном секторе США в октябре выросло на 113 тысяч при ожиданиях увеличения на 150 тысяч, а также продолжающаяся коррекция цен на нефть.

Диаграмма 2. Вероятность изменения процентной ставки Федрезервом:

Источник: CME Group

НЕФТЬ

Котировки нефти марки Brent в среду продолжили снижаться, опустившись до отметки 84,9 доллара за баррель (-2,9%). С одной стороны, продолжилось снижение ближневосточной риск-премии на новостях об открытии пограничного перехода Рафах на границе с Египтом для прохода иностранных граждан и раненных. С другой, иранские власти сообщили об увеличении добычи нефти в стране с 2,2 до 3,4 млн б/с за последние два года.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

Российский рубль в среду продемонстрировал умеренное укрепление – до 92,74 рубля за доллар (-0,71%). Поддержку рублю могут оказывать ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком России уже на декабрьском заседании, а также норма об обязательной продаже валютной выручки на внутреннем рынке. Отметим, что годовая инфляция в РФ на 30 октября ускорилась до 6,7% с 6,6% на 23 октября, приближаясь к прогнозу ЦБРФ на 2023 год (7-7,5%).

События в Казахстане:

Токаев и Макрон определили приоритетные направления сотрудничества.
Токаев принял руководителей бизнес-структур Франции.
Казахстан готов увеличить экспорт сырой нефти во Францию.
Мажилис принял бюджет на три года.
Как планируют повышать доходы государственного бюджета.
Премьер рассказал о требованиях к новому инвестору АрселорМиттал Темиртау.
В 2024 году планируется привлечь трансферт из Нацфонда на 3,6 трлн тенге.
Глава Нацбанка объяснил, почему нельзя снижать базовую ставку.
Нацбанк рассказал, в какие инструменты планируется вкладывать активы Нацфонда.

Корпоративные события:

Казатомпром опубликовал операционные результаты деятельности за 3 квартал 2023 года.
Moody's подтвердило рейтинговую оценку Казатомпрома с позитивным прогнозом.
S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Freedom Holding Corp. на уровне B- с негативным прогнозом.
S&P подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Транстелеком на уровне В со стабильным прогнозом.
Moody's повысило долгосрочный рейтинг ФРП до уровня Ba1 с позитивным прогнозом.
Capital Leasing Group сообщил о размещении облигаций KZ2P00009871 (CLSGb2) на сумму 2,0 млрд тенге.

Международные события:

WSJ: Китай и США проведут переговоры о контроле над ядерным оружием.
Politico узнало об ожидании в США скорой отставки Нетаньяху.
Блинкен 2–10 ноября посетит Израиль, Иорданию, Японию, Республику Корея и Индию.
Nikkei: главы МИД G7 могут провести переговоры с коллегами из Центральной Азии.
ФРС США второй раз подряд оставила базовую ставку неизменной.
ЕС намерен сократить импорт газа из России до 40–45 млрд куб. м.
Высокий суд Лондона обязал Россию выплатить компенсацию бывшим акционерам ЮКОСа.
Разведка Южной Кореи: КНДР поставила России более 1 млн снарядов.