Давление продавцов сохраняется: фондовые индексы США вновь упали

28.02.2025

408 просмотров

Торговые войны могут нанести значительный ущерб мировой экономике, усилить инфляционное давление, привести к сохранению высоких ставок и спровоцировать рецессию в отдельных странах

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга средневзвешенный курс по паре USDKZT снизился до 500,91 тенге за доллар (-0,13 тенге). При этом объём торгов показал небольшое увеличение, достигнув 183,4 млн долларов (+10,7 млн). Очевидно, что на локальном валютном рынке продажа валютной выручки субъектами КГС и конвертация инвалюты в рамках операций НБРК полностью покрывают имеющийся спрос со стороны компаний и населения. Улучшению рыночного сентимента могло способствовать восстановление котировок нефти (см. ниже).

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:30 ALA) торгуется на уровне 499,4 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка снизились в четверг на фоне удовлетворения спроса на тенговую ликвидность со стороны отдельных участников: TONIA опустилась с 15,71 до 15,08%, SWAP-1D – c 10,49% до 10,48%. При этом торговая активность также заметно упала – объём торгов составил 486,5 млрд тенге (-52,9 млрд). В то же время Нацбанк посредством депозитного аукциона изъял с рынка 1,2 трлн тенге краткосрочной ликвидности (100% спроса, средневзвешенная доходность – 15,25%). Открытая позиция НБРК стабилизировалась вблизи 7,1 трлн тенге чистой задолженности перед рынком и может показать заметный рост в следующие две недели, по мере возвращения на рынок изъятой в течение налоговой недели ликвидности (~1,5 трлн).

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Несмотря на продолжающееся падение зарубежных площадок, индекс KASE в четверг вырос до отметки до 5 614,5 пункта (+0,6%). Драйвером указанного роста выступили акции КМГ (+3,7%) на новостях о намерении выплатить рекордные дивиденды в размере 350 млрд тенге (573,66 тенге за бумагу), а также Air Astana (+1,4%), восстанавливающиеся после сильной просадки.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки по итогам четверга заметно выросли, зафиксировавшись на отметке 73,5 доллара за баррель (+2,1%) на фоне опасений по поводу сокращения мирового предложения энергоресурсов. Отметим, что новая администрация Белого дома намеривается значительно усилить санкционное давление на Иран, а также сократить экспорт сырья из Венесуэлы. Кроме того, ОПЕК+ обсуждает необходимость очередной отсрочки увеличения добычи нефти, запланированного на апрель.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные американские фондовые индексы завершили торги четверга очередным снижением в пределах 0,5-2,8%. Ключевое давление на рынок могли оказать заявления президента США Дональда Трампа о планируемых с 4 марта импортных пошлинах в размере 25% на товары из Мексики и Канады, и ещё на 10% – на весь импорт из КНР (4 февраля уже были введены пошлины на 10% из Китая). Торговые войны могут нанести значительный ущерб мировой экономике, усилить инфляционное давление, привести к сохранению высоких ставок и спровоцировать рецессию в отдельных странах. В этом ключе отметим и рост заявок за пособием по безработице в США (+22 тыс., до 242 тыс., что является максимумом с декабря прошлого года).

Сегодня в фокусе внимания – данные по индексу расходов на личное потребление (PCE), предпочтительного для монетарного регулятора США индикатора инфляции. Отметим, что рост показателя может добавить «масла в огонь» и привести к падению американских индексов.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах изменения разнонаправленные: золото (-1,5%) и гособлигации США снизились в цене на фоне перетока ликвидности в наличность, но индекс доллара существенно укрепился (+0,8%) на ожиданиях проведения протекционистской политики Трампом, роста инфляции и необходимости удержания более высоких ставок в системе.

События в Казахстане:

Глава государства принял президента IACA Памелу Харрис.
Казахстан и Узбекистан намерены открыть четыре дополнительных торговых коридора.
В Жамбылской области построят металлургический комбинат.
Нигерийский TAJBank может зайти на рынок Казахстана.
В Мажилисе обсудили новый пакет поправок в проект Налогового кодекса.
Сумму целевых трансфертов ограничат в Казахстане.
Увеличение ставки НДС замедлит рост ВВП — Миннацэкономики.
В 2026 году инфляция может достичь 12% — Азамат Амрин.
Рост экономики Казахстана замедлится в 2026 году — прогноз ЕБРР.
9 трлн тенге составит объем валовой продукции АПК по прогнозу 2025 года в Казахстане.

Корпоративные события:

Усть-Каменогорскую и Шульбинскую ГЭС передали Qazaq Green Power PLC.
Jusan Invest разместил облигации ЕАБР на 50 млрд тенге для финансирования модернизации ТЭЦ-3 в Алматы.
АРРФР зарегистрировало проспекты выпусков облигаций KZ2C00013266 (MFOKb25) и KZ2C00013274 (MFOKb26) МФО ОнлайнКазФинанс с изменениями.
Изменен состав Совета директоров ФНБ Самрук-Казына.
Изменен состав Совета директоров Нурбанка.

Международные события:

Трамп отозвал разрешение Байдена на поставки нефти из Венесуэлы.
Трамп объявил о дополнительных пошлинах в 10% на продукцию из Китая.
Администрация Дональда Трампа сокращает 90% контрактов USAID на $60 млрд.
США ожидают $20 млрд прибыли от сделки с Украиной по полезным ископаемым.
Франция ведет переговоры о доступе к полезным ископаемым Украины.
Великобритания готова отправить сухопутные войска и ВВС в Украину.
Первая фаза прекращения огня в секторе Газа завершена — министр обороны Израиля.
Глобальный долг достиг рекордных $318 трлн.