Федрезерв готов платить «печальную цену» за снижение инфляции

27.08.2022

1479 просмотров

Пауэлл признал, что борьба с инфляцией приведет к замедлению экономического роста и ослаблению рынка труда

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На пятничных валютных торгах KASE наблюдалось заметное ослабление нацвалюты, происходившее на фоне завершения квартального налогового периода и бегства инвесторов от риска на усилении ожиданий ужесточения монетарной политики Федрезервом. По итогам торгов в пятницу курс по валютной паре USDKZT закрепился на уровне 472,86 тенге за доллар, показав рост за день на 7,64 тенге. При этом объём торгов с инструментом USDKZT_TOM вновь снизился и составил 92,1 млн долларов (-51,2 млн). Между тем поддержку тенге оказывает дорожающая нефть, а также регулярные продажи экспортной выручки КГС и инвалюты в рамках конвертации трансфертов из Нацфонда.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:33 ALA) торгуется на уровне 468,5 тенге за доллар.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

На фоне роста спроса на краткосрочную ликвидность ставки на денежном рынке в пятницу вновь продемонстрировали существенный рост: средневзвешенная ставка репо овернайт выросла до 15,25% годовых (+28 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа зафиксировались на уровне 16,16% годовых (+77 б.п.). При этом совокупный объём торгов практически не изменился (-67,6 млн) по сравнению с днем ранее, оставшись на максимальном за последние 4 месяца уровне – 1,1 трлн тенге. Изъятие ликвидности Нацбанком составило 606,7 млрд тенге (100% спроса), в том числе путем выпуска 28-дневных нот и размещения недельных депозитов объемами 378,7 и 228,0 млрд тенге с годовыми доходностями 14,48% и 14,5%, соответственно. Между тем открытая позиция по операциям НБРК продолжила снижение, зафиксировавшись на отметке 2,6 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE практически не изменился (+0,01%), закрывшись на отметке 3 131,96 пункта. При этом акции Kaspi и Казатомпрома показали заметный рост (+4,1% и 1,1%, соответственно), который был практически полностью нивелирован снижением стоимости долевых бумаг Народного Банка и БЦК (-2,9% и 2,2%, соответственно). Учитывая наблюдаемое вчера бегство инвесторов от риска на мировых рынках капитала, на сегодняшней торговой сессии KASE могут наблюдаться распродажи акций казахстанских «голубых фишек». Из событий долгового рынка можно отметить привлечение Минфином РК 200,8 млрд тенге путем выпуска облигаций с доходностями 14,79%, 14,45% и 13,85%, а также размещение КФУ облигаций объемом 8,7 млрд тенге с годовой доходностью 15,45%.

МИРОВОЙ РЫНОК

Ведущие американские фондовые индексы в пятницу рухнули в пределах 3,0-3,9% после «ястребиного» выступления главы Федрезерва Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Пауэлл подчеркнул, что сдерживание инфляции потребует замедления экономического роста и ослабления рынка труда, однако Федрезерв готов заплатить эту «печальную цену», так как последствия высокой инфляции могут быть еще серьезнее. Между тем вышедшая накануне макростатистика оказалась дефляционной. В июле темпы роста доходов и расходов населения США оказались ниже прогнозов: +0,1% и +0,2% против ожиданий увеличения на 0,5% и 0,6%. Индекс личных расходов потребителей в июле снизился на 0,1% по сравнению с рост на 1,0% месяцем ранее. Более того, по окончательным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в августе вырос до 58,2 пункта при ожиданиях его пересмотра до 55,2 пункта.

НЕФТЬ

По итогам пятницы котировки нефти Brent выросли на 1,5% – до 100,8 доллара за баррель на фоне сохранения рисков со стороны предложения. Они связаны с сообщениями в СМИ о том, что ОПЕК+ может сократить добычу в случае, если иранская нефть вернется на мировой рынок в результате восстановления ядерной сделки. При этом отмечается, что группа стран-производителей картеля намерена обеспечить сохранение минимального уровня цен на нефть в районе 100 долларов за баррель, что ограничивает понижательный потенциал котировок.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам торгов пятницы на Московской бирже курс USDRUB вырос на 0,6% – до 60,5 рубля за доллар. Давление на рубль может быть связано с операциями параллельного импорта, сокращением внешних обязательств российских компаний, а также выводом капитала физическими лицами. Только в июне российские денежные переводы в такие страны, как Грузия, Армения и Казахстан, выросли в 7-8 раз по сравнению с прошлым годом. Согласно данным отчета BCS Global Markets, отток капитала из РФ в 2022 году может превысить 200 млрд долларов, из которых 60% придутся на частный капитал домохозяйств.

События в Казахстане:

Токаев выступит с посланием народу Казахстана 1 сентября.
Алихан Смаилов: Видим серьезные искажения в обменных курсах между валютами стран ЕАЭС.
Товарооборот Казахстана со странами ЕАЭС вырос на 4,8%.
Нацбанк РК начал публикацию итогов макроэкономического опроса участников рынка.
Казахстан обеспечивает себя продовольствием на 83%.
Растет занятость среди высококвалифицированных специалистов и работников сферы услуг в РК.

Корпоративные события:

Совет директоров БРК принял решение о размещении 1 250 простых акций банка путем реализации единственным акционером права преимущественной покупки акций.
Единственный акционер Жайремского ГОК принял решение не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2021 год.
Баян Сулу выплатило дивиденды по простым акциям KZ1C00000165 (BSUL) за 2021 год.
4 октября состоится ВОСА Казатомпрома.

Международные события:

США провели конструктивные переговоры с Индией по поводу российской нефти.
Глава ФРС заявил о планах и далее повышать ставку для борьбы с инфляцией.
Bloomberg назвал сроки договоренности по ядерной сделке с Ираном.
МВФ призвал Центробанки мира жестко бороться с инфляцией в течение 5 лет.
Европа готовится к зиме в режиме экономии газа.
Южная Корея подписала соглашение с Россией о поставках для строительства АЭС в Египте.
В ЦБ РФ сочли завышенной цену отсечения для бюджетного правила в $60 за баррель нефти.
Страны ЕАЭС согласовали проекты в транспортной инфраструктуре.