Рынок практически со 100% уверенностью ожидает снижения процентной ставки ФРС США на 25 б.п. в среду

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Курс по паре USDKZT в понедельник практически не изменился, оставшись на уровне 541,03 тенге за доллар (+0,19 тенге) при низких объемах торгов в 125,2 млн долларов (-121,9 млн). Поддержку нацвалюте могли оказывать такие факторы, как рост нефтяных котировок, повышенные объемы нетто-продаж инвалюты Нацбанком, экспортерами и субъектами КГС. Устойчивость курса отражает «временное равновесие», которое может измениться при колебаниях объёмов импорта и/или новых выплат по внешнему долгу.

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных об основных показателях работы промышленности.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка продемонстрировали смешанную динамику, что во многом отражает изменчивый баланс ликвидности в системе. Так, ставка TONIA снизилась с 15,80% до 15,75%, тогда как доходность SWAP-1D выросла с 11,02% до 11,19%. Общий объём торгов составил 420,3 млрд тенге (-163,8 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 602,0 млрд тенге (-89 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция незначительно увеличилась — до 5,3 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE начал неделю околонулевым ростом на 0,1%, до 7 170,2 пункта. Основную поддержку индексу оказали акции КМГ (+4,6%), однако этот рост был нивелирован падением бумаг БЦК (-2,3%). Акции других эмитентов показали незначительное изменение в диапазоне от −0,7% до +0,5%. Такая динамика может указывать на перераспределение интереса в пользу наиболее ликвидных эмитентов. Среди корпоративных новостей отметим, что АРРФР разрешило ForteBank приобрести Home Credit Bank. На этом фоне акции Forte выросли на 5,2%. В краткосрочной перспективе рост на РЦБ может оставаться «точечным», с удорожанием бумаг лишь отдельных эмитентов.

НЕФТЬ

Цены на нефть в понедельник завершили торги ростом до 67,4 доллара за баррель (+0,8%) на фоне атак украинских беспилотников на российскую нефтяную инфраструктуру, включая крупнейший экспортный терминал Приморск, а также заявлений президента США Дональда Трампа с призывом к странам НАТО прекратить закупки российской нефти.

Одна из крупнейших нефтеперерабатывающих компаний России – завод в Киришах (Северо-Западный регион) – приостановила работу ключевой технологической установки после атаки украинского беспилотника в минувшие выходные. Приморский порт обладает мощностью по отгрузке около 1 млн б/с, тогда как Киришский НПЗ перерабатывает порядка 355 тыс. б/с, что эквивалентно 6,4% от общего объёма российской переработки.

Тем временем Дональд Трамп заявил, что США готовы ввести новые энергетические санкции против России, однако это произойдёт лишь в том случае, если все страны НАТО прекратят закупки российской нефти и примут аналогичные меры.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Все три ключевых американских фондовых индекса выросли на 0,1–1,0%, что отражает «ожидание смягчения» со стороны ФРС и прогресс в переговорах с Китаем. В понедельник министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что «существует рамочное соглашение» по вопросу собственности китайской соцсети TikTok после второго дня переговоров в Мадриде с вице-премьером КНР Хэ Лифэном. Президент США Дональд Трамп ранее заявил, что дискуссии прошли продуктивно и намекнул на возможность заключения сделки, добавив, что планирует переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином в пятницу. Бессент, в свою очередь, отметил, что речь идёт о переходе TikTok под контроль американских собственников, однако воздержался от уточнений до предстоящего разговора лидеров.

Тем временем Сенат США планирует провести голосование по кандидатуре Стивена Мирана в совет директоров ФРС, причём республиканцы стремятся утвердить его до заседания по ставке (16-17 сентября). Дональд Трамп ранее допустил, что Миран может остаться в совете дольше ожидаемого краткосрочного срока в случае, если администрация отправит в отставку действующего члена совета Лизу Кук.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Безрисковые активы демонстрировали разнонаправленное движение на фоне ожиданий снижения базовой ставки на предстоящем заседании Федрезерва. Цены на золото выросли до 3 716 долларов за тройскую унцию (+1,1%), доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,06% до 4,04%, тогда как индекс доллара скорректировался на 0,2% и закрепился на отметке 97,4 пункта.

События в Казахстане:

• Глава государства провел заседание Совбеза по вопросам кибербезопасности.
• Правительство одобрило общенациональный план по реализации послания президента.
• Спикер Мажилиса принял участие в Арабо-Исламском саммите.
• Национальную грузовую авиакомпанию запустят в 2026 году.
• До $1 млрд средств Нацфонда планируют вложить в высокотехнологичные секторы экономики.
• Государство будет входить в капитал проблемных банков.
• Все банки получат право привлекать депозиты, как у Отбасы банка.
• 300 тысячам казахстанцев помогут с проблемными кредитами до конца года.
• Цифровой тенге получит официальный статус национальной валюты.

Корпоративные события:

• КазТрансОйл сообщил о переводе 45-километрового участка нефтепровода на гибридное энергоснабжение с использованием солнечных батарей.
• КМГ опубликовал отчет о результатах деятельности за первое полугодие 2025 года.
• Fitch подтвердило рейтинги Qazaqstan Investment Corporation, со стабильным прогнозом.
• ForteBank запустил новую ипотеку для своих клиентов.

Международные события:

• Трамп анонсировал разговор с Си Цзиньпином.
• Трамп счел санкции ЕС против России недостаточно жесткими.
• В США заявили о невозможности отказа от обогащенного урана из России.
• Южная Корея начала расследование по поводу жесткого иммиграционного рейда в США.
• Индия ответила на сообщения о «красной черте» из-за учений в Белоруссии.
• В Греции конфисковано около 2,5 тыс. контейнеров с товарами из Китая.
• Польша и Беларусь нанесли «удар» по казахстанскому коридору.
• Израиль начал наступление на город Газа.
• Резервы Центробанка Турции достигли рекордных $180,1 млрд.
• Цена на золото достигла нового исторического максимума.