Слабые данные усилили обеспокоенность общим состоянием американской экономики, но укрепили ожидания снижения ставки ФРС

На фоне удовлетворения избыточного спроса на инвалюту курс по паре USDKZT начал снижаться, достигнув 537,77 тенге за доллар (-2,25 тенге) при повышенных объёмах торгов в 267,0 млн долларов (+104,9 млн долларов). Поддержку тенге обеспечивают не только привлекательный курс продажи инвалюты, но и жёсткая денежно-кредитная политика, увеличенные нетто-продажи инвалюты НБРК, улучшение краткосрочных ожиданий по курсу, а также продажи инвалюты субъектами КГС и экспортёрами.

Сегодня в фокусе внимания – ежегодное послание главы государства народу Казахстана, а также данные по ценам оптовых продаж товаров, продукции в РК.

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:45 ALA) торгуется на уровне 534,86 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка показали околонулевой рост, что сигнализирует о невысоком спросе на краткосрочную ликвидность, несмотря на дальнейшее сокращение структурного профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 15,83% до 15,84%, тогда как доходность SWAP-1D – с 11,48% до 11,49%. Общий объём торгов увеличился до 472,7 млрд тенге (+31,7 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка сократился до 611,0 млрд тенге (-613 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК снизилась до 5,1 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE снизился до 7 075,3 пункта (-0,4%). Наибольшее давление оказали акции БЦК (-2,6%) и КМГ (-1,1%), что во многом обусловлено фиксацией прибыли после их заметного роста ранее. Это снижение было частично компенсировано ростом бумаг Народного Банка (+2,5%) на фоне публикации сильных квартальных. Как и прежде, инвесторы сосредоточили внимание на отдельных акциях, тогда как спрос на широкий спектр бумаг оставался ограниченным (изменения в остальных бумагах не превысили 0,4%).

НЕФТЬ

В пятницу цены на «чёрное золото» скорректировались до 65,5 доллара за баррель (-2,2%) после слабого отчёта о занятости в США (см. ниже), что ухудшило прогноз спроса на энергоресурсы. Дополнительное давление оказали ожидания увеличения ОПЕК+ предложения сырья. Отметим, в воскресенье нефтяной картель договорился о дальнейшем увеличении объёмов добычи с октября. При этом по инициативе Саудовской Аравии, стремящейся восстановить долю рынка, темпы наращивания будут более умеренными по сравнению с предыдущими месяцами.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские фондовые индексы завершили торги с умеренным снижением на 0,03–0,5% после публикации слабого отчёта о занятости (см. выше), что усилило обеспокоенность общим состоянием американской экономики, но укрепило ожидания снижения ставки ФРС уже 17 сентября. Отметим, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в августе увеличилось лишь на 22 тыс., при консенсус-прогнозе в 75 тыс., после ранее заявленного прироста на 73 тыс. в июле. Напомним, председатель Федрезерва Джером Пауэлл ещё в прошлом месяце сигнализировал, что экономические условия могут оправдать смягчение политики на сентябрьском заседании.

На текущей неделе в центре внимания инвесторов будут ключевые макроэкономические данные: в США – показатели по потребительским кредитам, инфляции, рынку труда и аукционы 3-, 10- и 30-летних гособлигаций; в ЕС – заседания Еврогруппы и ЕЦБ; в Великобритании – статистика по розничным продажам, рынку труда, ВВП и торговому балансу; в Китае – торговый баланс и инфляция; в России – инфляция, ВВП за 2-й квартал и заседание Банка России. Дополнительно внимание участников рынка будет сосредоточено на корпоративной отчётности и ряде других событий.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

На рынке отмечается рост спроса на отдельные виды безрисковых активов на фоне слабого отчёта о занятости в США и ожиданий снижения ставок ФРС. Так, цены на золото поднялись на 0,6% – до 3 614 долларов за тройскую унцию; доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,18% до 4,09%, тогда как индекс доллара ослаб на 0,3% – до 98,2 пункта.

События в Казахстане:

• Касым-Жомарт Токаев встретился с председателем Великого Государственного Хурала Монголии.
• Глава государства принял акима Астаны Жениса Касымбека.
• Казахстан с государственным визитом посетит президент Конго.
• МАГАТЭ готово оказывать экспертную и практическую помощь Казахстану.
• Программу «Тариф в обмен на инвестиции» в РК планируют продолжить до 2029 года.
• Серик Жумангарин провел переговоры с представителями крупнейших компаний США.
• Цифровой контроль устанавливают за запасами стабфондов в РК.
• Казахстан нарастит добычу нефти в октябре.
• Почти 40 млрд тенге страховых выплат совершили за месяц.
• Микрофинансовый сектор Казахстана бьет рекорды: активы превысили 3,5 трлн тенге.

Корпоративные события:

• Alatau City Bank планирует вернуть 50 млрд тенге госпомощи.
• ForteBank купит связанную с Home Credit Bank IT-компанию.
• Teniz Capital Investment Banking сообщил об успешном размещении облигаций Ломбард GoldFinMarket.
• Совет директоров Alatau City Bank принял решение о выкупе облигаций KZ2C00002939 (TSВNb29) и KZ2C00004091 (TSBNb31).
• Изменен состав правления Баян Сулу.
• Изменен состав правления Казахтелеком.

Международные события:

• Генассамблея ООН приняла резолюцию о сотрудничестве с ШОС.
• Минфин США призвал ЕС вместе вводить новые санкции для «обрушения» экономики РФ.
• ЦАХАЛ объявил о создании гуманитарной зоны на юге сектора Газа.
• Еврокомиссия оштрафовала Google на 2,95 млрд евро.
• Трамп вступился за Google и пригрозил ЕС ответными мерами.
• WSJ рассказала об угрозе срыва торгового соглашения ЕС и США.
• ОПЕК+ согласилась на увеличение добычи в октябре.
• Китай намерен увеличить объем спортивной индустрии до $1 трлн.
• Казахстан, Кыргызстан и Узбекистан договорились о водно-энергетическом балансе.