Минфин США до конца года может выпустить новые казначейские облигации на 1,1 трлн долларов

06.06.2023

794 просмотров

Быстрое пополнение бюджета может привести к оттоку ликвидности из рисковых активов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Динамика изменения курса USDKZT сохраняется невыразительной, что во многом обусловлено сбалансированностью спроса и предложения на валютном рынке, а также относительно благоприятным внешним фоном. Так, средневзвешенный курс по паре USDKZT по итогам торгов в понедельник закрепился на уровне 448,6 тенге за доллар (+0,44 тенге). При этом объем торгов был довольно низким – 87 млн долларов (-7,5 млн), отражая в моменте интерес к купле-продаже инвалюты. В краткосрочной перспективе изменения курса, вероятно, сохранятся невысокими в отсутствие «чёрных лебедей».

На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:27 ALA) торгуется на уровне 448,45 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка на первых торгах текущей недели продолжили снижаться: доходность операций репо упала на 22 б.п. – до 16,11%, доходность по однодневным валютным свопам на 46 б.п. – до 15,35%. Очевидно, что избыток ликвидности на рынке преимущественно размещается в НБРК по нижней границе коридора базовой ставки. На этом фоне открытая позиция по операциям НБРК увеличилась до 4,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам понедельника индекс KASE вырос на 0,6% – до 3 527,0 пункта. В «зеленой» зоне закрылись акции 5 из 8 входящих в индекс инструментов. При этом основным драйвером роста выступили долевые бумаги КазТрансОйла (+7,5%), Казахтелекома (+1,8%) и КМГ (+1,5%). Очевидно, что инвесторы покупали акции ранее подешевевших компаний в отсутствие какого-либо информационного повода. Из событий на долговом рынке отметим размещение МФО «ОнлайнКазФинанс» (Solva) двухлетних гендерных облигаций на сумму 6,3 млрд тенге с доходностью к погашению 21,5% годовых (средства будут направлены на активную поддержку женщин в бизнес-среде).

МИРОВОЙ РЫНОК

После значительного роста в конце прошлой недели ведущие американские фондовые индексы в понедельник закрылись небольшим коррекционным снижением (в пределах 0,1-0,6%) на фоне слабой макростатистики. Так, индекс деловой активности в сфере услуг США в мае снизился до 50,3 пункта с 51,9 пункта в апреле и при ожиданиях его роста до 52,2 пункта.

Между тем инвестбанк Morgan Stanley ожидает снижения индекса S&P 500 на 9% с текущего уровня к концу 2023 года из-за ухудшения корпоративных прибылей. Кроме того, после урегулирования потолка госдолга Минфин США до конца года может выпустить новые казначейские облигации на сумму почти 1,1 трлн долларов, что является довольно большим объёмом для такого короткого периода. В свою очередь, столь быстрое пополнение бюджета может привести к оттоку ликвидности из рисковых активов (ставки по новому долгу будут выше, чем до приостановки заимствований), и, соответственно, к снижению цен на фондовых и сырьевых рынках, а также укреплению индекса доллара. Напомним, что Минфин США не занимал на рынке с января текущего года, когда был достигнут потолок госдолга (31,4 трлн долл.).

НЕФТЬ

По итогам понедельника котировки нефти марки Brent выросли на 0,76%, достигнув отметки в 76,6 доллара за баррель. Основным фактором поддержки рынка энергоносителей выступили итоги встречи ОПЕК+ на прошедших выходных. Напомним, члены альянса на заседании в Вене в воскресенье приняли решение снизить уровень квот на добычу нефти еще на 1,4 млн баррелей в сутки – до 40,46 млн баррелей. При этом страны, добровольно снижающие добычу с мая на 1,7 млн баррелей в сутки, продлят сокращения на весь 2024 год. Кроме того, Saudi Aramco в понедельник повысила июльские отпускные цены на нефть для покупателей из Азии, США и Европы.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

На фоне растущей нефти и увеличения объёма продаж инвалюты в рамках бюджетного правила по итогам торгов на Московской бирже в понедельник курс USDRUB снизился на 0,67% – до 80,95 рубля за доллар. Отметим, Минфин РФ с 7 июня по 6 июля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объёмом 74,6 млрд рублей. Таким образом, ежедневный объём продажи составит порядка 3,6 млрд рублей в сравнении с показателем в 2 млрд рублей в текущем периоде (ежедневный объём продаж в июне вырастет в 1,8 раза). Между тем рубль пока игнорирует новости об увеличении боевых действий на территории Украины.

События в Казахстане:

Президент Казахстана подписал закон об обмене кредитными историями в странах ЕАЭС.
Токаеву доложили о ходе модернизации судебной системы в Казахстане.
Казахстан и ОАЭ обсудили вопросы противодействия отмыванию доходов и финансирования терроризма.
РК продлит добровольное сокращение добычи нефти до конца 2024 года.
Казахстан в 2022 году в полтора раза увеличил морские грузоперевозки.
В 2023 году реальный рост ВВП Казахстана составит 4,2-5,2%.
Казахстан построит первый логистический центр на границе с Кыргызстаном.
Какую сумму выделили на развитие транспортной инфраструктуры регионов.
Ставки по микрокредитам снизят в Казахстане.

Корпоративные события:

Halyk сообщил о досрочном частичном возврате госпомощи в размере 28,4 млрд тенге.
КФУ сообщил о погашении своих облигаций KZ2C00008001 (KFUSb35).
Фридом Финанс разместил ESG-облигации в поддержку женского предпринимательства.
Единственный акционер Qazaqstan Investment Corporation утвердил порядок распределения чистого дохода компании за 2022 год.
Единственный акционер Kazakhmys Copper решил не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2022 год.
Единственный акционер Каспий нефть решил не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2022 год.
Акционеры ГК Бенкала решили не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2022 год.
Единственный акционер Банка ВТБ (Казахстан) решил не выплачивать дивиденды по простым акциям за 2022 год.

Международные события:

США обвиняют Китай в агрессивности после инцидента в Тайваньском проливе.
Лидеры США, Великобритании и Дании обсудят в Вашингтоне помощь Украине.
Глава ЕЦБ прокомментировала инфляционное давление в еврозоне.
В США могут повысить требования к капиталу крупных банков – СМИ.
SEC подала в суд на криптобиржу Binance и ее главу.
Microsoft может получить 100 млрд долларов за счет ИИ — эксперт.
Пандемия коронавируса обошлась экономике РФ более чем в 3,6 трлн рублей.
Минфин РФ увеличит продажи валюты по бюджетному правилу почти вдвое.