Инвесторы продолжают уходить от риска: S&P 500 падает 4 сессию подряд 

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Во вторник курс нацвалюты вновь вернулся к укреплению: по итогам торгов пара USDKZT снизилась до 520,88 тенге за доллар (-2,76 тенге) при объёме торгов в 244,0 млн долларов (-18,7 млн долларов). Внешний фон во время торгов складывался в целом нейтральным: снижение нефтяных котировок сопровождалось коррекцией индекса доллара. Соответственно, укрепление нацвалюты во многом происходило под влиянием внутренних факторов, включая приближение пика выплат квартального налогового периода, продажу инвалюты в рамках операций Национального Банка и субъектами КГС, что, очевидно, перевесило спрос на инвалюту со стороны бизнеса и населения.

Среди опубликованной статистики отметим, что объём инвестиций в основной капитал за 9М25 составил 16,0 трлн тенге (+13,1% г/г).

Завтра в центре внимания – публикация данных об индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Динамика индекса цен на СЗПТ:

Источник: БНС АСПИР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки продолжают шестой день подряд демонстрировать смешанную динамику на фоне высокого уровня профицита ликвидности в системе. Так, доходность операций SWAP-1D увеличилась с 9,72% до 11,64%, а ставка TONIA сохраняется на уровне 17,0%. Общий объём торгов составил 633,5 млрд тенге (-26,7 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального Банка вырос до 1,4 трлн тенге (+628,6 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 18,0% годовых. В то же время объём открытой позиции вновь увеличился до 7,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов индекс KASE продолжил снижение на 1,5% – до 6 804,8 пункта, следуя синхронно с динамикой мировых индексов. Умеренную коррекцию продемонстрировали бумаги Kaspi (-2,9%), БЦК (-2,8%), Казатомпрома (-2,6%) и Народного Банка (-1,7%). Акции других эмитентов показали околонулевое изменение в диапазоне от -0,5% до +0,1%.

Среди корпоративных новостей стоит отметить, что Air Astana выкупила собственные ГДР на сумму 50,4 тыс. долларов (7 608 ГДР).

НЕФТЬ

Цены на нефть во вторник завершили торги ростом на 1,1% – до 64,9 доллара за баррель, поскольку участники рынка оценивали влияние западных санкций на поставки российской нефти, а также заявление президента США Дональда Трампа о начале собеседований по выбору нового председателя ФРС. Трамп неоднократно резко критиковал действующего главу ФРС Джерома Пауэлла за, по его мнению, недостаточно быстрые темпы снижения процентных ставок. Тем временем ущерб нефтяной инфраструктуре России в Новороссийске оказался менее серьёзным, чем предполагалось ранее. Однако последние санкции США уже начинают оказывать влияние на рынок: по сообщениям СМИ, российская нефть торгуется с заметным дисконтом по отношению к мировым эталонным сортам.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США во вторник вновь снизились на 0,8–1,2%, главным образом, под влиянием распродаж в технологическом секторе на фоне опасений относительно переоценённости компаний, связанных с искусственным интеллектом. О снижении аппетита к риску также свидетельствовало кратковременное снижение биткойна ниже отметки в 90 тыс. долларов впервые с апреля текущего года.

Между тем акции Nvidia снизились более чем на 10% с начала месяца накануне публикации финансовых результатов за третий квартал, ожидаемой после закрытия торгов в среду. Компания остаётся в центре дискуссий об устойчивости ралли на рынке, вызванного интересом к искусственному интеллекту.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Особого спроса на безрисковые инструменты во вторник не наблюдалось, что может сигнализировать о выжидательной позиции инвесторов и закрытию позиций на фоне опасений относительно пузыря в секторе ИИ. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США показала околонулевое снижение с 4,13% до 4,12%, в то время как цены на золото опустились до 4 067 пунктов (-0,2%). Одновременно индекс доллара США закрепился на уровне 99,6 пункта (+0,01%).

События в Казахстане:

• По итогам бизнес-форума компании Казахстана и Эстонии заключили соглашения на $517 млн.
• Казахстан предложил задействовать МФЦА для создания Банка развития ШОС.
• Правительство намерено усилить контроль за ценами на продукты питания.
• Правительство рассмотрит программу повышения благосостояния казахстанцев на 2026–2028 годы.
• Внутренняя торговля стран ШОС близка к $1 трлн — Олжас Бектенов.
• В Казахстане утвердили запретительный список для упрощенного налогового режима.
• В Казахстане вводят новый механизм контроля выписки электронных счетов-фактур.
• Экономика растет, но зарплаты падают: аналитики – о «бумажном» росте Казахстана.
• В Казахстане годовая инфляция в октябре замедлилась до 12,6%.

Корпоративные события:

• Изменен состав правления Евразийского Капитала.
• Forte раскрыл стоимость выкупленного пакета в Home Credit Bank.
• Teniz Capital Investment Banking и Neftan Limited провели переговоры о механизме программы социального жилья.
• QazaqGaz купит больше газа у Газпрома и увеличит его экспорт в Китай.
• Каражанбасмунай привлечет заем на $100 млн от Abu Dhabi Commercial Bank PJSC.
• Etihad Airways восстановит рейсы в Алматы в первом квартале 2026 года.
• Эйр Астана сообщила о сделках с собственными ценными бумагами c 11 по 17 ноября 2025 года.
• Изменен состав Совета директоров Казахтелекома.

Международные события:

• Трамп возглавит Совет мира в Газе
• США и Саудовская Аравия согласовали оборонный пакт.
• Axios: США работают над новым мирным планом по Украине вместе с Россией.
• Трамп заявил о готовности к сделке с Ираном.
• Иран заявил о готовности к более сложному конфликту с Израилем.
• Израиль нанес удары по Ливану.
• Китайский НПЗ покупает нефть у ОАЭ и Казахстана вместо России.
• В Южной Корее запустили крупнейшую плавучую солнечную станцию страны.