S&P 500 может упасть на 27% до конца года

19.09.2022

1517 просмотров

S&P 500 может упасть на 27% до конца года – Goldman Sachs

По мнению аналитиков, дальнейшее ужесточение политики Федрезерва может обвалить фондовые рынки

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта завершила прошлую неделю ослаблением, продолжая отыгрывать падение нефтяных котировок на предыдущей сессии (-3,5%). По итогам валютных торгов на KASE в пятницу курс по паре USDKZT вырос до 476,77 тенге за доллар (+2,17 тенге) при объёме торгов в 75,6 млн долларов. Отметим, среднесуточный объём торгов по указанной паре в текущем году составляет 119,5 млн долларов. На сегодняшних торгах поддержку нацвалюте может оказать корректировка цен на нефть (см. ниже), а также локальные меры стабилизации валютного рынка – обязательная продажа валютной выручки квазигосударственными экспортерами и конвертация трансфертов из Нацфонда.

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка по итогам пятницы существенно выросли: средневзвешенная доходность однодневных своп-операций по паре USDKZT увеличилась на 46 б.п., до 13,91% годовых, доходность однодневных операций репо – на 37 б.п., до 14,35% годовых. При этом совокупный объём торгов продолжает оставаться на низких уровнях – 420,9 млрд тенге при среднесуточных значениях с начала года в 726,7 млрд. Изъятие ликвидности через депозитные операции в пятницу составило 187,0 млрд тенге (100% спроса) под 14,5% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК продолжает удерживаться около отметки 3,3 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Торги в пятницу на локальной фондовой бирже завершились в «красной» зоне: по итогам дня индекс KASE вырос до 3 142,65 пункта (-0,6%). Распродажи коснулись акций всех компаний представительского списка, за исключением Казахтелекома (+0,6%). При этом основными драйверами снижения выступили долевые бумаги Kaspi (-1,6%) и Казатомпрома (-0,9%). Из прошедших событий на долговом рынке отметим размещение Казахстанским фондом устойчивости двух выпусков облигаций общим объемом 24,4 млрд тенге и доходностями 15,47% и 15,7% годовых.

МИРОВОЙ РЫНОК

Основные фондовые индексы США по итогам торгов пятницы продолжили снижение (в диапазоне 0,5-0,9%) на фоне «ястребиных» заявлений бывшего министра финансов США, ныне профессора Гарварда Лоуренса Саммерса. По его мнению, для контроля инфляции Федрезерву необходимо поднять ставку выше 4,3%, причем на 100 б.п. уже на предстоящем 20-21 сентября заседании. Между тем Goldman Sachs в своем исследовании сообщает, что продолжение жесткого курса в монетарной политике США может привести к падению фондового рынка более чем на четверть. В случае, если таргетируемая безработица составит 5%, индекс S&P может упасть на 14%, тогда как при безработице в 6% падение может достигнуть 27%. Отметим, что на текущий момент уровень безработицы в США находится на уровне 3,7% и считается слишком низким в долгосрочной перспертиве.

НЕФТЬ

По итогам пятницы котировки нефти Brent выросли на 0,6% – до 91,35 доллара за баррель. Этому способствовали вышедшие накануне макропоказатели по экономике Китая: темпы роста розничных продаж и промышленного производства в августе ускорились и сложились лучше прогнозов аналитиков. Также участники нефтяного рынка продолжают следить за ситуацией с поставками российского газа. Напомним, что их сокращение может привести к повышению спроса на нефть в северном полушарии как альтернативному виду топлива в зимние месяцы.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам пятницы пара USDRUB показала рост до 60,3 рубля за доллар (+0,8%) после семи сессий непрерывного снижения. Ослабление рубля произошло на фоне очередного понижения базовой ставки Банком России – на 50 б.п., до 7,5% годовых, что полностью совпало с ожиданиями рынка. В ходе пресс-конференции глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что пространство для дальнейшего снижения ставки сузилось и центробанк будет принимать решения на основе внешних и внутренних факторов с учетом про- и дезинфляционных рисков.

События в Казахстане:

Токаев подписал закон РК о внесении поправок в Конституцию.
Касым-Жомарт Токаев провел встречу с президентом Ирана Ибрахимом Раиси.
Президент провел встречу с премьер-министром Пакистана Шахбазом Шарифом.
Президент Казахстана примет участие в 77-й сессии Генеральной Ассамблеи ООН.
Германия ведет переговоры с Казахстаном о покупке нефти.
В МВД рассказали о легализации иностранных автомобилей.
Пенсии казахстанцев к 2025 году поднимут в среднем на 27%.

Корпоративные события:

БРК и China Construction Bank Corporation заключили договор об открытии кредитной линии.
КазТрансОйл сообщает об утверждении тарифа на регулируемую услугу по перевалке нефти на нефтеперекачивающей станции имени Шманова Н.Н. в нефтепровод Кенкияк-Атырау.
Единственный участник МФО Тойота Файнаншл Сервисез Казахстан принял решение не распределять доход компании за 2021 год.
17 октября состоится ВОСА Шубарколь комир.
Сатиева Л. А. назначена и. о. председателя правления Евразийского банка.

Международные события:

США объявили о новых санкциях в отношении России.
Байден заявил, что США будут защищать Тайвань в случае возможного нападения со стороны КНР.
МАГАТЭ: Запорожская АЭС снова подключена к украинской сети.
ЕС рекомендовал блокировать финансирование Венгрии на 7,5 млрд евро.
Аналитики предупредили об остановке производства в ЕС из-за отказа от газа из России.
Эрдоган заявил о нацеленности Турции на членство в ШОС.
Лидеры Таджикистана и Кыргызстана договорились об отводе сил от границ между странами.
Центробанк России снизил ключевую ставку до 7,5%.