Рынок ожидает, что ФРС может повысить процентные ставки в сентябре

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в четверг курс по паре USDKZT скорректировался до 474,42 теңге за доллар (-4,81 теңге). В то же время объём торгов существенно вырос – до 566,6 млн долларов (+199,0 млн), что может свидетельствовать о проведении отдельных разовых крупных операций на валютном рынке. Дополнительную поддержку курсу нацвалюты могли оказать оказали увеличившиеся продажи инвалюты со стороны Нацбанка (с около 841 млн долларов в июне до 1,0 млрд долларов в июле), субъектов КГС и экспортёров, что перевесило спрос со стороны юридических лиц и населения. На этом фоне для части участников рынка текущий уровень курса мог стать привлекательным для фиксации прибыли по ранее приобретённой инвалюте.

Диаграмма 1. Операции НБРК и КГС на внутреннем валютном рынке:

Источник: НБРК, расчеты АФК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали смешанную динамику на фоне роста профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 16,36% до 16,59%, в то время как ставка SWAP-1D снизилась с 12,65% до 12,62%. Общий объём торгов составил 644,3 млрд теңге (-74,0 млрд). Отметим, что задолженность НБРК перед участниками рынка вновь выросла до уровня 7,3 трлн теңге.

Источник: KASE

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE снизился на 0,4%, завершив сессию на отметке 7 709,0 пункта. Объём торгов вырос на 15,8% и составил 630,2 млн теңге, что может указывать на умеренное оживление активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции Народного Банка (-1,9%) и Казатомпрома (-0,8%) в связи с ребалансировкой портфелей.

Среди новостей долгового рынка отметим, что Отбасы Банк выпустил облигации на сумму 100,0 млрд теңге со сроком 5 лет и с доходностью 17,45% годовых. Между тем Air Astana сообщила о выплате дивидендов в размере 3,5 млрд теңге, или 9,92 теңге на одну простую акцию, или 39,68 теңге на одну ГДР.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки показали умеренный рост до 71,8 доллара за баррель (+0,3%). Рост был ограничен заявлением Катара, ключевого посредника между Вашингтоном и Тегераном, о том, что американские и иранские официальные лица достигли прогресса в непрямых переговорах, направленных на урегулирование вопросов, связанных с меморандумом о взаимопонимании по завершению войны. Президент США Дональд Трамп также позитивно оценил переговоры, заявив, что денуклеаризация Ирана продвигается хорошо.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские индексы показали смешанную динамику в диапазоне от -0,8% до +1,1% после более слабого, чем ожидалось, отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь и медвежьей динамики в секторе полупроводников. Американские работодатели создали 57 тыс. новых рабочих мест в прошлом месяце, что не оправдало ожиданий экономистов, прогнозировавших прирост на уровне 115 тыс. Снижение было в значительной степени обусловлено падением уровня участия в рабочей силе, который снизился на 0,3 п.п. – до 61,5%, минимума с марта 2021 года. Занятость, по данным опроса домохозяйств, резко упала в течение месяца: число работающих сократилось на 507 тыс. человек. Это побудило инвесторов снизить ожидания относительно повышения процентных ставок ФРС этим летом.

Диаграмма 3. Вероятность изменения базовой ставки Федрезервом:

Источник: CMEGroup

Сегодня американские фондовые рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня независимости США.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Спрос на отдельные безрисковые инструменты вновь восстановился под влиянием пересмотра ожиданий по изменению базовой ставки Федрезервом и смешанной динамики рисковых активов. Так, цены на золото повысились до 4 139 долларов за тройскую унцию (+1,4%), в то время как доходность 10-летних гособлигаций незначительно снизилась с 4,48% до 4,47%. Индекс доллара закрылся на уровне 100,86 пункта (-0,5%).

События в Казахстане:

• Токаев подписал закон о создании Қазақстан Халық Кеңесі.
• Глава государства принял президента ЕБРР.
• Иностранный бизнес пригласили в Алатау — первый в стране «цифровой» город.
• VEON планирует инвестировать $1 млрд в экономику Казахстана.
• Казахстан и канадская Cameco обсудили новые проекты в атомной отрасли.
• Казахстан и Anadolu Group намерены расширять сотрудничество в сфере инвестиций.
• Казахстан и США намерены расширить сотрудничество в ключевых отраслях.
• ИБР профинансировал проекты в Казахстане на $4,2 млрд.
• ФРП в 2026 году профинансирует различные проекты в РК на 1 трлн тенге.
• Минэнерго разработает Дорожную карту для газификации 80% населения Казахстана.
• Казахстан в июле планирует удвоить экспорт автобензина и возобновить вывоз дизтоплива.
• Нацбанк и квазигоссектор продали рекордные $1,26 млрд на рынке.
• В Казахстане утвердили новые предельные ставки по ипотеке.

Корпоративные события:

• Валерий Ким назначен на должность финансового директора Freedom Holding Corp.
• Куандыков А.А. избран председателем правления Alatau City Bank.
• Совет директоров Alatau City Bank принял решение о досрочном выкупе четырех выпусков облигаций банка.
• KMF Банк и ЕБРР расширяют доступ бизнеса к финансированию.
• Изменен состав Совета директоров Qazaqstan Investment Corporation.
• Dala Metall начнет геологоразведку на месторождении Старковское в ВКО.
• RG Brands опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2025 г.
• Эйр Астана выплатила дивиденды по простым акциям и ГДР за 2025 г.

Международные события:

• WSJ: Иран отказался сдать контроль над Ормузским проливом в обмен на свои активы.
• Нетаньяху заявил о том, что Израиль больше не нуждается в поддержке США.
• ЕС отменил пошлины на большинство товаров из Армении.
• Суд Евросоюза отклонил апелляцию Google на рекордный штраф в 4,1 млрд евро.
• Для борьбы с дефицитом в России вернули бензин «Евро-3» до конца 2026 года.
• Топливный кризис в России затронул Центральную Азию.
• ОПЕК+ готовится к новому увеличению добычи.
• Золото неожиданно вернулось к росту.