Сезон корпоративной отчётности продолжает поддерживать настроения инвесторов, частично компенсируя влияние геополитических рисков

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

На открытии валютных торгов KASE на текущей неделе спрос и предложение инвалюты оставались относительно сбалансированными, что обусловило умеренное изменение средневзвешенного курса USDKZT – до отметки 470,32 теңге за доллар (-0,21 теңге). При этом объём торгов довольно сильно упал – до 208,6 млн долларов (-151,1 млн), отражая текущий низкий интерес к обменным операциям. Поддержку теңге оказывали рост нефтяных цен, улучшение рыночных курсовых ожиданий, а также удовлетворение ранее сформированного спроса на инвалюту. Между тем потенциал дальнейшего восстановления нацвалюты ещё не исчерпан, с учётом предстоящего во второй половине августа очередного квартального налогового периода, когда традиционно растёт предложение инвалюты на рынке.

Диаграмма 1. Курс по аре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка вновь продемонстрировали небольшую разнонаправленную динамику на фоне сохраняющегося высокого профицита краткосрочной ликвидности в системе. Ставка TONIA снизилась с 16,72% до 16,67%, а доходность SWAP-1D выросла с 12,65% до 12,67%. Общий объём торгов составил 655,2 млрд теңге (-4,8 млрд). При этом спрос на депозитном аукционе Национального Банка снизился с 2,5 до 0,6 млрд теңге и был полностью удовлетворён по ставке 17% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК удерживается около отметки в 8,0 трлн теңге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Индекс KASE начал неделю с роста до 6 283,7 пункта (+0,4%) на фоне выборочного спроса на отдельные бумаги при сниженной торговой активности (в 1,8 раза). Лидером роста вновь стали акции Народного Банка (+2,1%) после объявления дивидендов и продолжающегося выкупа ГДР (14 июля было выкуплено 30,9 тыс. ГДР на сумму 947,3 тыс. тенге), а также Казатомпрома (+1,9%) под влиянием ожиданий в отношении роста глобального спроса на уран.

НЕФТЬ

После продолжительного подорожания цены на нефть в понедельник снизились на 1,7% – до 89,2 доллара за баррель. Поводом к коррекции могли послужить новости о предложении США и Ирану 10-дневного прекращения огня со стороны Катара, Египта, Пакистана и других региональных посредников. Основная цель данного предложения – поиск возможностей для возврата к меморандуму о взаимопонимании, подписанному Вашингтоном и Тегераном в июне. Тем не менее риски эскалации остаются высокими, в то время как союзники Ирана йеменские хуситы в понедельник объявили, что вводят «морское эмбарго» против Саудовской Аравии.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовые индексы США вновь продемонстрировали снижение в пределах 0,1–0,6%, поскольку напряженность на Ближнем Востоке сдерживает аппетит к риску. Вместе с тем продолжающийся сезон корпоративной отчетности остается одним из поддерживающих факторов для рынка. На этой неделе результаты представят Alphabet, Tesla, IBM, General Motors, 3M и Chubb. Инвесторы будут внимательно следить за комментариями менеджмента относительно инвестиций в искусственный интеллект и прогнозов на второе полугодие.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Ключевые защитные активы продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне сохраняющейся неопределённости в дальнейшем развитии событий на Ближнем Востоке. Так, цены на золото выросли до 4 014 долларов за тройскую унцию (+0,4%), доходность 10-летних американских гособлигаций выросла с 4,57% до 4,59%, а индекс доллара достиг 101,0 пункта (+0,1%). Рост цен на сырьевые товары усиливает инфляционные риски и может привести к длительному сохранению высоких ставок ведущими центральными банками, что поддерживает спрос на традиционные защитные активы.  

События в Казахстане:

• Правительство Казахстана утвердило план борьбы с теневой экономикой до 2028 г.
• Казахстан завершил оформление соглашений по трансграничным водам со всеми соседями.
• Ввод 10 проектов ВИЭ общей мощностью 245,8 МВт запланирован на 2026 год.
• Более 200 казахстанских заводов задействуют в модернизации энергетики и ЖКХ.
• По программе Тариф в обмен на инвестиции привлечено около 605 млрд теңге.
• Единую цифровую платформу креативных индустрий запустили в Казахстане.
• Нацбанк нарастил инвестиции в зарубежные фонды до 1,65 трлн тенге.
• Казахстанские банки потеряли сотни миллиардов тенге прибыли в первой половине 2026 г.
• Минтруда о пенсионных накоплениях: покрытие инфляционных рисков из госбюджета теряет логику.

Корпоративные события:

• Fitch подтвердило рейтинг Отбасы банка на уровне BBB.
• Halyk Bank сообщил о сделках с собственными ценными бумагами в рамках программы выкупа ГДР.
• QazaqGaz займёт ещё 1,5 миллиарда долларов.
• КТК: Танкер NELSA, находившийся на погрузке у ВПУ-1, атакован БПЛА.
• Британцы из East Star хотят осваивать еще одно медное месторождение в Казахстане.

Международные события:

• Посредники передали США и Ирану предложение по прекращению огня — Axios.
• Трамп пообещал Ирану «многократный ответ» после гибели военных США.
• Хуситы пригрозили мировому рынку нефти, объявив блокаду Саудовской Аравии.
• США вводят 50%-ные пошлины на импорт из Канады.
• МВФ выделил Украине $690 млн в рамках кредитной поддержки.
• Еврокомиссия оштрафовала AliExpress на 550 млн евро за нарушение закона.
• Ливия и Китай договорились о прямых расчетах в юанях.
• Goldman Sachs зафиксировал беспрецедентный уровень риска глобального конфликта.
• Нефть впервые за месяц превысила 90 долларов за баррель.
• Мировые расходы в области ИИ в 2026 году достигнут $64 млрд — Gartner.