UBS прогнозирует повышение его цены до 2 900 долларов в 2025 году

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам валютных торгов на KASE в среду курс по паре USDKZT снизился до 495,34 тенге за доллар (-1,84 тенге) при снижении объема торгов до 190,2 млн долларов (-30,6 млн). Учитывая то, что внешний фон складывался в целом неблагоприятно для тенге (снижение нефтяных котировок на фоне повышения индекса доллара США), подобная динамика была связана в большей степени с внутренними факторами. Среди них можно выделить возврат нормы об обязательной продаже 50% валютной выручки субъектами КГС, прохождение налоговой недели, а также большие объемы трансфертов из Нацфонда. Отметим, что в рамках нормы об обязательной продаже валютной выручки на локальный рынок может дополнительно поступить около 300 млн долларов. Также активная конвертация инвалюты возможна до 25 ноября в преддверии выплаты квартальных налогов в бюджет (рентного налога, доп. платежей недропользователя, КПН, НДПИ и НДС).

Диаграмма 1. USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка по итогам среды выросли: доходность однодневных операций репо до 13,61% годовых (+3 б.п.), а однодневных своп-операций по паре USDKZT – до 9,20% годовых (+74 б.п.). При этом совокупный объем торгов также увеличился (+144,6 млрд), составив 547,9 млрд тенге. Напомним, что ситуация на денежном рынке по-прежнему развивается под влиянием структурного профицита ликвидности, который изымается операциями НБРК. Так, например, на депозитном аукционе в среду Нацбанк привлек 1,2 трлн тенге под 14,25% годовых (100% спроса). На этом фоне открытая нетто-позиция по операциям НБРК продолжает удерживаться около отметки ~7,6 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE коррекционно снизился, закрывшись на отметке 5 406,83 пункта (-0,4%). Такая динамика во многом обусловлена снижением цены акций Kcell (-1,5%) и компаний сырьевого сектора, финансовые отчеты которых по итогам девяти месяцев 2024 года ожидаются в ближайшее время. В отсутствие значимых корпоративных событий настроения локальных инвесторов, вероятно, определяются оценкой уже вышедших финансовых показателей «голубых фишек», ожиданий оставшихся финотчетов и возможных выплат дивидендов.

НЕФТЬ

Котировки нефти Brent в среду снизились на 0,3% – до 73,1 доллара за баррель. Согласно данным Минэнерго США, запасы нефти и бензина в стране на прошлой неделе выросли существеннее, чем ожидалось: на 0,5 и 2,1 млн баррелей против прогнозов снижения на 85 тыс. и повышения на 0,7 млн баррелей, соответственно. Однако дальнейшее снижение нефтяных котировок было ограничено геополитическим риском. Перебои с поставками сырья могут быть связаны с конфликтами между Россией и Украиной, а также Израилем и Ираном. Вчера Украина использовала британские крылатые ракеты Storm Shadow для ударов по России. В то же время США наложили вето на резолюцию СовБеза ООН о прекращении огня в секторе Газа.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовый рынок США завершил торги среды разнонаправленной динамикой: S&P не изменился, Dow прибавил 0,3%, Nasdaq потерял 0,1%. Прогноз выручки на четвертый квартал от Nvidia не оправдал ожиданий участников рынка. Оценки Target по продажам и прибыли на предпраздничный период оказались ниже прогнозов Wall Street. Соответственно, акции этих гигантов в ходе сессии снизились, «потянув» за собой индексы соответствующих секторов. Также противоречивыми оказались комментарии представителей Федрезерва: Мишель Боуман сообщила о сохраняющейся обеспокоенности регулятора по поводу инфляции, тогда как Лиза Кук выразила уверенность об ослаблении инфляционного давления в США.

Также отметим рост биткоина до очередных максимумов (94 836 доллара) на фоне создания новой администрацией Трампа дружественной нормативно-правовой среды для криптовалют, а также сообщений о том, что компания избранного президента США Trump Media ведет переговоры о покупке криптоторговой Bakkt.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

В безрисковых инструментах основные изменения в среду наблюдались в золоте (+0,9%) на фоне новостей об использовании Украиной американских (ATACMS) и британских ракет (Storm Shadow) для ударов по России, в ответ на которые президент РФ Владимир Путин объявил о снижении порога для ядерных действий. Также отметим, что аналитики UPS прогнозируют рост стоимости золота до 2 900 долларов за унцию в 2025 году (тек. 2 654 доллара) из-за увеличения его покупок центральными банками, смягчением монетарной политики Федрезерва, а также сохраняющейся геополитической напряженностью в Европе и на Ближнем Востоке.

События в Казахстане:

• Укрепление контактов между Казахстаном и Венгрией отвечает интересам двух народов — Касым-Жомарт Токаев.
• Президент провёл встречу с председателем государственного собрания Венгрии.
• Какие документы подписали Казахстан и Венгрия.
• Объем венгерских инвестиций в Казахстан достиг $370 млн.
• Олжас Бектенов: Мы должны видеть практические результаты применения научных исследований.
• Международный банк может предоставить Казахстану заём в 84,9 млрд иен.
• ЕБРР расширит свое присутствие в Казахстане.
• Как будут снижать внешний долг Казахстана, рассказали в Минфине.
• AERC ухудшил прогноз по инфляции в Казахстане.
• Нацбанк РК утвердил график объявления решений по базовой ставке на 2025 год.

Корпоративные события:

• Квартальный оборот Ozon в Казахстане вырос в 2,3 раза.
• Kaspi.kz начал выплачивать дивиденды за III квартал 2024 года.
• Единственный акционер ФНБ Самрук-Казына утвердил порядок распределения чистого дохода фонда за 2023 год.
• Объемы нефтедобычи Озенмунайгаза идут с отставанием от плана.
• «Леруа Мерлен Казахстан» объявляет о ребрендинге.
• Изменен состав правления КазТрансОйла.

Международные события:

• Bloomberg узнал о намерении Байдена списать долг Украины на $4,65 млрд.
• США объявили о дополнительной помощи Украине в сфере безопасности.
• США наложили вето на резолюцию ООН о прекращении огня в секторе Газа.
• Украина впервые запустила британские ракеты Storm Shadow по России – Bloomberg.
• Россия начала использовать замороженные активы иностранцев — Силуанов.
• Объем ВВП Узбекистана впервые превысил $100 млрд.
• Золото может подорожать до $2900 за унцию к концу 2025 года — UBS.