Отмена требования может изменить не столько баланс спроса и предложения, сколько ожидания участников валютного рынка

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Нацвалюта в пятницу показала снижение на фоне сохраняющегося повышенного спроса на инвалюту внутри страны и новостей об планируемой отмене требования об обязательной продаже 50% валютной выручки субъектами КГС. Так, по итогам валютных торгов курс USDKZT вырос до отметки 468,17 теңге за доллар (+0,90 теңге). В то же время объём торгов составил 543,3 млн долларов (+226,1 млн). При этом курс последней сделки в пятницу составил 476,20 теңге за доллар, отражая текущие ожидания по указанной паре.

Отметим, что с начала текущего года субъекты КГС обеспечивали в среднем 331 млн долларов продаж инвалюты ежемесячно (или 4,8% общего объёма биржевых торгов). Поэтому изменение действующего механизма, вероятнее всего, окажет влияние прежде всего на курсовые ожидания участников рынка, тогда как его непосредственный эффект для баланса спроса и предложения на внутреннем валютном рынке, вероятно, будет более ограниченным. Дополнительным фактором спроса на инвалюту остаётся реализация крупных инфраструктурных проектов, требующих закупки импортного оборудования, техники и лицензий.

На неделе в фокусе внимания – публикация данных о финансово-хозяйственной деятельности предприятий, объеме реализации товаров и услуг, внешнеторговом обороте, краткосрочном экономическом индикаторе, инвестициях в основной капитал, и т.д.

Диаграмма 1. Объёмы продаж субъектами КГС:

 Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка показали небольшое разнонаправленное движение на фоне высоких показателей профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 16,47% до 16,61%, в то время как доходность SWAP-1D снизилась с 12,79% до 12,71%. Общий объём торгов увеличился до 647,9 млрд теңге (+71,6 млрд). Между тем спрос на депозитном аукционе Нацбанка вырос до 2,5 трлн теңге (+1,5 трлн) и был полностью удовлетворён по ставке 17% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК составила 7,6 трлн теңге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу торги на KASE завершились умеренным ростом индекса – на 0,5%, до 7 674,8 пункта, на фоне покупок в акциях финансового, товарного и телекоммуникационного секторов. Значимую поддержку индексу оказали бумаги Народного Банка (+1,0%), Kaspi (+1,2%), Казатомпрома (+1,5%) и Казахтелекома (+1,6%). Широкий характер роста мог быть связан с привлекательными ценовыми уровнями, ожиданиями улучшения финансовых результатов компаний и реинвестированием полученных дивидендов.

НЕФТЬ

В пятницу котировки нефти снизились до 76 долларов (-0,4%), но к настоящему моменту выросли до 79,1 доллара за баррель (+4,1%) на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке. Отметим, что на выходных США провели волны ударов по Ирану, а в ответ вооруженные силы Ирана атаковали американские военные объекты в Иордании, Кувейте, Бахрейне, Катаре и Омане, а также объявили о закрытии Ормузского пролива. Закрытие ключевого транспортного маршрута усилило опасения относительно перебоев поставок и привело к быстрому возвращению геополитической премии в нефтяные цены.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Фондовые индексы завершили торги в пятницу ростом на 0,3-0,4% благодаря покупкам в акциях производителей полупроводников на привлекательных ценовых уровнях, а также снижению инфляционных опасений вслед за коррекцией нефтяных котировок. Однако к настоящему моменту фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются на 0,4-1,2%, поскольку новое обострение на Ближнем Востоке вновь усилило опасения относительно роста цен на энергоносители и более длительного сохранения высоких процентных ставок.

На текущей неделе в центре внимания окажутся выступление главы ФРС в Конгрессе и данные из США по инфляции, розничным продажам, промышленному производству и рынку труда. В Европе инвесторы будут следить за статистикой инфляции, а в Китае – за динамикой ВВП. Дополнительное влияние на рынок может оказать сезон корпоративной отчётности и другие значимые события.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Реакция защитных активов на обострение геополитической ситуации оказалась неоднородной. Золото снизилось до 4 066 долларов за тройскую унцию (-1,2%), а доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,58% (+3 б.п.), поскольку инвесторы опасаются ускорения инфляции вследствие роста цен на энергоносители и более длительного сохранения высоких ставок ФРС. При этом индекс доллара повысился до 101,1 пункта (+0,2%), сохранив поддержку со стороны спроса на американскую валюту как защитный инструмент.

События в Казахстане:

• Токаев пригласил Трампа посетить Казахстан.
• Редкоземельные металлы и новые технологии: о чем договорились Казахстан и Япония.
• Нацбанк назвал, что может помешать снизить базовую ставку.
• Нацбанк включит криптокошельки в систему единого QR.
• Нацбанк ограничил передачу золотовалютных активов во внешнее управление.
• Продажи жилой недвижимости в июне выросли почти на треть.
• Казахстан отменит гарантию пенсионных накоплений с учетом инфляции.

Корпоративные события:

• Freedom Holding привлек почти $300 млн в результате размещения акций.
• Alatau City Bank запустил оплату криптовалютой в магазинах через QR.
• Fitch подтвердило рейтинги Отбасы банка, со стабильным прогнозом.
• Изменен состав правления ForteLeasing.
• Крупнейший авиаперевозчик Азии Cathay заходит на рынок Казахстана.
• Павлодарэнерго опубликовало финансовую отчетность за 2025 год.
• НИТ опубликовали финансовую отчетность за 2025 год.

Международные события:

• США объявили о начале новой серии ударов по Ирану.
• США требуют от Ирана публичных гарантий по Ормузскому проливу.
• Иран назвал цели ударов по объектам США в пяти странах.
• Reuters узнал о финансировании Германией закупки 50 000 дронов для Украины.
• Euronews раскрыл, какие гарантии пообещают Украине в «коалиции желающих».
• ЕС смягчил новый пакет санкций против России.
• ЕС закрывает рынок для компаний из третьих стран.
• Совет ЕЭК одобрил соглашение о единой лицензии для банков и страховщиков.