11.03.2025
666 просмотров
Трамп не исключает вероятность рецессии во время переходного периода

Бегство инвесторов от риска усилилось

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам пятницы, 7 марта, нацвалюта заметно укрепилась: курс USDKZT снизился до 494,26 тенге за доллар (-2,07 тенге). Данный тренд был во многом обусловлен решением Нацбанка о повышении базовой ставки с 15,25% до 16,50% из-за ускорения инфляции и высоких рисков её дальнейшего роста. При этом сохраняется проинфляционное давление со стороны внешних факторов, включая ускорение инфляции в России, усиление геополитических рисков и опасения относительно возможного снижения цен на нефть. В этом ключе отметим, что центробанк ухудшил прогноз по инфляции на 2025 год с 6,5-8,5% до 10-12%, по ВВП – с 4,5-5,5% до 4,2-5,2%. НБРК оценит достаточность жесткости совокупных денежно-кредитных условий для замедления инфляционных процессов и продолжит внимательно анализировать поступающую экономическую информацию.

Сегодня в центре внимания участников рынка – публикация данных по индексам цен на новое жилье.

Диаграмма 1. Макропрогнозы НБРК:

 

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

По итогам пятничных торгов индикаторы денежного рынка продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне укрепления национальной валюты. Ставка TONIA выросла с 14,42 до 14,65%, тогда как SWAP-1D сохранился на уровне 10,32%. При этом сальдо по открытым позициям по операциям НБРК осталось без изменений и составило 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE продемонстрировал рост на 0,13%, достигнув уровня 5 651 пункта. Основными драйверами подъема стали акции Казатомпрома (+1,7%) и КМГ (+1,0%). Однако данный рост был частично нивелирован снижением котировок Народного Банка (-0,9%) и Казахтелекома (-0,9%). В краткосрочной перспективе ключевыми факторами, оказывающими влияние на динамику рынка, могут стать глобальное бегство инвесторов от риска, предстоящий сезон корпоративной отчетности и ожидания по дивидендным выплатам.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки начали неделю снижением: цена на нефть марки Brent на торгах понедельника опустилась до 69,3 доллара за баррель (-1,5%). Этому могли способствовать возросшие опасения в отношении рецессии в экономике США из-за эскалации торговых войн, ожидания увеличения предложения сырья со стороны ОПЕК+ и потенциальное смягчение санкций против России. По сообщениям Bloomberg, Белый дом прорабатывает план смягчения санкций в отношении России, в т.ч. потолка цен на российскую нефть в 60 долларов за баррель.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские фондовые индексы резко снизились в понедельник в пределах 2,1-4,0% на опасениях по поводу состояния экономики США. При этом основные продажи вновь наблюдались в технологическом секторе: Nasdaq потерял один триллион капитализации на заявлениях президента США Дональда Трампа о том, что американской экономике предстоит пережить «переходный период» из-за торговой политики его администрации. Очевидно, что игроки рынка интерпретировали заявления Трампа как готовность продолжать агрессивную торговую политику.

Между тем сегодня будут опубликованы данные о потребительских ценах в США за февраль: согласно прогнозам, месячный рост замедлится до 0,3% с 0,5% ранее, но годовой возрастёт до 3,0% с 2,9% ранее (эффект низкой базы марта прошлого года).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Интерес к отдельным безрисковым активам заметно возрос на фоне бегства инвесторов от риска. В частности, доходности 10-летних гособлигаций упали с 4,30 до 4,22%.  При этом индекс доллара не изменился, а золото упало (-1,2%) на фоне общерыночного ухудшения настроений инвесторов и перегретости цен на драгметалл.

События в Казахстане:

  • Глава государства Касым-Жомарт Токаев провел встречу с президентом Италии Серджо Маттареллой.
  • Казахстанские и итальянские военные будут сотрудничать в сфере науки.
  • В конкурентную среду передано 392 объекта госсобственности и квазисектора.
  • В правительстве обсудили реализацию строительства водовода от канала им. К.И. Сатпаева до Астаны.
  • Расширенная добыча на Тенгизе запланирована на вторую половину 2025 года.
  • Казахстан сократит объем транспортировки нефти по КТК.
  • Национальный Банк Казахстана повысил базовую ставку до 16,5%.
  • Какие направления будут финансировать акиматы за счет выпуска ценных бумаг.

Корпоративные события:

  • Адиль Мухамеджанов возглавит KASE.
  • Мухамеджанов А. Б. назначен гендиректором МФО ОнлайнКазФинанс.
  • Минэнерго и КМГ подписали контракт на разведку и добычу углеводородов.
  • АК Алтыналмас получил лицензию на разведку твердых полезных ископаемых.
  • Астана Моторс и Youngsan инвестировали 4 млрд тенге в производство автомобильных сидений.
  • Единственный участник ТехноЛизинг принял решение о делистинге облигаций KZ2P00008220 (THLZb5) и KZ2P00008238 (THLZb6) на KASE.

Международные события:

  • Россия и США запросили срочные консультации СБ ООН в связи с ситуацией в Сирии.
  • Иран допустил переговоры с США по ядерной программе.
  • США официально отменяют 83% программ USAID.
  • Китай введет импортные пошлины на ряд сельхозтоваров из Канады.
  • Пекин продолжил повышать пошлины на американские товары.
  • Европа поддержала решение арабского саммита по сектору Газа.
  • Азербайджан готовится подписать соглашение о разведке газа в Израиле.
  • Китай нацелен на 5% роста ВВП в 2025 году.
  • Всемирный банк может возобновить финансирование ядерной энергетики.
  • Центробанк Турции в третий раз снизил ключевую ставку.

 

последние новости
27.06.2025
Доллар ослабевает на глобальном рынке на фоне обсуждаемой смены руководства Федрезерва
Индекс доллара в четверг упал до отметки 97,2 пункта, обновив минимум с начала 2022 года
26.06.2025
Страны спешат заключить торговые соглашения с США на фоне надвигающегося повышения тарифов
Ранее повышение тарифов было отложено до 9 июля
25.06.2025
Поздравляем МФО BNK Finance Kazakhstan с получением банковской лицензии!
АФК поздравляет МФО BNK Finance Kazakhstan с преобразованием в банк и получением лицензии на осуществление банковских операций от Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка.
25.06.2025
Глобальный аппетит к риску восстанавливается на фоне нормализации геополитического фона
Американские биржевые индексы выросли во вторник на 1,1-1,4%, приблизившись к историческим рекордам
25.06.2025
Ассоциация финансистов Казахстана подписала меморандум о взаимопонимании с Ассоциацией банков Азербайджана
Согласно документу, подписанному на полях Fintex Summit 2025 в Баку, стороны выразили обоюдное намерение наладить сотрудничество между АФК и АБА, содействовать партнерству и развивать двусторонние связи между финансовыми сообществами Казахстана и Азербайджана, помогать в проведении совместных мероприятий в банковской сфере, включая семинары и образовательные программы, обмениваться отраслевой информацией и организовать канал связи для развития бизнеса своих банков-участников в Казахстане и Азербайджане.
24.06.2025
Нефть дешевеет, напряжённость снижается – Федрезерв вновь под давлением ожиданий
Рынок закладывает возобновление цикла снижения ставки Федрезервом с сентября