11.03.2025
599 просмотров
Трамп не исключает вероятность рецессии во время переходного периода

Бегство инвесторов от риска усилилось

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

По итогам пятницы, 7 марта, нацвалюта заметно укрепилась: курс USDKZT снизился до 494,26 тенге за доллар (-2,07 тенге). Данный тренд был во многом обусловлен решением Нацбанка о повышении базовой ставки с 15,25% до 16,50% из-за ускорения инфляции и высоких рисков её дальнейшего роста. При этом сохраняется проинфляционное давление со стороны внешних факторов, включая ускорение инфляции в России, усиление геополитических рисков и опасения относительно возможного снижения цен на нефть. В этом ключе отметим, что центробанк ухудшил прогноз по инфляции на 2025 год с 6,5-8,5% до 10-12%, по ВВП – с 4,5-5,5% до 4,2-5,2%. НБРК оценит достаточность жесткости совокупных денежно-кредитных условий для замедления инфляционных процессов и продолжит внимательно анализировать поступающую экономическую информацию.

Сегодня в центре внимания участников рынка – публикация данных по индексам цен на новое жилье.

Диаграмма 1. Макропрогнозы НБРК:

 

Источник: НБРК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

По итогам пятничных торгов индикаторы денежного рынка продемонстрировали разнонаправленную динамику на фоне укрепления национальной валюты. Ставка TONIA выросла с 14,42 до 14,65%, тогда как SWAP-1D сохранился на уровне 10,32%. При этом сальдо по открытым позициям по операциям НБРК осталось без изменений и составило 7,7 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В пятницу индекс KASE продемонстрировал рост на 0,13%, достигнув уровня 5 651 пункта. Основными драйверами подъема стали акции Казатомпрома (+1,7%) и КМГ (+1,0%). Однако данный рост был частично нивелирован снижением котировок Народного Банка (-0,9%) и Казахтелекома (-0,9%). В краткосрочной перспективе ключевыми факторами, оказывающими влияние на динамику рынка, могут стать глобальное бегство инвесторов от риска, предстоящий сезон корпоративной отчетности и ожидания по дивидендным выплатам.

НЕФТЬ

Нефтяные котировки начали неделю снижением: цена на нефть марки Brent на торгах понедельника опустилась до 69,3 доллара за баррель (-1,5%). Этому могли способствовать возросшие опасения в отношении рецессии в экономике США из-за эскалации торговых войн, ожидания увеличения предложения сырья со стороны ОПЕК+ и потенциальное смягчение санкций против России. По сообщениям Bloomberg, Белый дом прорабатывает план смягчения санкций в отношении России, в т.ч. потолка цен на российскую нефть в 60 долларов за баррель.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые американские фондовые индексы резко снизились в понедельник в пределах 2,1-4,0% на опасениях по поводу состояния экономики США. При этом основные продажи вновь наблюдались в технологическом секторе: Nasdaq потерял один триллион капитализации на заявлениях президента США Дональда Трампа о том, что американской экономике предстоит пережить «переходный период» из-за торговой политики его администрации. Очевидно, что игроки рынка интерпретировали заявления Трампа как готовность продолжать агрессивную торговую политику.

Между тем сегодня будут опубликованы данные о потребительских ценах в США за февраль: согласно прогнозам, месячный рост замедлится до 0,3% с 0,5% ранее, но годовой возрастёт до 3,0% с 2,9% ранее (эффект низкой базы марта прошлого года).

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Интерес к отдельным безрисковым активам заметно возрос на фоне бегства инвесторов от риска. В частности, доходности 10-летних гособлигаций упали с 4,30 до 4,22%.  При этом индекс доллара не изменился, а золото упало (-1,2%) на фоне общерыночного ухудшения настроений инвесторов и перегретости цен на драгметалл.

События в Казахстане:

  • Глава государства Касым-Жомарт Токаев провел встречу с президентом Италии Серджо Маттареллой.
  • Казахстанские и итальянские военные будут сотрудничать в сфере науки.
  • В конкурентную среду передано 392 объекта госсобственности и квазисектора.
  • В правительстве обсудили реализацию строительства водовода от канала им. К.И. Сатпаева до Астаны.
  • Расширенная добыча на Тенгизе запланирована на вторую половину 2025 года.
  • Казахстан сократит объем транспортировки нефти по КТК.
  • Национальный Банк Казахстана повысил базовую ставку до 16,5%.
  • Какие направления будут финансировать акиматы за счет выпуска ценных бумаг.

Корпоративные события:

  • Адиль Мухамеджанов возглавит KASE.
  • Мухамеджанов А. Б. назначен гендиректором МФО ОнлайнКазФинанс.
  • Минэнерго и КМГ подписали контракт на разведку и добычу углеводородов.
  • АК Алтыналмас получил лицензию на разведку твердых полезных ископаемых.
  • Астана Моторс и Youngsan инвестировали 4 млрд тенге в производство автомобильных сидений.
  • Единственный участник ТехноЛизинг принял решение о делистинге облигаций KZ2P00008220 (THLZb5) и KZ2P00008238 (THLZb6) на KASE.

Международные события:

  • Россия и США запросили срочные консультации СБ ООН в связи с ситуацией в Сирии.
  • Иран допустил переговоры с США по ядерной программе.
  • США официально отменяют 83% программ USAID.
  • Китай введет импортные пошлины на ряд сельхозтоваров из Канады.
  • Пекин продолжил повышать пошлины на американские товары.
  • Европа поддержала решение арабского саммита по сектору Газа.
  • Азербайджан готовится подписать соглашение о разведке газа в Израиле.
  • Китай нацелен на 5% роста ВВП в 2025 году.
  • Всемирный банк может возобновить финансирование ядерной энергетики.
  • Центробанк Турции в третий раз снизил ключевую ставку.

 

последние новости
16.04.2025
Ликвидность вновь перетекает в защитные активы
Все ключевые безрисковые инструменты во вторник продемонстрировали рост
15.04.2025
Американский фондовый рынок растёт два дня подряд
В понедельник фондовые индексы США прибавили 0,6-0,8% на фоне тарифных послаблений президента
14.04.2025
Индекс доллара находится под давлением на фоне снижающегося доверия инвесторов
За год индекс доллара опустился ниже своего годового минимума в 100,4 пункта
11.04.2025
Приток новых клиентов в розничном кредитовании замедлился с 411 тыс. в 2023 г. до 300 тыс. по итогам 2024 г., отражая насыщение рынка
Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор рынка розничных кредитов банков второго уровня за 2024 год.
11.04.2025
Нацбанк примет решение по ставке на фоне ускорения экономического роста
Мнения опрошенных экспертов финрынка об исходе предстоящего заседания НБРК по базовой ставке разделились
10.04.2025
Рынки в ожидании реакции Пекина на очередное повышение тарифов
Ранее Трамп повысил тарифы на товары из КНР до 125%