Доллар США продолжает рост, сырьевые товары снижаются

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Баланс спроса и предложения на валютном рынке вновь сместился в сторону покупателей инвалюты. По итогам биржевых торгов четверга курс USDKZT вырос до 524,00 тенге за доллар (+1,42 тенге). При этом торговая активность на рынке сохраняется высокой, составляя 230,4 млн долларов (+15,5 млн). Подобная динамика курса нацвалюта могла быть связана как с внешними, так и внутренними факторами. Участники рынка, вероятно, отыгрывали снижение нефтяных котировок и рост индекса доллара США, а также отдельные всплески спроса на инвалюту в рамках оплаты импортных контрактов, погашения/обслуживания внешнего долга, а также сезонных особенностей (предновогодний спрос на подарки и зарубежные поездки).

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Индикативные ставки денежного рынка в четверг изменились разнонаправленно: доходность операций репо «овернайт» выросла на 5 б.п., до 14,78%, тогда как ставки по однодневным свопам по паре USDKZT снизились на 12 б.п., до 9,84%. При этом объем торгов остается пониженным – 604,6 млрд тенге против среднесуточного объема с начала года в 714,7 млрд. Между тем открытая позиция по операциям НБРК резко снизилась (-1,6 трлн), до 5,8 трлн тенге, за счет сокращения объемов размещенных депозитов.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE зафиксировался на отметке 5 508,25 пункта (-0,7%). В отсутствие значимых корпоративных новостей основным драйвером снижения выступили акции банковского сектора: Kaspi потерял 2,9%, Народный Банк – 1,4%, БЦК – 0,8%. При этом объем сделок с долевыми бумагами на бирже снизился относительно предыдущего дня в 1,9 раза, что традиционно происходит перед продолжительными новогодними выходными, обуславливая низкую волатильность индекса.

НЕФТЬ

Цена барреля эталонной нефти Brent в четверг снизилась до 72,5 доллара за баррель (-0,4%), углубив падение на сегодняшних торгах (-0,8%). Китайский нефтеперерабатывающий завод Sinopec прогнозирует ослабление спроса на дизельное топливо и бензин в стране. Что касается США, то сигналы Федрезерва о снижении темпов смягчения монетарных условий могут означать замедление экономического роста и сокращение спроса на нефть в следующем году. Согласно прогнозам JPMorgan, профицит на мировом рынке нефти в 2025 году составит 1,2 млн б/с за счет роста добычи за пределами ОПЕК+. Отметим, что поддержку нефтяным котировкам могут оказывать новости о рассмотрении странами G7 способов ужесточения контроля за ценами на российскую нефть путем полного запрета на ее покупку или снижения ценового потолка.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Ключевые фондовые индексы США в четверг показали слабую разнонаправленную динамику: S&P и Nasdaq потеряли по 0,1%, Dow прибавил 0,04%. Инвесторы, вероятно, разошлись во мнениях относительно состояния американской экономики в контексте меньшего, чем ожидалось снижения процентных ставок Федрезервом в следующем году. Свежие макроданные по США подтвердили позицию регулятора: заявки на пособие по безработице на прошлой неделе сократились на 22 тыс., до 220 тыс. (при прогнозе снижения до 230 тыс.); при этом экономика США в третьем квартале увеличилась рекордными темпами за год, на 3,1% против ожиданий роста на 2,8%.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Динамика защитных активов в четверг определялась тем, что участники рынка оценивали сигналы Федрезерва о более осторожном подходе к смягчению монетарной политики. На этом фоне доллар США прибавил 0,4%, доходность казначейских облигаций выросла на 5 б.п., тогда как золото потеряло в цене 1,7%. 

События в Казахстане:

• Президент принял председателя совета директоров Euronews.
• Олжас Бектенов ознакомился с ходом работ по модернизации Рудненской ТЭЦ.
• Объем привлеченных через МФЦА инвестиций достиг $14 млрд.
• Объем инвестиций в теплоэнергетику составит более 8 трлн тенге к 2029 году.
• В Казахстане запустят Фонд фондов венчурных инвестиций.
• Объем торговли между Казахстаном и США достиг 3,3 млрд долларов.
• Казахстан создаст зоны свободной торговли с Ираном и Сингапуром.
• Продажу сжиженного нефтяного газа через товарные биржи начнут с 2030 года в Казахстане.
• Повысить верхний предел исчисления взносов в систему ОСМС в 5 раз планируют с 2026 года

Корпоративные события:

• КМГ и CNPC изучают новые участки на восточном борту Прикаспийской впадины.
• ITS хочет увеличить месячный объем торгов в 45 раз в 2025 году.
• S&P повысило рейтинги Фридом Финанс, со стабильным прогнозом.
• Избран состав Совета директоров Bereke Bank.
• Нассер Абдулла С М Аль-Шариф избран председателем Совета директоров Bereke Bank.

Международные события:

• Сенат США вслед за Конгрессом одобрил оборонный бюджет страны.
• Конгресс США не поддержал законопроект о дальнейшем финансировании правительства.
• Трамп продолжает продвигать идею о становлении Канады 51-м штатом.
• СБ ООН сообщили о поставках северокорейских баллистических ракет России.
• Bloomberg: страны G7 изучают способы ужесточения ограничений цен на нефть РФ.
• Саммит ЕС: активы РФ должны оставаться замороженными до окончания конфликта.
• WP узнала об отказе в ЕС вводить миротворцев на Украину «под флагом НАТО».
• МВФ поддержала снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США.