В фокусе внимания дня – решение НБРК по базовой ставке

24.11.2023

1058 просмотров

НБРК на предыдущем заседании дал достаточно «жесткий» сигнал о возможности дальнейшего снижения базовой ставки только при замедлении инфляции ниже 10%

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В преддверии решения по базовой ставке баланс спроса и предложения на валютном рынке сместился в сторону покупателей инвалюты. По итогам биржевых торгов четверга курс USDKZT заметно вырос – до 461,1 тенге за доллар (+3,89 тенге). При этом торговая активность на рынке снизилась до 173,6 млн долларов (-72,2 млн). Низкие объёмы торгов могут свидетельствовать о завершении основных продаж инвалюты для уплаты квартальных налогов.

Между тем, несмотря на достаточно «жесткий» сигнал НБРК о возможности дальнейшего снижения базовой ставки только при замедлении инфляции ниже 10%, большинство (65%) опрошенных АФК в ноябре экспертов финрынка ожидают ее снижения по итогам сегодняшнего заседания по ДКП. Такие ожидания, главным образом, обусловлены высокой реальной ставкой в экономике (в моменте составляет 5,2%, при равновесном уровне 3–4%) ввиду снижения годового показателя ИПЦ на протяжении последних 8 месяцев подряд (с 21,3% до 10,8%), тогда как базовая ставка была снижена лишь дважды (в сумме на 75 б.п.).

Диаграмма 1. Курс USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходность операций репо «овернайт» в четверг немного выросла, зафиксировавшись на отметке 15,11% годовых (+3 б.п.), тогда как операции с однодневными свопами по паре USDKZT не проводились из-за закрытия американских рынков в честь Дня благодарения. Что касается операций по изъятию краткосрочной ликвидности, то в рамках депозитного аукциона в НБРК было размещено 783 млрд тенге (100% спроса) при доходности 16,0%. Открытая позиция по операциям НБРК удерживается у отметки 5,0 трлн тенге задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов четверга индекс KASE практически не изменился, зафиксировавшись на отметке 4 155,0 пункта (-0,04%). Основные изменения наблюдались в акциях банковского сектора: бумаги БЦК и Kaspi выросли на 0,7%, а Народного Банка – снизились на аналогичную величину. Из важных событий на рынке отметим, что Казахтелеком намерен выплатить гарантированные дивиденды по привилегированным акциям за 2023 год в размере 300 тенге на одну акцию (до вычета налогов) на общую сумму 89,6 млн тенге.

МИРОВОЙ РЫНОК

Торги на американских фондовых биржах в четверг не проводились по случаю Дня благодарения. Сегодня торговая сессия продлится лишь полдня, поэтому значимых изменений в значениях ключевых индексов не ожидается. Тем не менее сегодня в фокусе внимания – публикация предварительных индексов деловой активности PMI в производстве и секторе услуг США за ноябрь, а также речь главы ЕЦБ Кристин Лагард.

НЕФТЬ

Цена барреля эталонной нефти Brent в четверг скорректировалась до 81,4 доллара за баррель (-0,9%). Давление на котировки оказали новости о переносе планового заседания мониторингового комитета ОПЕК+ в онлайн-режим со смещением даты с 26 на 30 ноября, что усилило неопределённость относительно дальнейших параметров соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи.

РОССИЙСКИЙ РУБЛЬ

По итогам торгов на Московской бирже в четверг курс USDRUB практически не изменился, оставшись на отметке 88,4 рубля за доллар (+0,06%). Очевидно, что негативная динамика котировок нефти балансировалась приближением единой даты уплаты налогов (28.11). Между тем фундаментально на стороне рубля выступают усиление контроля над продажей валютной выручки экспортёрами, ужесточение денежно-кредитной политики Банком России, а также профицит по счету текущих операций (в октябре 11,2 млрд долларов США).

События в Казахстане:

Глава государства обозначил приоритеты председательства Казахстана в ОДКБ.
Смаилов заверил, что Отбасы банк продолжит работать в прежнем статусе.
В 2024 году в РК планируется реализовать 400 инвестпроектов на 4,6 трлн тенге.
Сенат одобрил целевой трансферт из бюджета после реформы Нацфонда.
Глава Нацбанка объяснил многомиллиардный убыток Нацфонда.
Жилищную программу «9-20-25» могут запустить в 2024 году.
Порядка 1,5 трлн тенге пенсионных накоплений правительство намерено инвестировать в крупные проекты.
К 2030 году экспорт продукции АПК планируют увеличить до $11,8 млрд.

Корпоративные события:

Polymetal хочет обменять заблокированные акции на бумаги на бирже МФЦА.
Единственный акционер Продкорпорации решил увеличить количество объявленных акций компании.
Банк ЦентрКредит сообщил о погашении своих облигаций KZ2C00000560 (CCBNb20).
Казахтелеком намерен выплатить гарантированные дивиденды по привилегированным акциям KZ0009094645 (KZTKp) за 2023 год.
Изменен состав правления First Heartland Jusan Bank.
Изменен состав Совета директоров КазТрансГаз Аймак.

Международные события:

В НАТО задумались о создании «военного Шенгена» для свободного перемещения войск.
Евросоюз допустил принятие Грузии и Молдавии без Абхазии и Приднестровья.
Банки ОАЭ ужесточили контроль за соблюдением санкций против России.
Центробанк Турции повысил ключевую ставку в шестой раз с июня 2023 года.
Инфляционные ожидания населения РФ и оценки наблюдаемой им инфляции в ноябре заметно повысились.