Белый дом начал проверку затрат на ремонт штаб-квартиры ФРС, что может создать формальные основания для его смещения.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Покупатели инвалюты сохраняют доминирующее положение, что толкает курс доллара вверх на KASE. По итогам биржевых торгов среды курс USDKZT вырос до 526,69 тенге за доллар (+0,82 тенге). При этом торговая активность на рынке заметно возросла – 301,0 млн долларов (+57,6 млн). Напомним, во втором полугодии спрос на инвалюту традиционно растёт на фоне ускорения освоения бюджетных средств, что стимулирует инвестиционный и потребительский спрос в экономике и выражается в росте импортных поставок в страну.

Дополнительно на ожидания участников рынка могло повлиять сообщение о том, что правительство пересмотрит базовый прогноз по курсу тенге на следующий год с 475 до 540 тенге за доллар (+13,7%) и снизит прогноз цены нефти с 75 до 60 долларов за баррель (-20%). 

Сегодня в фокусе внимания – публикация данных о промышленном производстве и индексе цен на социально значимые продовольственные товары (СЗПТ).

Диаграмма 1. Индекс цен на СЗПТ: 

Источник: БНС АСПИР РК

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности денежных инструментов продемонстрировали смешанную динамику на фоне небольшого сокращения ликвидности в системе. Так, ставка TONIA выросла с 15,51% до 15,56%, в то время как доходность SWAP-1D третий день подряд сохраняется на уровне 10,51%. Общий объём торгов снизился до 342,1 млрд тенге (-211,9 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Национального банка уменьшился до 1,3 трлн тенге (-579 млрд) и был удовлетворён на 100% по ставке 16,5% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК опустилась до уровня 8,0 трлн тенге.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов в среду индекс KASE продемонстрировал символическое снижение на 0,03% – до уровня 6 203,8 пункта. Наибольшее давление на индекс оказала коррекция по акциям Казатомпрома (-1,4%). Однако это падение нивелировал рост котировок Kaspi (+1,5%). В целом нейтральная динамика индекса отражает сдержанные настроения инвесторов в отсутствие значимых внутренних и внешних драйверов.

НЕФТЬ

Цены на нефть в среду показали незначительное снижение на 0,3% – до 68,5 доллара за баррель на фоне роста запасов топлива в США и опасений по поводу более широких экономических последствий американских тарифов, которые перевесили отдельные сигналы увеличения спроса. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), запасы бензина в стране на прошлой неделе выросли на 3,4 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали сокращения на 1 млн баррелей. Запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и мазут, увеличились на 4,2 млн баррелей, что значительно превысило прогнозируемый прирост на 200 тыс. баррелей. Рынок, по всей видимости, разочарован существенным ростом запасов бензина и дистиллятов, поскольку нефтеперерабатывающие заводы работают почти на 94% от общей производственной мощности в этом году.

Между тем тарифная война, инициированная президентом США Дональдом Трампом, продолжается: Европейская комиссия готовит возможные ответные меры в случае провала переговоров с Вашингтоном по заключению торгового соглашения с ЕС.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Биржевые индексы США завершили торги в среду ростом на 0,3-0,5%, отыграв краткосрочное снижение в первой половине дня, вызванное сообщениями о вероятной отставке главы ФРС Джерома Пауэлла. Но выступая перед журналистами в Овальном кабинете после выхода публикации, президент США Дональд Трамп заявил, что вероятность отставки Пауэлла «крайне мала», хотя вновь раскритиковал его действия во главе центрального банка. Президент неоднократно упрекал Пауэлла за отказ снижать процентные ставки в текущем году, а Белый дом начал проверку затрат на ремонт штаб-квартиры ФРС, что может создать формальные основания для его смещения. Участники рынка опасаются, что возможная отставка Пауэлла может спровоцировать нестабильность на финансовых рынках и усилить риски возобновления инфляционного давления.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Снижение доходности гособлигаций США и рост золота на фоне ослабления доллара отражают переоценку рисков инвесторами после слухов об отставке главы ФРС, что повысило неопределённость в отношении денежно-кредитной политики Федрезерва. Так, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,49% до 4,46%, индекс доллара США опустился на 0,2% – до 98,4 пункта, но золото подорожало на 0,5% и к концу торгов среды достигло 3 352 долларов за тройскую унцию.

События в Казахстане:

• Токаев обозначил приоритеты Казахстана во взаимодействии с Афганистаном.
• Токаев утвердил поправки в уголовное законодательство.
• Казахстан и Китай нацелены на углубление стратегического партнерства — МИД
• В Казахстане начали строить логистический хаб Тобыл.
• За полгода денежная база в РК снизилась на 4%.
• В Казахстане с 2026 года планируют ввести обязательное страхование жилья от стихийных бедствий.
• В Казахстане будут отслеживать ставки лудоманов и блокировать их.
• Ускорение годовой инфляции зафиксировано в 18 регионах.

Корпоративные события:

• KASE не исключает возможность запуска торгов цифровым тенге.
• KASE начнет торговать дирхамами ОАЭ осенью 2025 года.
• Тимур Турлов создал компанию Freedom Ventures Ltd.
• МФО Toyota Financial Services Kazakhstan зарегистрировала выпуск облигаций на 5 млрд тенге.
• Казахстанские атомные электрические станции заберут у Самрук-Казыны.
• Частный инвестор продолжит строительство столичной ТЭЦ-3.
• Шубарколь Премиум опубликовал аудированную консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.

Международные события:

• Трамп пополнил бюджет США почти на $50 млрд благодаря торговой войне.
• США намерены ввести пошлины в 10–15% на импорт из 150 небольших стран.
• Трамп заключил сделку с Индонезией.
• Президент Еврокомиссии представила увеличенный стратегический бюджет Евросоюза в 2 трлн евро.
• Франция готовится к жесткой экономии бюджета.
• США начали поставлять оружие Украине.
• Отдельные страны Евросоюза отказываются от закупок американского оружия для Украины
• Армения хочет вступить в ШОС, ЕС и может выйти из ОДКБ.