Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор банковского сектора Казахстана за 9 месяцев 2022 года.

Ключевые тенденции периода

• В отчётном периоде двухзначный рост активов банковского сектора (+10,9%) сопровождался равнозначным увеличением кредитования (+10,4%), тогда как доля высоколиквидных активов снизилась (с 31,1 до 30,5%).
• Драйвером роста кредитов экономике выступало розничное кредитование, в частности, его ипотечный сегмент (+28,8%).
• Помимо повышенных инфляционных процессов номинальный рост розничного кредитования мог быть обусловлен притоком новых заёмщиков (+341,3 тыс.), нерыночными ставками в отдельном сегменте, а также невысокой совокупной задолженности населения (менее 14% ВВП).
• Вслед за ростом базовой ставки наблюдается рост ставок по ряду банковских кредитных продуктов, за исключением потребительских и ипотечных программ.
• Ставки по ипотеке (1) и потребкредитам (2) не реагируют немедленно на изменения базовой ставки, что обусловлено (1) доминированием льготных программ, (2) снижением процентной маржи из-за высокой конкуренции, а также широкой популярностью рассрочек.
• Тем не менее, процентная маржа сектора выросла (+47 б.п. — до 5,59%) ввиду более ускоренного роста доходности активов над стоимостью фондирования (см. ниже).
• Стоимость риска немного выросла, отражая работу по наращиванию резервов (+14%) и последующему снижению NPL в рамках индивидуальных планов, утвержденных в начале года.
• Качество ссудного портфеля остаётся стабильным, отражая высокие стандарты кредитования и общий рост кредитного портфеля.
• Ставки по обязательствам растут вслед за базовой ставкой. Однако изменения доходности корп. облигаций незначительны ввиду падения эмиссионной активности (-35%), невысокой ликвидности вторичного рынка.
• Высокий рост розничных вкладов (+9,3%) мог быть обусловлен благоприятной динамикой реальных денежных доходов (+3,8%), эффектом повышения базовой ставки и притоком средств нерезидентов.
• Тем не менее, на фоне стимулирующей бюджетной политики драйвером роста обязательств выступили корпоративные вклады (+17%).

Резюме

Несмотря на замедление роста экономики страны, значительное ужесточение монетарных условий и повышенную волатильность на мировых финансовых рынках, банковский сектор страны показывает устойчивый рост и остаётся ключевым источником заемных средств для субъектов экономики.

Так, за январь-сентябрь в стране было выдано новых кредитов на сумму 17,1 трлн тенге, что на 15% или 2,2 трлн тенге выше в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Создавая возможности для трансформации накопленных сбережений в источники долгового финансирования бизнеса и розницы сектор способствовал расширению предложения товаров и услуг — с одной стороны, и росту потребления — с другой. Однако высокие инфляционные процессы и борьба с ними приводит к ухудшению финансовых условий и последующему росту издержек по обязательствам перед кредитными учреждениями, что будет ограничивать будущий спрос на заёмные ресурсы. В то же время высокая доходность практически безрисковых «коротких» инструментов изъятия ликвидности (ноты и депозиты в НБРК) делает их более предпочтительными и может негативно отразиться на аппетите к риску.

Такие негативные сценарии подчёркивают важность сдерживания дальнейшего роста инфляции и ее возврата в целевые коридоры, как для последующего формирования долгосрочных тенговых сбережений, их трансформации в долгосрочные кредиты, так и для устойчивого роста экономики и благосостояния граждан.

  PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz