Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор казахстанского рынка страхования жизни за первый квартал 2022 года.

Ключевые тенденции периода

• В первом квартале 2022 г. основные показатели рынка страхования жизни показали снижение.
• Активы КСЖ сократились незначительно, до ₸775,6 млрд (−1%), что составляет 41% от суммарных активов всего страхового рынка.
• В структуре активов наибольшую долю (81%) занимают ценные бумаги, объём которых на 1 апреля 2022 г. составил ₸631,6 млрд (−2% или ₸12,9 млрд).
• Концентрация в секторе не изменилась: 80% рынка страхования жизни по активам по-прежнему занимают четыре крупные компании: Nomad Life (+3%), Халык-Life (−2%), FFLife (−9%) и КСЖ Евразия (+4%).
• Резервы КСЖ выросли на 6%, в основном, за счет увеличения резервов не произошедших убытков по договорам страхования жизни (+22% или ₸23,3 млрд).
• В 1 кв. 2022г. наблюдается сокращение операций РЕПО на 32%, объем обязательств КСЖ вырос на 1%.
• В 1 кв. 2022 г. чистые страховые премии снизились на 14%, что может быть связано с пиковым спросом на покупку пенсионного аннуитета в прошлом году, когда он двукратно вырос после законодательного снижения порога пенсионных накоплений для покупки аннуитета.
• Объем выплат вырос на 38% за счет увеличения в 3,3 раза выплат по страхованию жизни. В итоге соотношение выплат к премиям по рынку КСЖ в сравнении с 1 кв. 2021 г. возросло с 8% до 13%. При этом 53% всех выплат приходятся на аннуитетное страхование.
• Снижение доходов КСЖ на 7% или ₸7,0 млрд произошло за счет сокращения доходов от страховой деятельности на 12% или ₸10,6 млрд. С учетом уменьшения расходов на 7%, чистая прибыль за 1 кв. 2022 г. сократилась на 9% или ₸0,7 млрд.
• Рентабельность собственного капитала в 1 кв. 2022 г. по рынку КСЖ составила 6%, не изменившись по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
• Дополнительный импульс развитию рынка КСЖ в 2022 году может придать законодательное совершенствование продуктов Unit-linked и супружеских аннуитетов, участие КСЖ в государственной образовательной системе, а также дальнейшая цифровизация отрасли.

Краткие итоги периода

В 1 кв. 2022 г. наблюдалось снижение прибыли сектора страхования жизни за счет сокращения чистой суммы заработанных страховых премий на 12% или ₸10,6 млрд.

При этом сокращение доходной части было частично нивелировано увеличением доходов в виде вознаграждения по ценным бумагам. Между тем существенное снижение рыночной стоимости ценных бумаг в активах КСЖ было практически полностью перекрыто положительной курсовой разницей в периоды волатильности тенге.

Что касается расходов, то в 1 кв. 2022 г. они также сократились, в основном, за счет снижения резерва не произошедших убытков по договорам аннуитета (−72%), а также сокращения расходов по выплате комиссионного вознаграждения по страховой деятельности (−37%) и расходов, связанных с расторжением страховых договоров (−13%).

На фоне повышенных сборов страховых премий по договорам пенсионного аннуитета в 1 кв. 2021 г. — в аналогичном периоде текущего года их объем снизился на 53% или ₸23,9 млрд тенге. При этом, по сравнению с 1 кв. 2020 г., показатель вырос на 30% или ₸4,1 млрд.

Рост страховых выплат наблюдался, главным образом, вследствие увеличения в 3,8 раза средней выплаты по страхованию жизни. Соответственно, при снижении количества выплат в 1 кв. 2022 г. на 15% их объем увеличился в 3,3 раза.

Средневзвешенная рентабельность собственного капитала, несмотря на сохранение среднего значения для КСЖ, характеризовалась существенным разбросом между игроками рынка (от −8% до +24%) за счет различных причин, в том числе, из-за переоценки финансовых инструментов, роста административных расходов, изменения чистых страховых премий и т.д.

Поддержать отрасль страхования жизни может расширение линейки страховых продуктов за счет совершенствования норм законодательства по Unit-Linked и совместным (супружеским) аннуитетам, а также участия КСЖ в государственной образовательной накопительной системе.

При этом, с учетом прохождения в 2021 году «бума» аннуитетного страхования, аналогичного роста сектора в текущем году не ожидается.

PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz