12.10.2018
2140 просмотров
Риск перепроизводства: добыча нефти растет, а спрос падает

Был опубликован ежемесячный отчет ОПЕК по нефтяному рынку по итогам сентября

По мнению ОПЕК ситуация на нефтяном рынке и его среднесрочные перспективы заметно ухудшились за сентябрь. Перспективы роста мировой экономики сохраняются. Однако, ужесточение денежно-кредитной политики центробанков G4 в сочетании с ослаблением финансовой ситуации в ряде развивающихся стран, растущая напряженность в торговых отношениях и продолжающиеся геополитические проблемы в некоторых частях мира начинают негативно сказываться на росте мировой экономики. Так, прогноз по росту мирового ВВП на 2018 год был пересмотрен с понижением на 0,1% до 3,7%. Замедление роста мировой экономики негативно скажется на росте спроса на нефть. Тем временем темпы роста уровня добычи нефти в мире продолжают ускоряться.

По мнению ОПЕК мировой спрос на нефть в 2018 году в среднем составит 98,79 млн баррелей в сутки (б/с), что на 1,54 млн б/с выше в сравнении с 2017 годом. При этом прогноз в октябре был пересмотрен с понижением на 80 тыс. б/с в сравнении с сентябрьским отчетом. Прогноз по росту спроса на 2019 год также был пересмотрен с понижением на 50 тыс. б/с. Теперь ожидается, что потребность в нефти в 2019 году увеличится на 1,36 млн б/с до 100,15 млн б/с.    

Диаграмма 1. Мировой спрос на нефть в 2018 и 2019 годах, млн. б/с:

 

Тем временем ОПЕК наращивает добычу. Так, в сентябре 15 стран ОПЕК суммарно в среднем добывали 32,76 млн б/с нефти, что на 132 тыс. б/с больше, чем в августе. Заметно выросла добыча в Саудовской Аравии (+108 тыс. б/с) и Ливии (+103 тыс. б/с). Напомним, что в 2017 году Саудовская Аравия добывала 9,54 млн б/с нефти, а в сентябре текущего года уровень добычи составил 10,51 млн б/с. В то же время Иран, которому грозят санкции США в ноябре, при личных контактах сообщил (direct communication), что в сентябре стал добывать нефти на 51 тыс. б/с меньше, чем в августе. Тогда как по данным ОПЕК (secondary sources), добыча в Иране снизилась на 150 тыс. б/с до 3,45 млн б/с.

Диаграмма 2. Изменения уровня добычи ОПЕК в сентябре, тыс. б/с:

 

В то же время увеличивается добыча нефти странами не-ОПЕК. Так, в 2018 году страны, не входящие в картель, будут добывать 59,77 млн б/с. Данный прогноз был пересмотрен с повышением на 0,22 млн б/с. В частности, были пересмотрены с повышением прогнозы по уровню добычи в США (+145 тыс. б/с), России (+36 тыс.), Колумбии (+21 тыс.), Канаде (+17 тыс.) и Азербайджане (+10 тыс). Тем временем были понижены прогнозы по уровню добычи в Норвегии (-8 тыс.), Мексике (-10 тыс.) и Казахстане (-20 тыс. б/с). Прогноз по уровню добычи нефти странами не-ОПЕК в 2019 году был также пересмотрен с повышением на 0,18 млн б/с и теперь составляет 61,89 мл б/с. Отметим, что 85% роста добычи нефти в 2018 году странами не-ОПЕК и 65% роста в 2019 году приходится на США.

Диаграмма 3. Добыча нефти странами не-ОПЕК в 2019 году:

 

Предварительные данные по Казахстану за сентябрь показали увеличение добычи на 0,06 млн б/с до 1,73 млн б/с, после значительного снижения в августе. Согласно фактическим данным о производстве за первые восемь месяцев текущего года (январь-август) добыча нефти в стране увеличилась на 90 тыс. б/с в сравнении с аналогичным периодом 2017 года, или на 5,2%, до 1,81 млн б/с. Рост добычи в текущем году в основном связан с месторождением Кашаган. В 2018 году уровень добычи нефти в Казахстане увеличится на 0,09 млн б/с, а в 2019 году еще на 0,06 млн б/с и составит 1,87 млн б/с.

Тем временем мировой рынок нефти на данный момент близок к балансу. Предварительные данные за август показали, что общие запасы коммерческой нефти ОЭСР выросли на 14,2 млн баррелей до 2 841 млн баррелей. Это на 165 млн баррелей ниже, чем годом ранее, и на 47 млн баррелей ниже среднего значения последних пяти лет. Если предположить, что текущий уровень добычи нефти ОПЕК сохранится и в дальнейшем, а прогнозы по уровню добычи странами не-ОПЕК и по уровню морового спроса на нефть верны, то баланс на рынке сохранится до конца текущего года. Однако, с начала 2019 года высока вероятность перенасыщения рынка нефти. 

Диаграмма 4. Баланс на рынке нефти на 2018 год:

 

Диаграмма 5. Баланс на рынке нефти на 2019 год:

 

С полным текстом ежемесячного отчета ОПЕК можно ознакомиться по данной ссылке.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz

последние новости
30.01.2025
Центробанк Чехии рассматривает возможность включения биткоина в состав резервных активов
В криптовалюте может быть размещено до 5% резервных активов страны
29.01.2025
Технологический сектор США восстанавливает свои позиции
Инвесторы воспользовались паникой предыдущей сессии для покупки подешевевших акций «Великолепной семерки»
28.01.2025
Сегодня правительство объявит итоги экономического развития за 2024 год
Рост ВВП может приблизиться к отметке 5%
27.01.2025
В Казахстане разработали типовые условия генерального финансового соглашения для внебиржевых сделок с производными финансовыми инструментами
Финансисты Казахстана, при поддержке международной юридической фирмы Dentons, завершили разработку первых в истории отечественного финансового рынка типовых условий Генерального финансового соглашения для заключения сделок с производными финансовыми инструментами на внебиржевом рынке ценных бумаг.
27.01.2025
На текущей неделе в фокусе внимания заседания Федрезерва, ЕЦБ и Банка Канады
Решения монетарных регуляторов могут оказывать определяющее влияние на риск-сентимент
24.01.2025
Center of attention: Трамп остаётся главным ньюсмейкером для рынков
В четверг новый глава Белого дома заявил о необходимости снижения процентных ставок и цен на нефть