12.10.2018
1429 просмотров
Риск перепроизводства: добыча нефти растет, а спрос падает

Был опубликован ежемесячный отчет ОПЕК по нефтяному рынку по итогам сентября

По мнению ОПЕК ситуация на нефтяном рынке и его среднесрочные перспективы заметно ухудшились за сентябрь. Перспективы роста мировой экономики сохраняются. Однако, ужесточение денежно-кредитной политики центробанков G4 в сочетании с ослаблением финансовой ситуации в ряде развивающихся стран, растущая напряженность в торговых отношениях и продолжающиеся геополитические проблемы в некоторых частях мира начинают негативно сказываться на росте мировой экономики. Так, прогноз по росту мирового ВВП на 2018 год был пересмотрен с понижением на 0,1% до 3,7%. Замедление роста мировой экономики негативно скажется на росте спроса на нефть. Тем временем темпы роста уровня добычи нефти в мире продолжают ускоряться.

По мнению ОПЕК мировой спрос на нефть в 2018 году в среднем составит 98,79 млн баррелей в сутки (б/с), что на 1,54 млн б/с выше в сравнении с 2017 годом. При этом прогноз в октябре был пересмотрен с понижением на 80 тыс. б/с в сравнении с сентябрьским отчетом. Прогноз по росту спроса на 2019 год также был пересмотрен с понижением на 50 тыс. б/с. Теперь ожидается, что потребность в нефти в 2019 году увеличится на 1,36 млн б/с до 100,15 млн б/с.    

Диаграмма 1. Мировой спрос на нефть в 2018 и 2019 годах, млн. б/с:

 

Тем временем ОПЕК наращивает добычу. Так, в сентябре 15 стран ОПЕК суммарно в среднем добывали 32,76 млн б/с нефти, что на 132 тыс. б/с больше, чем в августе. Заметно выросла добыча в Саудовской Аравии (+108 тыс. б/с) и Ливии (+103 тыс. б/с). Напомним, что в 2017 году Саудовская Аравия добывала 9,54 млн б/с нефти, а в сентябре текущего года уровень добычи составил 10,51 млн б/с. В то же время Иран, которому грозят санкции США в ноябре, при личных контактах сообщил (direct communication), что в сентябре стал добывать нефти на 51 тыс. б/с меньше, чем в августе. Тогда как по данным ОПЕК (secondary sources), добыча в Иране снизилась на 150 тыс. б/с до 3,45 млн б/с.

Диаграмма 2. Изменения уровня добычи ОПЕК в сентябре, тыс. б/с:

 

В то же время увеличивается добыча нефти странами не-ОПЕК. Так, в 2018 году страны, не входящие в картель, будут добывать 59,77 млн б/с. Данный прогноз был пересмотрен с повышением на 0,22 млн б/с. В частности, были пересмотрены с повышением прогнозы по уровню добычи в США (+145 тыс. б/с), России (+36 тыс.), Колумбии (+21 тыс.), Канаде (+17 тыс.) и Азербайджане (+10 тыс). Тем временем были понижены прогнозы по уровню добычи в Норвегии (-8 тыс.), Мексике (-10 тыс.) и Казахстане (-20 тыс. б/с). Прогноз по уровню добычи нефти странами не-ОПЕК в 2019 году был также пересмотрен с повышением на 0,18 млн б/с и теперь составляет 61,89 мл б/с. Отметим, что 85% роста добычи нефти в 2018 году странами не-ОПЕК и 65% роста в 2019 году приходится на США.

Диаграмма 3. Добыча нефти странами не-ОПЕК в 2019 году:

 

Предварительные данные по Казахстану за сентябрь показали увеличение добычи на 0,06 млн б/с до 1,73 млн б/с, после значительного снижения в августе. Согласно фактическим данным о производстве за первые восемь месяцев текущего года (январь-август) добыча нефти в стране увеличилась на 90 тыс. б/с в сравнении с аналогичным периодом 2017 года, или на 5,2%, до 1,81 млн б/с. Рост добычи в текущем году в основном связан с месторождением Кашаган. В 2018 году уровень добычи нефти в Казахстане увеличится на 0,09 млн б/с, а в 2019 году еще на 0,06 млн б/с и составит 1,87 млн б/с.

Тем временем мировой рынок нефти на данный момент близок к балансу. Предварительные данные за август показали, что общие запасы коммерческой нефти ОЭСР выросли на 14,2 млн баррелей до 2 841 млн баррелей. Это на 165 млн баррелей ниже, чем годом ранее, и на 47 млн баррелей ниже среднего значения последних пяти лет. Если предположить, что текущий уровень добычи нефти ОПЕК сохранится и в дальнейшем, а прогнозы по уровню добычи странами не-ОПЕК и по уровню морового спроса на нефть верны, то баланс на рынке сохранится до конца текущего года. Однако, с начала 2019 года высока вероятность перенасыщения рынка нефти. 

Диаграмма 4. Баланс на рынке нефти на 2018 год:

 

Диаграмма 5. Баланс на рынке нефти на 2019 год:

 

С полным текстом ежемесячного отчета ОПЕК можно ознакомиться по данной ссылке.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz

последние новости
25.05.2022
«Американские горки» на фондовых биржах продолжаются
Снижение прогнозных показателей Snap из-за макроэкономических условий вызвало распродажи в технологическом секторе США
24.05.2022
Градус напряжения на нефтяном рынке снижается
США анонсировали использование нефти из госрезервов и переговоры с Саудовской Аравией
23.05.2022
Тенге и рубль укрепляются на пике налогового периода
Спрос на нацвалюты существенно вырос в преддверии выплат в бюджет
20.05.2022
Участники рынка оценивают вероятность наступления рецессии в США
Инвесторы сомневаются, что Федрезерв найдет баланс между инфляцией и экономическим ростом
19.05.2022
«Крутое пике»: S&P и NASDAQ обвалились более чем на 4%
Индексы упали на фоне слабой корпоративной отчетности торговых компаний США
18.05.2022
Нефть дешевеет на фоне отмены эмбарго для Венесуэлы
Ограничения для работы нефтяных компаний США и ЕС на территории страны сняты