В январе добыча нефти странами ОПЕК снизилась на 8,1%
В последние время возросла корреляция стоимости нефти с состоянием нефтяного сектора США и каждое сообщение об изменении уровня добычи или числа буровых сопровождается новым витком увеличения волатильности на рынке. Оно и понятно, ведь рост добычи в США в глазах многих экспертов видится одной из основных помех планам нефтеэкспортеров на мировом рынке нефти. Свою очередную сводку по данной теме озвучила ОПЕК, опубликовав ежемесячный отчет за январь.
По мнению ОПЕК, добыча нефти в США и вправду вырастет до новых исторических максимумов в текущем году и даже будет выше, чем предполагалось ранее. Прогноз по увеличению добычи в США был пересмотрен на 0,16 млн баррелей нефти в сутки (б/с). Так. если в 2017 году с США в среднем добывали 14,33 млн б/с, то в 2018 году данная цифра возрастет на 1,3 млн б/с (пересмотр с 1,14) до 15,63 млн б/с (сырая и сланцевая нефть) и если подсчеты ОПЕК верны, то 93,0% увеличения уровня добычи странами не-ОПЕК в 2018 году придется на США. Тем временем, страны ОПЕК в целом продолжают придерживаться ранее достигнутым договоренностям по сокращению добычи и даже перевыполняют его. Так, 14 стран картеля в общем добывали 32,3 млн б/с в январе, что на 8,1% ниже уровня добычи в декабре 2017 года и соответствует 137% выполнению договоренностей.
Диаграмма 1. Изменения уровня добычи ОПЕК в январе, тыс. б/с:
Источник: OPEC
Однако стоит учесть, что данные ОПЕК по Венесуэле сильно разнятся. Так, основываясь на первичной информации (direct communication) было подсчитано, что добыча нефти в этой южноамериканской стране составила 1,77 млн б/с, увеличившись на 148,3 тыс. б/с. Однако данные вторичных источников (secondary sources) говорят об обратном – упадок нефтяного сектора Венесуэлы усугубился и достиг нового минимума, а добыча в стране сократилась на 47,3 тыс. б/с и составила 1,6 млн б/с.
Несмотря на то, что Казахстан является участником договорённости по сокращению добычи, страна продолжает наращивать производство. Так, 2017 году Казахстан в среднем добывал 1,77 млн б/с нефти, увеличившись на 0,16 млн б/с в годовом исчислении. Рост добычи по большей частей связан с запуском добычи на месторождении Кашаган (+0,16 млн б/с). В 2018 году добыча на Кашагане будет ускорятся и достигнет уровня в 0,27 млн б/с, а добыча на территории всей страны в среднем составит 1,82 млн б/с.
Основной идеей ежемесячных отчетов ОПЕК в последнее время, по нашему мнению, является то, что мировой спрос на нефть растет опережающими темпами над предложением и то, что баланс на мировом рынке будет достигнут несмотря на рекордное увеличение добычи в США. Так, ОПЕК в отчете вновь заостряет внимания на том, что рост мировой экономики ускоряется и подкрепляет данный тезис пересмотром прогноза по росту на 0,1% до 3,8% в 2018 году. По теории, рост мировой экономики должен привезти к росту спроса на нефть. В отчете также упоминается, что спрос на «черное золото» в 2015-2017 годах вырос более чем на 5 млн б/с и на данный момент составляет 97 млн б/с. По прогнозам ОПЕК, данная тенденция продолжится и в будущем. В частности, спрос на нефть в 2018 году вырастет на очередные 1,59 млн б/с после увеличения на 1,6 млн б/с в 2017 и составит 98,6 млн б/с. По прогнозам ОПЕК более четверти роста придется на Китай (0,42 млн б/с).
Диаграмма 2. Спрос на нефть в 2018 году, млн б/с:
Источник: OPEC
По последним данным ОПЕК в 2017 году перепроизводство нефти в среднем составляло 0,47 млн б/с, что и служило основным фактором роста цен на нефть. Если все подсчеты ОПЕК верны и картель будет придерживаться оговоренных условий договора, то баланс на нефтяном рынке будет достигнут к концу 2018 года. Напомним, что баланс на мировом нефтяном рынке, по мнению ОПЕК, обозначает снижение нефтяных запасов к пятилетнему среднему значению. Отметим, что запасы нефти в странах ОЭСР в декабре 2017 года снизились на 22,9 млн баррелей до 2 888 млн баррелей, что превышает средний пятилетний уровень на 109 млн баррелей.
Диаграмма 3. Баланс на рынке нефти на 2017 год:
Источник: OPEC
Диаграмма 4. Баланс на рынке нефти на 2018 год:
Источник: OPEC
Напомним, что ОПЕК и несколько стран вне организации в конце ноября прошлого года договорились продлить действие глобального пакта об ограничении добычи сырья до конца 2018 года ради выравнивания баланса спроса и предложения. Сделка ОПЕК+ обеспечила рост цен на нефть до трёхлетних максимумов. Фьючерсные контракты на североморскую смесь Brent в настоящий момент торгуются за 62,5 долларов США за баррель.
Диаграмма 5. Стоимость нефти Brent:
Источник: investing.com
С полным текстом ежемесячного отчета ОПЕК можно ознакомиться по данной ссылке.
Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz