Индексы США показали крупнейшее падение с 2020 года из-за опасений о рецессии на фоне новых тарифных мер

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В четверг нацвалюта продолжила укрепление на фоне роста курса рубля, увеличенных объёмов конвертации иностранной валюты из Нацфонда, а также небольшого восстановления интереса нерезидентов к тенговым активам (вложение в ноты НБРК увеличились). По итогам сессии среды курс USDKZT снизился до отметки 501,55 тенге за доллар (-1,51 тенге) при объёме торгов в 295,6 млн долларов (+134,7 млн).

На сегодняшней утренней сессии пара USDKZT (10:19 ALA) торгуется на уровне 502,6 тенге за доллар.

Диаграмма 1. Курс по паре USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка снижаются на фоне растущего профицита ликвидности в системе. Так, доходность TONIA опустилась с 16,02% до 15,73% годовых, в то время как доходность SWAP-1D снизилась с 12,52% до 12,06% годовых. Совокупный объём торгов составил 495,36 млрд тенге (-6,53 млрд тенге). Между тем на депозитном рынке были размещены 1,5 трлн тенге — спрос был полностью удовлетворён по ставке 16,50% годовых. В то же время открытая позиция НБРК составила 7,6 трлн тенге чистой задолженности перед рынком.

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

В четверг индекс KASE скорректировался до 5 676,94 пункта (-0,37%) на фоне глобального бегства инвесторов из рисковых активов. В «красной» зоне завершили день акции Народного банка (-2,5%), Казатомпрома (-2,0%), Air Astana (-1,8%) и БЦК (-1,1%). Таким образом, глобальная неопределённость по поводу тарифной политики США способствовала падению и большинства акций казахстанских эмитентов. Вместе с тем среди казахстанских «голубых фишек» значительный рост продемонстрировали акции Kaspi (+3,9%).

НЕФТЬ

Нефтяные котировки завершили торги четверга глубоким падением до 70,1 доллара за баррель (-6,4%). Основное давление на рынок оказали решение ОПЕК+ ускорить темпы наращивания добычи нефти (+411 тыс. вместо запланированных 138 тыс.) и введение администрацией Белого дома широкомасштабных пошлин, которые могут значительно замедлить мировую экономику и спрос на сырьё. При этом падение котировок продолжается – к настоящему моменту цена опускается до 69,6 доллара за баррель (-0,8%).

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Американские биржевые индексы продемонстрировали самое резкое падение с 2020 года (в диапазоне от -4% до -6%) на фоне опасений, что новые тарифные инициативы президента Трампа могут спровоцировать глобальную торговую войну и привести экономику США к рецессии. Десятки широко известных компаний зафиксировали двузначное падение котировок, включая HP (-14,7%), Nike (-14,4%) и Target (-10,9%). Некоторые союзники США выступили с резкой критикой после того, как в среду были раскрыты детали тарифных планов Трампа. Так, президент Франции Эммануэль Макрон заявил, что Европа рассматривает возможность ответных мер в отношении американских технологических компаний, в то время как премьер-министр Канады Марк Карни сообщил, что его страна введёт зеркальные тарифы на уровне 25% в ответ на пошлины Трампа на автомобили. На этом фоне аналитики JPMorgan повысили оценку вероятности наступления рецессии до 60% после объявления о введении новых тарифов.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Изменения в безрисковых инструментах в четверг были разнонаправленными: золото (-1,0%) и индекс доллара (-1,7%) снизились на фоне общерыночного ухудшения настроений инвесторов, возможных маржин-коллов и пересмотра вниз ожиданий по базовой ставке Федрезерва (рынок закладывает ее снижение на 100 б.п. до конца года). Но приток ликвидности наблюдался в гособлигациях США – доходности 10-летних гособлигаций упали до 4,04% с 4,13% ранее.

Диаграмма 2. Ожидания по изменению процентной ставки Федрезервом:

Источник: CME Group

События в Казахстане:

• Глава государства провел встречу с Шавкатом Мирзиёевым.
• Касым-Жомарт Токаев провел переговоры с президентом Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен.
• Касым-Жомарт Токаев встретился с президентом Европейского совета.
• Товарооборот между Казахстаном и странами - членами Евросоюза достиг $50 млрд.
• ЕБРР планирует инвестировать в казахстанские проекты 2 млрд евро.
• Антифрод-центр заблокировал незаконные транзакции на 2 млрд тенге.
• Антикор будет бороться с коррупцией при помощи цифрового тенге.
• Казахстану увеличили квоту в рамках ОПЕК+.
• Казахстанцы ежемесячно оформляют ипотеку более чем на 100 млрд тенге.
• Запуск сервиса межбанковских платежей по QR планируется в июле 2025 года.
• Казахстанский экспорт зерна бьет рекорды на фоне неурожая в России.

Корпоративные события:

• Совет директоров Фридом Финанс решил разместить простые акции KZ1C00001262 (FFIN).
• МФО Mogo Kazakhstan опубликовало аудированную финансовую отчетность за 2024 год.
• Изменен состав правления МФО Азиатский Кредитный Фонд.
• ITS почти удвоил месячный объем торгов с начала года.
• КТ AgroBusiness KZ опубликовало аудированную финансовую отчетность за 2024 год.

Международные события:

• Трамп заявил о готовности Путина и Зеленского к соглашению по Украине.
• Трамп: США получат дополнительные $6–7 трлн благодаря торговым пошлинам.
• Генсек НАТО рассказал о позиции США в отношении Альянса.
• Макрон призвал компании ЕС приостановить инвестиции в США.
• Венгрия выйдет из Международного уголовного суда.
• Канада объявила о пошлинах в 25% на американские автомобили.
• Какие страны-участницы ОПЕК+ увеличат добычу нефти.
• Из-за пошлин Трампа мировая торговля упадет на 1% вместо роста на 3% - ВТО.
• Уолл-стрит завершила работу с большими потерями: индексы фондового рынка упали на 5%.