Сигналы ФРС и охлаждение рынка труда вернули спрос на американские акции

03.09.2026

554 просмотров

Индексы США прервали трёхдневное снижение после осторожных комментариев Уильямса, а прирост занятости оказался минимальным с января

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В среду по итогам торгов курс USDKZT снизился на 2,98 теңге – до 455,39 теңге за доллар при увеличении объёма торгов до 348,6 млн долларов (+60,2 млн). Поддержку нацвалюте оказывало сочетание благоприятных внутренних и внешних факторов. Увеличенные продажи инвалюты в рамках операций НБРК (~1,3 млрд долларов), замедление инфляции и сохраняющийся интерес нерезидентов к ГЦБ поддерживают привлекательность тенговых активов. Внешний фон также складывался благоприятно за счёт высоких нефтяных котировок и коррекции индекса доллара.

Среди опубликованной статистики отметим, что средняя заработная плата за 2 квартал 2026 года выросла до 486,4 тыс. теңге (+8,4% г/г), при этом наибольший рост наблюдается в секторах сельского хозяйства (+17,5%), строительства (+16,9%) и финсектора (+16,0%).

Диаграмма 1. Динамика курса USDKZT:

Источник: KASE

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Доходности инструментов денежного рынка показали разнонаправленную динамику на фоне снижения профицита ликвидности в системе. Так, ставка TONIA увеличилась с 16,12% до 16,17%, тогда как доходность SWAP-1D уменьшилась с 12,40% до 12,26%. Общий объём торгов составил 516,7 млрд теңге (-25,1 млрд). Одновременно спрос на депозитном аукционе Нацбанка скорректировался до 694,1 млрд теңге (-441,9 млрд) и был удовлетворён полностью по ставке 16,75% годовых. Отметим, открытая позиция по операциям НБРК резко упала до уровня около 7,0 трлн теңге на фоне наступления финального этапа повышения МРТ.

Диаграмма 2. Открытая позиция НБРК:

Источник: НБРК

ФОНДОВЫЙ РЫНОК

По итогам торгов среды индекс KASE снизился на 0,9%, завершив сессию на отметке 8 037,3 пункта. Объём торгов вырос в 1,7 раза и составил 942,2 млн теңге, что может указывать на оживление активности участников рынка. Давление на индекс оказали акции Казатомпрома (-3,6%), Народного Банка (-1,8%) и Kaspi (-1,3%) за счёт фиксации прибыли и ребалансировки портфелей инвесторами.

Среди новостей долгового рынка отметим, что Bereke Bank разместил облигации на сумму 100 млрд теңге со сроком от 1 до 2 лет и с фиксированной маржой (базовая ставка НБРК + 0,4–0,45%).

НЕФТЬ

Возобновление боевых действий между США и Ираном продолжает поддерживать нефтяные котировки, которые выросли ещё на 0,8% – до 95,4 доллара за баррель. США нанесли очередную серию авиаударов по иранским целям, за которой последовали ответные ракетно-дроновые удары со стороны Ирана по американским силам в Иордании и Бахрейне. Эти события усилили внимание рынка к движению танкеров через Ормузский пролив и возможности дальнейших перебоев в региональных поставках нефти.

На этом фоне цены на дизельное топливо в США выросли до максимума с апреля, достигнутого на начальном этапе американо-иранской войны. Рост стоимости нефтепродуктов показывает, что затягивание конфликта постепенно транслируется из нефтяного рынка в потребительские цены, усиливая инфляционные риски для американской экономики.

РИСКОВЫЕ АКТИВЫ

Основные американские индексы прервали трёхдневное снижение и выросли на 0,5–0,6% после заявления главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о том, что он пока не убеждён в необходимости повышения ставки в сентябре. По его оценке, недавний рост доходностей гособлигаций отражает прежде всего устойчивость экономики и масштабные инвестиции в ИИ, центры обработки данных и технологии, а не нарушение нормального функционирования рынка.

Дополнительную поддержку ожиданиям в отношении сохранения ставки оказали данные ADP: частный сектор создал в августе 38 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 47 тыс. и 46 тыс. месяцем ранее. Это минимальный прирост с января и ещё один сигнал постепенного охлаждения американского рынка труда.

ЗАЩИТНЫЕ АКТИВЫ

Сохраняющиеся геополитические риски поддержали спрос на золото, которое подорожало на 0,8% – до 4 431 доллара за тройскую унцию. Доходность 10-летних Treasuries практически не изменилась и составила 4,79%, тогда как индекс доллара снизился на 0,1% – до 99,60 пункта в преддверии официальных статданных по рынку труда. Напомним, в пятницу министерство труда США обнародует августовский отчет по состоянию рынка труда, который может повлиять на сентябрьское решение ФРС.

События в Казахстане:

Общая задача РК и КНР — сделать Средний коридор максимально конкурентоспособным.
200 млн тонн нефти и 157 тонн золота: в Казахстане нашли 54 новых месторождения.
Переработка нефти в Казахстане вырастет более чем вдвое.
Экспортно-кредитное агентство РК наращивает объемы поддержки предприятий.
Рынок капитала РК хотят удвоить по возможностям: что изменится до 2030 года.
Новый закон о рынке капитала внесут в курултай до конца года.
В Казахстане скорректируют тарифы на электроэнергию.
Выход на IPO станет доступнее для казахстанского бизнеса.
Как частный сектор будет управлять пенсионными активами казахстанцев.

Корпоративные события:

КАЭС и Росатом подписали контракт на сооружение АЭС Балхаш.
КазТрансОйл вложит 25 млрд тенге в расширение нефтепровода ТОН-2.
БЦК объявил об обратном выкупе своих акций на 30 млрд тенге.
Fitch присвоило Jet Group Ltd рейтинг В, прогноз стабильный.
Биржи KASE и AIX не станут объединять в Казахстане.
Ozon предложил продавцам размещать товары в Казахстане для доставки в Россию.

Международные события:

США и Иран возобновили масштабный обмен ударами.
США впервые ударили по иранским танкерам.
Тревожный сигнал для США: Нидерланды перевели часть золота в Лондон.
Израиль поддержал идею переселения жителей сектора Газа.
Семь стран ОПЕК+ оставят без изменений объем добычи нефти в октябре.
Китай не будет предъявлять долговые претензии на добычу нефти в Венесуэле.
Крупное месторождение меди и золота обнаружили на востоке Китая.
Глобальные расходы на ЦОДы до 2050 года достигнут $31,6 трлн.