Аналитический центр АФК представляет вашему вниманию обзор кредитования субъектов малого предпринимательства за 1 квартал 2026 года.

Ключевые тенденции

• По итогам первого квартала 2026 года спрос субъектов малого предпринимательства на банковское финансирование сохранил положительную динамику, однако темпы его роста заметно замедлились.
• Количество поступивших заявок увеличилось на 3,2% г/г (+28,4 тыс., до 912,2 тыс.) против роста на 12,5% годом ранее. Более сдержанная динамика могла быть обусловлена сохранением жёстких денежно-кредитных условий, освоением ранее привлечённых средств государственной поддержки, адаптацией малого бизнеса к изменениям налогового законодательства и условий отдельных госпрограмм, включая программу «Өрлеу», предусматривающих более жёсткие требования к заёмщикам и сокращение перечня отраслей, имеющих право на льготное финансирование.
• Несмотря на умеренный рост спроса, качество потенциальных заёмщиков продолжило расти. Доля одобренных заявок выросла с 33,0% до 34,4%, что сопровождалось заметным улучшением финансового состояния предприятий.
• Согласно дискриминантному анализу НБРК, доля субъектов малого бизнеса с критическим финансовым состоянием снизилась с 38,9% до 33,9%, т. е. рост одобрений обусловлен прежде всего улучшением качества заёмщиков.
• Рост количества одобренных заявок закономерно отразился на объёмах кредитования. По итогам первого квартала выдача кредитов субъектам малого предпринимательства увеличилась на 14,1% г/г (+₸243,6 млрд, до ₸2,0 трлн).
• Однако из-за более высоких темпов кредитования среднего (+65,4%) и крупного бизнеса (+20,5%) доля малого бизнеса в структуре новых выдач сократилась с 41,5% до 38,4%.
• Основным драйвером роста кредитования малого бизнеса остаётся торговля, обеспечившая 88,2% совокупного прироста новых выдач, что также объясняется высокой концентрацией субъектов малого предпринимательства именно в сфере торговли, наиболее чувствительной к динамике внутреннего спроса.
• Наряду с изменением отраслевой структуры сохраняются особенности самой модели кредитования малого бизнеса. Так, малый бизнес продолжает выделяться наиболее высокой долей долгосрочного кредитования среди всех категорий предпринимательства: на кредиты сроком свыше одного года приходится 50% выдач против 32,4% в среднем по корпоративному рынку.
• Во многом такая структура объясняется реализацией госпрограмм поддержки предпринимательства, предусматривающих льготное финансирование инвестиционных проектов на длительные сроки.
• Высокая доля долгосрочных кредитов способствовала более быстрому накоплению кредитного портфеля, который с начала года вырос на 7,4%.
• Вместе с тем уровень просроченной задолженности умеренно вырос с 3,4% до 4,1%, что может отражать естественное созревание кредитов.
• Во втором квартале 2026 года кредитование малого бизнеса, вероятно, сохранило положительную динамику на фоне сезонного оживления деловой активности и некоторого улучшения ценовых условий кредитования.
• Средневзвешенная ставка по кредитам субъектам малого предпринимательства в апреле — мае т.г. снизилась до 23,8–24,1% против 26,5% в начале года, что могло поддержать восстановление спроса.

Резюме

По итогам первого квартала 2026 года малый бизнес сохранил ведущие позиции в структуре корпоративного кредитного портфеля, обеспечивая почти половину (47,3%) задолженности субъектов предпринимательства. При этом его доля в новых выдачах продолжила снижаться (до 38,4% с 41,5% раннее), что свидетельствует о постепенном перераспределении кредитной активности в пользу более крупных предприятий.

Несмотря на более сдержанную динамику новых заявок, финансовое положение малого бизнеса продолжает улучшаться, что находит отражение в росте уровня одобрения кредитных заявок и объёмов банковского финансирования.

Одновременно меняется структура самого кредитования: наряду с традиционным финансированием оборотного капитала (62,4% от всей выдачи) возрастает роль более долгосрочных кредитов (см. выше), что может свидетельствовать о постепенном переходе части предприятий к реализации проектов развития и модернизации бизнеса.

При этом значительную роль в поддержании инвестиционной активности продолжают играть госпрограммы. Высокая доля долгосрочных кредитов позволяет поддерживать рост кредитного портфеля, однако одновременно повышает чувствительность рынка к изменениям условий льготного финансирования. На этом фоне умеренное увеличение просроченной задолженности носит ожидаемый характер и связано преимущественно с естественным созреванием кредитного портфеля, не свидетельствуя о существенном ухудшении качества портфеля.

Во втором квартале 2026 года динамика кредитования малого бизнеса, вероятно, оставалась положительной благодаря снижению стоимости банковского фондирования и сезонному оживлению деловой активности. При этом дальнейшее развитие сегмента будет определяться эффективностью действующих программ господдержки, траекторией ДКП и тем, насколько банкам удастся сохранить высокое качество кредитного портфеля при дальнейшем расширении кредитования.

PDF-версия обзора

Аналитический центр АФК регулярно готовит экономические обзоры различной периодичности об экономической ситуации на валютных, фондовых, товарных рынках, анализ эмитентов KASE, статистических данных Национального банка РК, Министерства национальной экономики РК, Министерства финансов РК, Комитета государственных доходов, а также прочих событий, оказывающих влияние на текущую экономическую ситуацию в стране.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz