В январе текущего года ОПЕК ожидала рост добычи в США в 2018 году на 1,15 млн б/с, тогда как рост, по последней оценке, составит 2,5 млн б/с

Был опубликован последний в 2018 году ежемесячный отчёт ОПЕК по рынку нефти с учётом принятого в Вене решения по сокращению уровня добычи. Напомним, что 07 декабря страны-участницы ОПЕК+ договорились сократить добычу на 1,2 млн баррелей в сутки в первой половине 2019 года. Сам картель возьмёт на себя обязательство снизить добычу на 800 тыс. баррелей в сутки (б/с). Тогда как страны, не входящие в него, снизят добычу на 400 тыс. баррелей. Несмотря на объявленное решение нефтяные котировки продолжают снижаться и на данный момент теряют примерно 40% от пика достигнутого в середине октября. Подобная динамика нефтяных котировок связана с ухудшающимися перспективами рынка нефти. Так, рост мировой экономики продолжает терять импульс и как следствие прогноз по росту спроса на нефть постоянно пересматривается с понижением. Из последнего отчёта следует, что спрос на нефть в 2019 году вырастет на 1,29 млн б/с до 100,1 млн б/с. Напомним, что в июльском отчёте ОПЕК прогнозировала, что спрос на нефть в 2019 году вырастет на 1,45 млн б/с.

Диаграмма 1. Мировой спрос на нефть в 2018 и 2019 годах, млн. б/с:

Тем временем основные нефтепроизводители продолжают наращивать добычу, что поводит к систематическому пересмотру прогноза уровня добычи на 2019 год. В частности, уровень добычи нефти в США, Саудовской Аравии и России находится вблизи исторического максимума. В то же время, с учётом договора о снижении уровня добычи в первой половине 2019 году на 400 тыс. б/с, прогноз по росту уровня добычи странами не-ОПЕК на 2019 год был пересмотрен с понижением лишь  на 0,08 млн б/с до 2,16 млн б/с. Следовательно, страны не входящие в картель в среднем  будут добывать 62,19 млн баррелей нефти в сутки в 2019 году. При этом, рост добычи нефти в США составит 1,7 млн б/с, тогда как в 2018 году добыча в США увеличилась на 2,5 млн б/с. Напомним, что в январе текущего года ОПЕК ожидала рост добычи в США в 2018 году на 1,15 млн б/с. Помимо США, рост добычи нефти в 2019 году ожидается в Бразилии (+0,36 млн б/с), России (+0,11 млн б/с), Великобритании (+0,10 млн б/с) и Канаде (+0,07 млн б/с). Тем временем наибольшее снижение произойдёт в Мексике – минус 0,14 млн б/с.

Диаграмма 2. Добыча нефти странами не-ОПЕК в 2019 году:

Добыча нефти в Казахстане в октябре снизилась на 0,09 млн б/с до 1,71 млн б/с в связи с сезонным обслуживанием на Тенгизе. Тем не менее в годовом выражении добыча выросла на 0,02 млн б/с. Добыча нефти на месторождении Кашаган в ноябре достигла 350 тыс. б/с, однако весной 2019 года на короткое время снизится в связи с проведением технического обслуживания. В то же время по словам представителей North Caspian Operating Co (NCOC), добыча нефти на месторождении Кашаган, как ожидается, превысит целевой уровень в 370 тыс. б/с после модернизации оборудования в следующем году. Тем временем Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) в январе-ноябре 2018 года экспортировал 55,13 млн тонн нефти, что на 10,45% больше, чем в аналогичном периоде 2017 года.  Напомним, что в рамках договора ОПЕК+ Казахстан взял на себя обязательства поддерживать добычу на примерном уровне в 1,85 млн б/с в первой половине 2019 года.

В то же время уровень добычи ОПЕК в ноябре снизился на 11 тыс. б/с до 32,97 млн б/с. Снижение добычи Ираном на 380 тыс. б/с было нивелировано ростом добычи в Саудовской Аравии на 377 тыс. б/с. Тем временем в рамках договора ОПЕК+ Саудовская должна сократить добычу до 10,3 млн б/с с текущих 11,1 млн б/с.     

Диаграмма 3. Изменения уровня добычи ОПЕК в ноябре, тыс. б/с:

Тем временем по оценке ОПЕК переизбыток нефти на мировом рынке в третьем квартале 2018 года составил 0,1 млн б/с. Если даже предположить, что ОПЕК все же сократит уровень добычи на 800 тыс. б/с от октябрьского уровня, а Иран сохранит текущий уровень, то все ещё высока вероятность переизбытка на рынке нефти в первом полугодии 2019 года. В целом, в соответствии с прогнозами, для балансировки рынка нефти добыча ОПЕК в первом полугодии 2019 года не должна превышать 31,7 млн баррелей в сутки.   

Диаграмма 4. Баланс на рынке нефти на 2018 год:

Диаграмма 5. Баланс на рынке нефти на 2019 год:

С полным текстом ежемесячного отчета ОПЕК можно ознакомиться по данной ссылке.

Любое использование аналитических материалов допускается только при наличии гиперссылки на источник afk.kz