ҚҚҚ талдау орталығы назарларыңызға 2026 жылғы мамырдағы жекелеген индикаторларға қатысты қаржы нарығының кәсіби қатысушылары арасында жүргізілген кезекті сауалнама нәтижелерін ұсынады.

Зерттеуде қаржы нарығының кәсіби қатысушыларының, банк, сақтандыру, брокерлік ұйымдар өкілдерінің, талдау және қазынашылық бөлімшелері қызметкерлерінің пікірі зерделенді. Осы жарияланымда келесі негізгі индикаторлар бойынша болжамдарға қатысты сұрақтарға респонденттердің жауаптары берілген:

1. Brent маркалы мұнайдың құны;
2. Қазақстандық теңгеге қарсы АҚШ долларының құны;
3. Инфляция;
4. ЖІӨ;
5. ҚРҰБ базалық мөлшерлемесі.

Резюме

• Мамыр айында теңгенің нығаюы, мұнай котировкаларының өсуі және экономикадағы инфляциялық процестердің тұрақталуы аясында қаржы нарығы қатысушыларының көңіл-күйі айтарлықтай жақсарды.
• Ұлттық валютаның келесі айдағы күтілетін бағамы өткен сауалнамадағы 490,1 ₸/$ қарсы 471,3 ₸/$ деңгейіне дейін төмендеді. Мамыр айында теңгеге тоқсандық салық төлемдері, ҚР ҰБ операциялары аясында шетелдік валютаны сату көлемінің артуы (шамамен $1,2 млрд), бейрезиденттер қаражатының жалғасып жатқан ағыны, сондай-ақ сақталып отырған қатаң ақша-несие саясаты қолдау көрсетуі мүмкін.
• Бір жылдан кейінгі USDKZT бағамы бойынша болжам 513,4 ₸/$ (бұған дейін 526,3 ₸/$) деңгейіне дейін түзетілді, бұл, негізінен, «қара алтын» котировкаларындағы геосаяси сыйақының сақталуына және ішкі нарықтағы шетелдік валюта ұсынысының анағұрлым тұрақты болуына байланысты.
• Сонымен бірге бір жылдан кейінгі Brent-тің күтілетін орташа бағасы Таяу Шығыстағы қақтығыс салдарынан жеткізілімдегі ұзаққа созылған іркілістер тәуекелдерінің ықпалымен барреліне $89,8 (бұған дейін 83,7) жетті. Бұл ОПЕК+ тарапынан ұсыныстың өсуіне қатысты күтулерден басым түсіп отыр.
• Қалыптасқан осы жағдай аясында сауалнамаға қатысушылар ақша-несие шарттарының біртіндеп жұмсаруы мүмкіндігін ескере бастады.
• Сарапшылардың пікірі тең екіге жарылды: сауалнамаға қатысушылардың жартысы инфляцияның баяулауы мен ел билігі қабылдап жатқан шаралардың жинақталған нәтижесіне байланысты ҚР ҰБ-ның 5 маусымдағы отырысында мөлшерлеменің 17,5% деңгейіне дейін төмендеуін күтеді. Дегенмен, қалған 50% респонденттер ағымдағы жылы жылдық ТБИ-дің 9,5–11,5% болжамды дәлізінен шығып кету тәуекелдерін жою және инфляциялық күтулерді тежеу үшін мөлшерлеме 18,0% деңгейінде сақталады деп болжайды.
• Бұл ретте бір жылдан кейін сарапшылар базалық мөлшерлеме 16,0% (бұған дейін 16,5%) белгісінде болады деп күтеді, бұл инфляциялық қысымның бәсеңдеуіне байланысты.
• Бір жыл алдағы инфляциялық күтулер 10,7%-ға (бұған дейін 11,0%) дейін төмендеді, бұл оның жылдық динамикасының баяулауы, қатаң ақша-несие саясатының нәтижесі, теңгенің нығаюы және ұлттық валюта үшін сыртқы конъюнктураның жақсаруы аясында орын алды.
• Осылайша, экономикадағы нақты мөлшерлеме ағымдағы 7,4% көрсеткіштен 5,3%-ға дейін (−210 б.т.) төмендеуі мүмкін, бұл ақша-несие шарттарының жұмсарғанынан белгі береді.
• Бір жылдан кейін күтілетін ЖІӨ өсіміне қатысты болжам 5,0% деңгейінде сақталды, бұл экспорттық кірістерді, ішкі сұранысты және бюджеттің экономиканы ынталандыру мүмкіндіктерін қолдайтын қолайлы шикізат конъюнктурасының арқасында мүмкін болды.

ЖАУАПКЕРШІЛІКТІ ШЕКТЕУ

Бұл нәтижелер инвестициялық ұсыныс болып табылмайды және тәуелсіз сарапшылардың пікірлерін көрсетеді, сондай-ақ ұсынылған ұйымдардың ресми пікірі болып табылмайды. ҚҚҚ, осы зерттеуге қатысушылар сияқты, осы шолуда ұсынылған болжамдар үшін белгілі бір уақытта сараптамалық пікірлерден артық емес жауап бермейді.

Қаржы және тауар нарықтарындағы бағалардың өзгеруі сипаты мен әсері бойынша әлемде болып жатқан көптеген оқиғалардың салдары болып табылады. Болжау өзектілігін бірден жоғалтуы мүмкін бірқатар болжамдарды қамтиды. Жоғарыда баяндалғанға байланысты ҚҚҚ жария түрде жария етілетін кез келген болжамдарға тиісті сақтықпен қарауды ұсынады.

  Сарапшыларының сауалнамасы PDF-нұсқасы

Талдау материалдарын кез келген пайдалануға тек afk.kz дереккөзіне гиперсілтеме болғанда ғана жол беріледі.